Markedsteoriens bredde
Hvad er bredden af markedsteori?
Bredden af markedsteori er en teknisk analysemetodologi,. der måler markedets styrke i henhold til antallet af aktier, der går frem eller tilbage på en bestemt handelsdag, eller hvor meget opsidevolumen , der er i forhold til downsidevolumen.
Bredden af markedsteori er grundlaget for bredden af markedets indikator.
Forståelse af bredden af markedsteori
Der er flere måder at analysere markedsbredden på, som er et mål for robustheden af aktiemarkedet som helhed. Den overordnede robusthed af aktiemarkedet er muligvis ikke tydelig ved kun at se på større markedsindekser såsom S&P 500,. Nasdaq 100 eller Dow Jones Industrial , da disse indekser kun har en udvalgt gruppe aktier.
Bredde er typisk et mål for, hvor mange aktier der går frem i forhold til antallet, der falder. Alternativt kan det også omfatte volumenundersøgelser,. såsom volumen i stigende aktier versus volumen i faldende aktier.
Advance/decline-indikatorer måler antallet af aktier, der stiger og falder for dagen. Hvis breddeindikatoren stiger over tid, indikerer dette, at markedet er stærkt, og at stigningen i indekset er holdbar. For eksempel, hvis et marked består af 150 aktier og 95 aktier oplever kursgevinster, mens 55 aktier enten ikke oplever nogen ændring eller fald i pris, ifølge bredden af markedsteori, anses markedet i øjeblikket for stærkt eller stigende.
Hvis fremgangen/faldet falder, mens større aktieindeks stiger, indikerer det, at færre aktier deltager i rallyet og kunne varsle et fald i indeksene. Efterhånden som færre og færre aktier stiger, vil indeksets præstation i sidste ende også begynde at lide.
Breddeindikatorer er ikke nøjagtige tidssignaler. Selvom de muligvis advarer om et fald, angiver de ikke, hvornår det vil ske. På samme måde advarer en stigning i breddeindikatoren, mens de store indekser falder, om, at købspresset er ved at opbygge, og at indeksene snart kan begynde at stige, men det fortæller os ikke hvornår.
Særlige overvejelser
Breddeindikatorer fungerer ofte i takt med prisbevægelserne i indekser. For eksempel ser en stigning i indekset en stigning i breddeindikatoren. Dette kaldes bekræftelse. Når breddeindikatoren divergerer,. advarer den om en potentiel ændring i indeksretningen. Ændringer i indeksretningen advares ikke altid af breddeindikatorerne.
Markedsbredden ser på, hvor mange aktier der går frem og falder (og volumen) for at bestemme, hvor stærkt aktiemarkedet er. Dow Theory ser også på markedets robusthed, men bruger forskellige værktøjer. En af principperne i Dow Theory, og der er flere, er, at industri- og transportindekser skal bekræfte hinanden. Når de to bevæger sig i forskellige retninger, kan det signalere problemer.
Populære bredde af markedsindikatorer
To populære markedsbreddemetoder omfatter Advance/Declin e ratio (ADR) og Advance/Decline line (A/D line).
ADR sammenligner antallet af aktier, der lukkede højere, med antallet af aktier, der lukkede lavere end deres sidste dags lukkekurser. For at beregne frem/fald-forholdet divideres antallet af fremadskridende aktier med antallet af faldende lagre. Forskud/fald forholdet beregnes typisk dagligt.
A/D-linjen plotter ændringer i forskud og fald på daglig basis, og resultatet er kumulativt. Hvert datapunkt beregnes ved at tage forskellen mellem antallet af fremrykkende og faldende numre og lægge resultatet til den foregående periodes værdi, som vist med følgende formel:
A/D-linje = (antal stigende aktier - antal faldende aktier) + forrige periodes A/D-linjeværdi
Kortsigtede breddeindikatorer inkluderer tick-indekset og Arms-indekset (TRIN). Tick-indekset sammenligner antallet af aktier, der laver en uptic versus en downtick . Dette er en intradag-indikator. Arms-indekset sammenligner frem-/fald-forholdet med fremadskridende/faldende volumen.
Andre breddeindikatorer inkluderer On Balance Volume (OBV),. Up/Down Volume Ratio og McClennan Summation Index.
Bredde af markedsteori eksempel
S&P 500 kunne sammenlignes med NYSE A/D-linjen for at overvåge underliggende styrke eller svaghed. NYSE A/D-linjen ser på alle aktier noteret på NYSE, mens S&P 500 kun sporer en udvalgt gruppe på 500 aktier. NYSE A/D-linjen giver et bredere mål for, hvordan de fleste aktier klarer sig.
Diagrammet nedenfor viser SPDR S&P 500 ETF (SPY) sammen med NYSE A/D-linjen. I begyndelsen af 2018 bevægede S&P 500 sig lavere, men i april nåede NYSE A/D-linjen nye højder. S&P 500 var ikke i nærheden af sine højder, men i sidste ende fulgte indekset trop og lavede nye højder som A/D-linjen.
Igen, i begyndelsen og midten af 2019, bevægede NYSE A/D-linjen sig over tidligere højder forud for, at SPY bevægede sig over tilsvarende højder. S&P 500 fulgte trop og formørkede de tidligere højdepunkter.
Bredde af markedsteoretiske begrænsninger
Markedsteoriens bredde er at se på historiske data. Som alle andre data kan nye data komme ind for at ugyldiggøre de gamle. For eksempel kan en erhvervsdrivende forlade lange positioner, når indekset stiger, men breddeindikatorerne falder. Indekset kan blive ved med at stige, og breddeindikatorerne kan også begynde at stige for at bekræfte.
Breddeindikatorer er ikke tidssignaler. Selvom de giver gavnlige oplysninger om markedets tilstand, signalerer de ikke, hvornår det vil falde. For det skal handlende holde øje med prishandlingen. Breddeindikatorer kan give forvarsel, men prishandling vil give de faktiske handelssignaler.
Breddeindikatorer bruges bedst i forbindelse med prishandling og andre former for analyser til at bestemme købs- og salgssignaler.
##Højdepunkter
Breddeindikatorer ser på antallet af fremadskridende aktier kontra faldende aktier, eller fremadskridende volumen versus faldende volumen.
Når en breddeindikator divergerer med et aktieindeks, kan den advare om en potentiel ændring i retningen i indekset.
Bredden af markedsteorien bruger breddeindikatorer til at hjælpe med at vurdere, om større aktieindeks sandsynligvis vil stige eller falde.
En stigende breddeindikator, hvor stigende aktier og fremadgående volumen overgår faldende aktier og faldende volumen, anses generelt for positivt for en kursfremgang i aktieindeksene.
