Investor's wiki

Verkauf von Vermögenswerten

Verkauf von Vermögenswerten

Was sind Vermögensverkäufe?

Ein Verm√∂gensverkauf findet statt, wenn eine Bank oder eine andere Firma ihre Forderungen an eine andere Partei verkauft. Diese Transaktionen sind eine Art Verkauf ohne R√ľckgriffsrecht und werden aus einer Vielzahl von Gr√ľnden ausgef√ľhrt, unter anderem um das mit Verm√∂genswerten verbundene Risiko zu mindern, freie Cashflows zu erhalten oder Liquidationsanforderungen zu erf√ľllen.

Der Verkauf von Vermögenswerten kann sich auf das Nettoeinkommen eines Unternehmens auswirken und tut dies häufig auch.

So funktioniert der Verkauf von Vermögenswerten

Der Verkauf von Verm√∂genswerten umfasst tats√§chliche Verm√∂genswerte eines Unternehmens ‚Äď normalerweise eine Ansammlung von Verm√∂genswerten ‚Äď im Gegensatz zu Aktienanteilen und kann aus buchhalterischer Sicht eine komplexe Transaktion sein. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden als Verm√∂genswert in einer Bilanz gef√ľhrt. Ein Verm√∂gensverkauf wird als solcher klassifiziert, wenn der Verk√§ufer dem K√§ufer nach erfolgter Zahlung die Verf√ľgungsgewalt √ľber die Immobilie √ľbertr√§gt.

Der K√§ufer kann nach dem Verkauf nicht mehr auf die Verm√∂genswerte zur√ľckgreifen. Wenn der R√ľckgriff erlaubt w√§re, w√ľrde dieses Merkmal dazu f√ľhren, dass die Transaktion als Finanzierung angesehen wird ‚Äď im Grunde genommen als Darlehen. Dies w√ľrde dem Unternehmen nicht das gew√ľnschte Ergebnis eines erh√∂hten freien Cashflows bringen.

Bei Banken erfolgt der Verkauf von Verm√∂genswerten h√§ufig durch den Verkauf einzelner Kredite oder Pools ganzer Kredite oder durch die Verbriefung von Forderungen der Bank. F√ľr andere Arten von Unternehmen k√∂nnen Verm√∂genswerte materiell (Bestand, Immobilien, Ausr√ľstung, Investitionen, Betriebskapital oder sogar eine ganze Tochtergesellschaft oder Abteilung) oder immateriell (Patente, Marken, Urheberrechte oder Firmenwert) sein.

Wenn eine Regierung einen Verm√∂gensverkauf durchf√ľhrt, wird das Verfahren als Desinvestition bezeichnet.

Besondere √úberlegungen

Bei einem Verm√∂gensverkauf kann ein Unternehmen w√§hlen, was es verkauft. W√§hrend der K√§ufer einige oder alle dieser einzelnen Verm√∂genswerte erwirbt, beh√§lt der Verk√§ufer das Eigentum an der juristischen Gesch√§ftseinheit. Der K√§ufer kann ein neues Unternehmen gr√ľnden oder eine bestehende Tochtergesellschaft nutzen,. um die ausgew√§hlten Verm√∂genswerte zusammen mit Management und Vertr√§gen zu erwerben. Ein Verkauf von Verm√∂genswerten birgt f√ľr einen K√§ufer ein viel geringeres Risiko, da alle Verbindlichkeiten (Rechtsstreitigkeiten, Schulden usw.) und Eventualkosten in der Verantwortung des Verk√§ufers bleiben.

Typischerweise bevorzugen Käufer den Verkauf von Vermögenswerten, während Verkäufer den Verkauf von Aktien bevorzugen. Wenn ein Unternehmen jedoch nicht rechtsfähig ist, ist möglicherweise der Verkauf von Vermögenswerten die einzige Option, da es keine Aktien zum Verkauf oder zur Übertragung hat.

Steuerliche Auswirkungen des Vermögensverkaufs

Zusammen mit der fehlenden Haftung gegen√ľber Unternehmensverbindlichkeiten bietet der Verkauf von Verm√∂genswerten Steuervorteile f√ľr K√§ufer. Der Verkauf von Verm√∂genswerten erm√∂glicht es K√§ufern, die Steuerbasis der erworbenen Verm√∂genswerte zu erh√∂hen. Durch die Zuweisung eines h√∂heren Werts f√ľr Verm√∂genswerte, die sich schnell abschreiben (wie Ausr√ľstung) und durch die Zuweisung eines niedrigeren Werts f√ľr Verm√∂genswerte, die sich langsam amortisieren (wie der Firmenwert, der eine Lebensdauer von 15 Jahren hat), kann der K√§ufer erhebliche Steuerverg√ľnstigungen erzielen.

Im Gegensatz dazu f√ľhren Verm√∂gensverk√§ufe f√ľr den Verk√§ufer h√§ufig zu h√∂heren Einkommenssteuern. Obwohl einige langfristig gehaltene immaterielle Verm√∂genswerte, wie z. B. Gesch√§fts- oder Firmenwerte, mit Kapitalgewinns√§tzen besteuert werden, k√∂nnen andere Verm√∂genswerte h√∂heren normalen Einkommensteuers√§tzen unterliegen.

Wenn die verkauften Verm√∂genswerte in einer ‚ÄěC‚Äú-Corporation gehalten werden, ist der Verk√§ufer au√üerdem einer Doppelbesteuerung ausgesetzt. Die Kapitalgesellschaft wird erstmals beim Verkauf der Verm√∂genswerte an den K√§ufer besteuert. Die Anteilseigner der Kapitalgesellschaft werden dann erneut besteuert, wenn der Ver√§u√üerungserl√∂s von der Kapitalgesellschaft als Dividende oder in anderer Form ausgesch√ľttet wird.

Bei Aktienverkäufen werden alle Erlöse mit dem niedrigeren Kapitalertragssatz besteuert; Wenn das Unternehmen Verluste macht, besteht sogar die Möglichkeit, dass der gesamte gezahlte Preis steuerfrei ist.

Höhepunkte

  • Typischerweise bevorzugen K√§ufer aus Gr√ľnden, die mit Steuervorteilen zu tun haben, den Verkauf von Verm√∂genswerten, w√§hrend Verk√§ufer den Verkauf von Aktien bevorzugen.

  • Der K√§ufer √ľbernimmt bei einem Asset-Verkauf keine Verbindlichkeiten.

  • Der Verk√§ufer beh√§lt das rechtliche Eigentum an dem Unternehmen, das die Verm√∂genswerte verkauft hat, hat aber keinen weiteren R√ľckgriff auf die verkauften Verm√∂genswerte.

  • Bei einem Verm√∂gensverkauf verkauft ein Unternehmen einige oder alle seiner tats√§chlichen Verm√∂genswerte, entweder materiell oder immateriell.