Verkauf von Vermögenswerten
Was sind Vermögensverkäufe?
Ein Vermögensverkauf findet statt, wenn eine Bank oder eine andere Firma ihre Forderungen an eine andere Partei verkauft. Diese Transaktionen sind eine Art Verkauf ohne Rückgriffsrecht und werden aus einer Vielzahl von Gründen ausgeführt, unter anderem um das mit Vermögenswerten verbundene Risiko zu mindern, freie Cashflows zu erhalten oder Liquidationsanforderungen zu erfüllen.
Der Verkauf von Vermögenswerten kann sich auf das Nettoeinkommen eines Unternehmens auswirken und tut dies häufig auch.
So funktioniert der Verkauf von Vermögenswerten
Der Verkauf von Vermögenswerten umfasst tatsächliche Vermögenswerte eines Unternehmens – normalerweise eine Ansammlung von Vermögenswerten – im Gegensatz zu Aktienanteilen und kann aus buchhalterischer Sicht eine komplexe Transaktion sein. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen werden als Vermögenswert in einer Bilanz geführt. Ein Vermögensverkauf wird als solcher klassifiziert, wenn der Verkäufer dem Käufer nach erfolgter Zahlung die Verfügungsgewalt über die Immobilie überträgt.
Der Käufer kann nach dem Verkauf nicht mehr auf die Vermögenswerte zurückgreifen. Wenn der Rückgriff erlaubt wäre, würde dieses Merkmal dazu führen, dass die Transaktion als Finanzierung angesehen wird – im Grunde genommen als Darlehen. Dies würde dem Unternehmen nicht das gewünschte Ergebnis eines erhöhten freien Cashflows bringen.
Bei Banken erfolgt der Verkauf von Vermögenswerten häufig durch den Verkauf einzelner Kredite oder Pools ganzer Kredite oder durch die Verbriefung von Forderungen der Bank. Für andere Arten von Unternehmen können Vermögenswerte materiell (Bestand, Immobilien, Ausrüstung, Investitionen, Betriebskapital oder sogar eine ganze Tochtergesellschaft oder Abteilung) oder immateriell (Patente, Marken, Urheberrechte oder Firmenwert) sein.
Wenn eine Regierung einen Vermögensverkauf durchführt, wird das Verfahren als Desinvestition bezeichnet.
Besondere Überlegungen
Bei einem Vermögensverkauf kann ein Unternehmen wählen, was es verkauft. Während der Käufer einige oder alle dieser einzelnen Vermögenswerte erwirbt, behält der Verkäufer das Eigentum an der juristischen Geschäftseinheit. Der Käufer kann ein neues Unternehmen gründen oder eine bestehende Tochtergesellschaft nutzen,. um die ausgewählten Vermögenswerte zusammen mit Management und Verträgen zu erwerben. Ein Verkauf von Vermögenswerten birgt für einen Käufer ein viel geringeres Risiko, da alle Verbindlichkeiten (Rechtsstreitigkeiten, Schulden usw.) und Eventualkosten in der Verantwortung des Verkäufers bleiben.
Typischerweise bevorzugen Käufer den Verkauf von Vermögenswerten, während Verkäufer den Verkauf von Aktien bevorzugen. Wenn ein Unternehmen jedoch nicht rechtsfähig ist, ist möglicherweise der Verkauf von Vermögenswerten die einzige Option, da es keine Aktien zum Verkauf oder zur Übertragung hat.
Steuerliche Auswirkungen des Vermögensverkaufs
Zusammen mit der fehlenden Haftung gegenüber Unternehmensverbindlichkeiten bietet der Verkauf von Vermögenswerten Steuervorteile für Käufer. Der Verkauf von Vermögenswerten ermöglicht es Käufern, die Steuerbasis der erworbenen Vermögenswerte zu erhöhen. Durch die Zuweisung eines höheren Werts für Vermögenswerte, die sich schnell abschreiben (wie Ausrüstung) und durch die Zuweisung eines niedrigeren Werts für Vermögenswerte, die sich langsam amortisieren (wie der Firmenwert, der eine Lebensdauer von 15 Jahren hat), kann der Käufer erhebliche Steuervergünstigungen erzielen.
Im Gegensatz dazu führen Vermögensverkäufe für den Verkäufer häufig zu höheren Einkommenssteuern. Obwohl einige langfristig gehaltene immaterielle Vermögenswerte, wie z. B. Geschäfts- oder Firmenwerte, mit Kapitalgewinnsätzen besteuert werden, können andere Vermögenswerte höheren normalen Einkommensteuersätzen unterliegen.
Wenn die verkauften Vermögenswerte in einer „C“-Corporation gehalten werden, ist der Verkäufer außerdem einer Doppelbesteuerung ausgesetzt. Die Kapitalgesellschaft wird erstmals beim Verkauf der Vermögenswerte an den Käufer besteuert. Die Anteilseigner der Kapitalgesellschaft werden dann erneut besteuert, wenn der Veräußerungserlös von der Kapitalgesellschaft als Dividende oder in anderer Form ausgeschüttet wird.
Bei Aktienverkäufen werden alle Erlöse mit dem niedrigeren Kapitalertragssatz besteuert; Wenn das Unternehmen Verluste macht, besteht sogar die Möglichkeit, dass der gesamte gezahlte Preis steuerfrei ist.
Höhepunkte
Typischerweise bevorzugen Käufer aus Gründen, die mit Steuervorteilen zu tun haben, den Verkauf von Vermögenswerten, während Verkäufer den Verkauf von Aktien bevorzugen.
Der Käufer übernimmt bei einem Asset-Verkauf keine Verbindlichkeiten.
Der Verkäufer behält das rechtliche Eigentum an dem Unternehmen, das die Vermögenswerte verkauft hat, hat aber keinen weiteren Rückgriff auf die verkauften Vermögenswerte.
Bei einem Vermögensverkauf verkauft ein Unternehmen einige oder alle seiner tatsächlichen Vermögenswerte, entweder materiell oder immateriell.
