市场理论的广度

什么是市场理论的广度？

市场理论的广度是一种技术分析方法，它根据特定交易日上涨或下跌的股票数量或相对于下跌交易量的上涨量来衡量市场的强度。

有多种方法可以分析市场广度，这是衡量整个股市稳健性的指标。仅查看标准普尔 500 指数、纳斯达克 100 指数或道琼斯工业指数等主要市场指数可能无法看出股市的整体稳健性，因为这些指数仅持有一组精选股票。

广度通常衡量有多少股票上涨相对于下跌数量。或者，它也可能包括交易量研究，例如上涨股票的交易量与下跌股票的交易量。

上涨/下跌指标衡量当天上涨和下跌的股票数量。如果广度指标随着时间的推移而上升，这表明市场强劲，指数的上涨是可持续的。例如，如果一个市场由 150 只股票组成，其中 95 只股票价格上涨，而 55 只股票价格没有变化或下跌，根据市场理论的广度，市场目前被认为是强劲或上涨的。

如果在主要股指上涨的同时上涨/下跌下跌，这表明参与上涨的股票较少，并可能预示指数下跌。随着越来越少的股票上涨，该指数的表现最终也将开始受到影响。

宽度指示器不是准确的计时信号。虽然他们可能会警告下降，但他们没有说明什么时候会发生。同样，在主要指数下跌的同时，广度指标的上升警告购买压力正在增加，指数可能很快就会开始上涨，但它并没有告诉我们什么时候。

广度指标通常与指数的价格变动同步。例如，指数上升会导致广度指标上升。这称为确认。当宽度指标发散时，它会警告指数方向的潜在变化。广度指标并不总是预先警告指数方向的变化。

市场广度着眼于有多少股票正在上涨和下跌（以及数量），以确定股市的强劲程度。道氏理论也关注市场的稳健性，但使用不同的工具。道氏理论的原则之一，有几个，是工业和交通指数应该相互确认。当两者朝着不同的方向移动时，它可能预示着麻烦。

两种流行的市场广度方法包括上涨/下跌比率(ADR) 和上涨/下跌线(A/D 线)。

ADR 将收盘价高于前一天收盘价的股票数量与收盘价低于前一天收盘价的股票数量进行比较。为了计算涨跌比，上涨股票的数量除以下跌股票的数量。进/退比通常每天计算一次。

A/D 线描绘了每天的上升和下降变化，结果是累积的。每个数据点的计算方法是，将推进期和下降期的数量之差加上上一期的值，如下式所示：

A/D 线 = (上涨股数 - 下跌股数) + 上一期的 A/D 线值

短期广度指标包括分时指数和Arms 指数(TRIN)。刻度指数比较了上涨 k与下跌的股票数量。这是一个日内指标。武器指数将上涨/下跌比率与上涨/下跌量进行比较。

其他广度指标包括平衡交易量 (OBV) 、涨/跌交易量比率和麦克伦南总和指数。

标准普尔 500 指数可以与纽约证券交易所的 A/D 线进行比较，以监测潜在的强弱。纽约证券交易所的 A/D 线关注在纽约证券交易所上市的所有股票，而标准普尔 500 指数只跟踪精选的 500 只股票。纽约证券交易所的 A/D 线提供了一个更广泛的衡量大多数股票表现的指标。

下图显示了 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 以及 NYSE A/D 线。 2018 年初，标准普尔 500 指数走低，但 4 月纽约证交所 A/D 线创下新高。标准普尔 500 指数远未接近其高点，但最终该指数紧随其后，创下了 A/D 线等新高。

在 2019 年初和中期，纽约证交所 A/D 线再次突破之前的高点，随后 SPY 突破了相应的高点。标准普尔 500 指数紧随其后，超过了之前的高点。

市场理论的广度是关注历史数据。像任何数据一样，新数据可能会使旧数据失效。例如，当指数上涨但广度指标下降时，交易者可能会退出多头头寸。指数可能会继续上涨，广度指标也可能开始上涨以确认。

宽度指标不是时间信号。虽然它们提供了有关市场状况的有益信息，但它们并没有表明市场何时会下跌。为此，交易者需要关注价格走势。广度指标可以提供预警，但价格行为将提供实际的交易信号。

广度指标最好与价格行为和其他形式的分析结合使用，以确定买入和卖出信号。

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