尽力而为抵押贷款锁

什么是 Best Efforts Mortgage Lock？

抵押贷款销售要求卖方（通常是抵押贷款发起人）尽最大努力将抵押贷款交付给买方时，就会发生最大努力抵押贷款锁定。

抵押发起人可以是与借款人合作完成抵押交易的机构或个人。抵押贷款发起人是原始抵押贷款人，可以是抵押贷款经纪人或抵押贷款银行家。

存在尽力而为的抵押锁定以将贷款不会关闭的风险从发起人转移到二级市场。有了这种锁，如果抵押贷款未能关闭，那么这方面的费用将由抵押贷款的二级买家而不是原始抵押贷款人承担。

尽力而为的抵押锁可以与强制抵押锁相比较，其中抵押的卖方必须在特定日期之前将产品交付给买方或产生费用，称为配对费用。

Best Efforts Mortgage Lock 的工作原理

尽力而为的抵押贷款锁定是向二级抵押市场出售抵押贷款的一种方式。发生抵押锁定的二级抵押市场是抵押贷款和服务权在抵押发起人、抵押聚合者和投资者之间进行买卖的市场。

二级抵押贷款的庞大且流动性极强的市场有助于使不同地理位置的所有借款人都能平等地获得信贷。抵押贷款发起人将大部分新抵押贷款出售给二级市场，在那里它们被打包成抵押贷款支持证券并出售给包括养老基金、保险公司和对冲基金在内的投资者。

当一个人获得住房贷款时，贷款由银行承销、资助和服务。因为银行使用自有资金发放贷款，所以他们将贷款出售到二级市场，以赚取更多资金继续发放贷款。贷款通常出售给大型聚合商，例如房利美。然后，聚合器将数千个类似的贷款分配到抵押贷款支持的证券中。

按揭锁——包括尽力而为的按揭锁和强制按揭锁——决定了如果不向买方偿还按揭时必须支付的罚款。本质上，尽力而为的抵押贷款锁定意味着抵押贷款发起人——在我们这里的例子中，是一家银行——必须做出合理的努力来向买方偿还抵押贷款——在我们这里的例子中，就是像 Fannie Mae 这样的聚合商。但是，如果卖方未能支付这笔款项，则无需支付任何费用。

强制抵押锁与尽力而为抵押锁

二级市场上的另一种抵押出售是强制抵押锁定。在强制抵押锁定的情况下，抵押的卖方必须在特定日期之前向买方交付货物或配对退出交易。

在二级抵押贷款市场上，强制抵押锁定或交易的价格通常高于尽力而为锁定，因为与强制抵押锁定相关的对冲成本较少。因为买方可以（几乎）确定贷款金额会被偿还，所以他们不需要采取措施来降低违约风险。

Best Efforts Mortgage Locks 的好处和风险

几种类型的组织在二级市场上购买抵押债券，包括机构投资者、养老基金、保险公司和对冲基金。对于这些买家而言，尽力而为的抵押贷款锁定和强制抵押锁定代表了不同程度的风险。

对冲自己的抵押贷款管道并承担后果风险的抵押贷款发起人通常通过强制抵押锁定或贸易交易转让将其抵押贷款出售给二级抵押贷款市场。由于强制抵押锁定和贸易交易转让不会将对冲风险转移给买方，因此它们在二级市场上的定价通常比尽力而为抵押锁定更好。

对于抵押贷款卖方来说，强制抵押贷款锁定比尽力而为抵押锁定带来更大的风险。此外，虽然强制抵押锁定要求抵押被交付或配对出交易，但尽力而为抵押锁定则不需要。在实践中，这意味着通过尽力而为抵押锁定，风险由买方承担，而强制抵押锁定则由卖方承担风险。

尽力而为的抵押贷款锁定将风险从二级市场上的抵押贷款卖方转移，因此具有这种锁定的抵押贷款对买方来说成本更低，因为他们承担了更多的风险。

＃＃ 强调

• 尽最大努力抵押贷款，卖方（通常是抵押贷款发起人）尽最大努力将抵押贷款交付给买方。

• 存在尽力而为的抵押锁定，以将贷款无法关闭的风险从发起人转移到二级市场。

• 尽力而为的抵押贷款锁定是向二级抵押贷款市场出售抵押贷款的一种方式。

＃＃ 常问问题

什么是 Best Efforts Mortgage Lock？

尽力而为的抵押贷款锁定是向二级抵押贷款市场出售抵押贷款的一种方式。在尽最大努力的承诺下，发起人同意在特定时期内以指定的票据利率、期限和美元金额真正尝试交付特定贷款。

尽力而为的抵押贷款锁如何工作？

尽力而为的承诺是在逐笔贷款的基础上做出的。一笔贷款不能替代另一笔贷款。如果借款人关闭贷款，那么发起人通常必须将该贷款交付给二级市场买家。然而，如果贷款由于任何原因没有关闭——例如，如果借款人不符合条件或退出贷款——那么投资者只需取消锁定而不会受到任何经济处罚。

Best Efforts 抵押锁与强制抵押锁有何不同？

强制抵押锁具有更高的风险，因为如果卖方未能通过抵押，他们必须支付费用，而未能提供最大努力抵押的卖方则没有配对费用。