资产销售

什么是资产销售？

当银行或其他类型的公司将其应收账款出售给另一方时，就会发生资产出售。一种无追索权出售，这些交易的执行有多种原因，包括降低资产相关风险、获得自由现金流或满足清算要求。

资产出售可以而且经常会影响公司的净收入。

资产出售涉及企业的实际资产——通常是资产的集合——而不是股票，从会计的角度来看，这可能是一项复杂的交易。应收账款作为资产保存在资产负债表上。如果卖方在付款后将财产控制权交给买方，则资产出售属于此类。

买方在出售后无法进一步追索资产。如果允许追索，这一特征将导致交易被视为融资——基本上是贷款。这不会给公司带来增加自由现金流的预期结果。

对于银行而言，资产出售通常通过出售单笔贷款或整笔贷款池，或通过银行应收账款证券化来实现。对于其他类型的公司，资产可能是有形的（库存、房地产、设备、投资、营运资金，甚至是整个子公司或部门）或无形的（专利、商标、版权或商誉）。

当政府进行资产出售时，该程序称为撤资。

在资产出售中，企业可以选择出售什么。当买方购买任何或所有这些个人资产时，卖方保留对合法商业实体的所有权。买方可以创建一家新公司或使用现有子公司来收购选定的资产，以及管理和合同。资产出售给买方带来的风险要小得多，因为任何负债（诉讼、债务等）和或有费用仍然是卖方的责任。

通常，买家更喜欢资产出售，而卖家更喜欢股票出售。但是，如果一家企业是非法人企业，则出售资产可能是其唯一的选择，因为它没有可供出售或转让的股票。

除了缺乏企业负债风险外，资产出售还为买家提供了税收优惠。资产出售允许买家提高所购资产的税基。通过为快速贬值的资产（如设备）分配较高的价值，并为摊销缓慢的资产（如使用寿命为 15 年的商誉）分配较低的价值，买方可以获得可观的税收减免。

相比之下，对于卖方而言，资产出售通常会产生更高的所得税。虽然一些长期持有的无形资产（如商誉）按资本利得税率征税，但其他资产可能需要缴纳更高的普通所得税税率。

此外，如果出售的资产由“C”公司持有，卖方将面临双重征税。公司首先在将资产出售给买方时征税。当公司将销售收入作为股息或其他形式分配时，公司的股东将再次被征税。

通过股票销售，所有收益都以较低的资本利得率征税；事实上，如果企业出现亏损，那么支付的全部价格可能是免税的。

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