não inscrito
O que é não inscrito?
O termo não subscrito refere-se a quaisquer ações que fazem parte de uma oferta pública inicial (IPO) que não são compradas antes da data de lançamento oficial. Isso significa que há pouco ou nenhum interesse no título antes do IPO da empresa.
Simplificando, não ter uma assinatura significa que a demanda por ações é baixa. Analistas e investidores podem presumir com segurança que os IPOs subscritos estão superfaturados. O cancelamento da assinatura pode impedir as empresas de levantar o capital necessário para atingir seus objetivos.
Entendendo o cancelamento de assinatura
As empresas privadas passam pelo processo de IPO quando querem abrir o capital. Isso lhes permite ir ao mercado e vender ações para levantar dinheiro para suas operações diárias e planos de crescimento. Uma subscrição de IPO refere-se a um pedido feito por um investidor - geralmente um investidor institucional - para títulos recém-emitidos antes de serem emitidos oficialmente. Essas ações são emitidas diretamente pela empresa e não por meio de um corretor no mercado secundário.
As ações não subscritas referem-se à parcela de qualquer ação que permanece não vendida antes do IPO. Isso significa que a demanda por ações da empresa é baixa e superada pela oferta geral. Como observado acima, muitas vezes é um sinal de que a empresa e seus subscritores precificaram o preço das ações do IPO muito alto.
As empresas que passam pelo processo de IPO geralmente têm em mente quanto capital pretendem levantar com a oferta. O cancelamento da assinatura significa que eles não poderão levantar o capital que esperavam inicialmente. Como tal, pode levar a uma interrupção em suas operações diárias ou planos de crescimento. Para um investidor ou analista individual, a falta de interesse pode ser vista como um sinal de que um IPO será um fracasso.
As ações não subscritas podem subir ou cair de acordo com os caprichos do mercado aberto. Eles podem então ser comprados ou vendidos apenas entre investidores no mercado secundário, principalmente através das bolsas de valores públicas ou usando um corretor.
Nos IPOs não subscritos, que também podem ser chamados de subscritos, a empresa emissora pode recolher as ações e reembolsar os poucos compradores que manifestaram interesse. Isso contrasta com um IPO com excesso de assinaturas, em que a demanda dos investidores supera em muito a oferta de ações disponíveis. Os subscritores responsáveis por uma oferta com excesso de subscrição podem ajustar o preço ou oferecer mais ações para atender à demanda.
Preparando-se para um IPO
O IPO de uma empresa normalmente é subscrito por um banco de investimento. Essa instituição tenta determinar o preço de oferta que resultará em um número ideal de assinaturas. Definir um preço de oferta muito alto provavelmente resultará no cancelamento de assinaturas das ações. Como tal, o tamanho da parte não subscrita do IPO pode afetar o preço geral de um lote inteiro de ações. A empresa emissora no IPO pode exigir que um subscritor compre a parte não subscrita.
Razões para Ações Não Subscritas
Como mencionado anteriormente, a principal razão é muitas vezes devido ao fato de que o preço das ações do IPO está definido muito alto. Mas há outras razões pelas quais um IPO pode ser cancelado. Alguns deles incluem:
Problemas com a empresa (irregularidades financeiras, questões de gestão corporativa, etc.)
Uma falha em gerar interesse com os investidores
Falta de marketing e promoção, o que pode levar a muito pouco conhecimento do IPO
Condições gerais do mercado
Um IPO inoportuno (especialmente em tempos de estresse financeiro e econômico)
Outras opções de financiamento
IPOs bem-sucedidos (subscritos e subscritos) são aqueles que levantam muito capital. Isso ajuda a manter o negócio à tona, permitindo que ele financie suas operações e estratégias de crescimento. Mas o que acontece quando um IPO é cancelado e falha?
As empresas podem ter que encontrar outras maneiras de arrecadar dinheiro. Algumas dessas opções incluem:
Arrecadar dinheiro através de subsídios governamentais
Abertura de rodadas de financiamento adicionais para investidores existentes
Vender a empresa
Exemplo de cancelamento de inscrição
Aqui está um exemplo hipotético para mostrar como funcionam os compartilhamentos não inscritos. Digamos que a Empresa X está prestes a abrir o capital e quer fazer um IPO de oito milhões de ações. Seu banco de investimento subscreve o IPO, prepara documentos detalhando o modelo de negócios e as perspectivas financeiras da empresa e, em seguida, armazena essas informações para potenciais compradores para ver se eles assinarão a oferta ou concordam em comprar ações antes de seu lançamento. A maioria desses potenciais compradores são investidores institucionais ou outros compradores em grande escala.
Uma vez que o banco subscritor avalie o nível de juros, ele decidirá quantas ações vender e a que preço. Mas vamos supor que o banco subscritor encontre compradores para sete milhões das oito milhões de ações da Empresa X e concorde em vender essas ações por US$ 20 cada. Um milhão de ações permanecem não subscritas. A empresa X pode não ganhar tanto com seu IPO quanto esperava ganhar.
##Destaques
Empresas com ações não subscritas podem considerar assumir mais dívidas ou vender seus negócios como alternativas a um IPO.
A demanda por ações é geralmente menor do que a oferta se um IPO for cancelado.
Algumas das razões para o cancelamento da assinatura incluem um IPO superfaturado, problemas com a empresa e condições gerais do mercado.
Não subscrito refere-se a uma parcela de ações em um IPO que permanecem não vendidas.
O cancelamento da assinatura significa que as empresas não poderão levantar o dinheiro necessário para manter suas empresas operacionais ou para financiar seus planos de crescimento.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Como os subscritores de IPO são pagos?
A empresa emissora seleciona um banco subscritor que trabalha para seus interesses. Outras instituições podem ser exigidas, dependendo do tamanho e da natureza do IPO. O subscritor original torna-se o líder e forma um sindicato. Os subscritores geralmente recebem uma taxa por seus serviços. O lead recebe uma parte do spread bruto, que é fixado como uma porcentagem do valor do IPO. A parte restante é dividida entre os subscritores restantes. A empresa também pode concordar em cobrir outros custos, incluindo despesas desembolsadas incorridas pelo(s) subscritor(es) durante o processo.
Quem compra ações não subscritas?
Quando um IPO é cancelado, há ações que permanecem não vendidas. Nesse caso, a empresa emissora pode exigir que o(s) banco(s) subscritor(es) compre(m) parte ou a totalidade das ações não subscritas.
O que é um IPO Oversubscribed?
Um IPO oversubscribed é o oposto de um undersubscribed. Isso significa que o IPO tem muito interesse dos investidores. Como tal, a demanda supera em muito a oferta disponível de ações. Os subscritores podem fazer alterações no preço da oferta ou podem aumentar o número de ações para atender à demanda.
Qual é o objetivo de uma oferta pública inicial?
Uma oferta pública inicial permite que as empresas vão ao mercado para levantar dinheiro emitindo ações para investidores. Ao vender ações, a empresa concorda em ceder a propriedade aos acionistas em troca do capital. O dinheiro arrecadado com a venda de ações permite que o negócio continue operando e financie seus planos de crescimento. A empresa também pode adiar a necessidade de assumir (mais) dívidas para se manter à tona.
