Étendue de la théorie du marché
Qu'est-ce que l'étendue de la théorie du marché ?
L'étendue de la théorie du marché est une méthodologie d'analyse technique qui mesure la force du marché en fonction du nombre d'actions qui progressent ou diminuent au cours d'une journée de négociation particulière, ou du volume à la hausse par rapport au volume à la baisse.
L'étendue de la théorie du marché est à la base de l' étendue de l'indicateur de marché.
Comprendre l'étendue de la théorie du marché
Il existe plusieurs façons d'analyser l'ampleur du marché,. qui est une mesure de la robustesse du marché boursier dans son ensemble. La robustesse globale du marché boursier peut ne pas être évidente en ne regardant que les principaux indices boursiers tels que le S&P 500,. le Nasdaq 100 ou le Dow Jones Industrial , car ces indices ne détiennent qu'un groupe restreint d'actions.
L'étendue est généralement une mesure du nombre de stocks qui progressent par rapport au nombre qui diminue. Alternativement, il peut également inclure des études de volume,. telles que le volume des stocks en hausse par rapport au volume des stocks en baisse.
Les indicateurs d'avance/de déclin mesurent le nombre d'actions qui progressent et diminuent pour la journée. Si l'indicateur de largeur augmente au fil du temps, cela indique que le marché est fort et que la hausse de l' indice est durable. Par exemple, si un marché est composé de 150 actions et que 95 actions connaissent des gains de prix tandis que 55 actions ne connaissent aucun changement ou baisse de prix, selon l'étendue de la théorie du marché, le marché est actuellement considéré comme fort ou en hausse.
Si l'avance/la baisse chute alors que les principaux indices boursiers augmentent, cela indique que moins d'actions participent au rallye et pourrait annoncer une chute des indices. Comme de moins en moins d'actions augmentent, la performance de l'indice commencera éventuellement à en souffrir également.
Les indicateurs de largeur ne sont pas des signaux de synchronisation précis. Bien qu'ils puissent avertir d'un déclin, ils n'indiquent pas quand cela se produira. De même, une hausse de l'indicateur d'ampleur alors que les principaux indices sont en baisse avertit que la pression d'achat s'intensifie et que les indices pourraient commencer à augmenter bientôt, mais cela ne nous dit pas quand.
Considérations particulières
Les indicateurs de largeur agissent souvent en tandem avec les mouvements de prix dans les indices. Par exemple, une hausse de l'indice entraîne une hausse de l'indicateur de largeur. C'est ce qu'on appelle la validation. Lorsque l'indicateur de largeur diverge,. il avertit d'un changement potentiel dans la direction de l'index. Les changements de direction de l'index ne sont pas toujours prévenus par les indicateurs de largeur.
L'étendue du marché examine le nombre d'actions qui progressent et diminuent (et le volume) pour déterminer la force du marché boursier. La théorie de Dow examine également la robustesse du marché mais utilise des outils différents. L'un des principes de la théorie de Dow, et il y en a plusieurs, est que les indices industriels et de transport doivent se confirmer. Lorsque les deux se déplacent dans des directions différentes, cela pourrait signaler des problèmes.
Étendue populaire des indicateurs de marché
Deux méthodes populaires d'étendue du marché incluent le ratio Advance/Declin e (ADR) et la ligne Advance/Decline (A/D line).
L'ADR compare le nombre d'actions qui ont clôturé en hausse avec le nombre d'actions qui ont clôturé en dessous des cours de clôture de la veille. Pour calculer le ratio progression/déclin, le nombre de stocks en progression est divisé par le nombre de stocks en déclin. Le rapport avance/déclin est généralement calculé quotidiennement.
La ligne A/D trace les changements dans les avances et les baisses sur une base quotidienne et le résultat est cumulatif. Chaque point de données est calculé en prenant la différence entre le nombre de numéros en progression et en baisse et en ajoutant le résultat à la valeur de la période précédente, comme indiqué par la formule suivante :
Ligne A/D = (# d'actions en progression - # d'actions en baisse) + Valeur de la ligne A/D de la période précédente
Les indicateurs d'étendue à plus court terme comprennent l' indice de tick et l' indice d'armes (TRIN). L'indice de tick compare le nombre d'actions faisant une hausse de k par rapport à une baisse. Il s'agit d'un indicateur intrajournalier. L'indice Arms compare le rapport avance/décroissance au volume en progression/décroissance.
D'autres indicateurs d'ampleur incluent le volume d'équilibre (OBV),. le rapport de volume haut/bas et l' indice de sommation McClennan.
Exemple d'étendue de la théorie du marché
Le S&P 500 pourrait être comparé à la ligne NYSE A/D pour surveiller la force ou la faiblesse sous-jacente. La ligne NYSE A/D examine toutes les actions cotées sur le NYSE, tandis que le S&P 500 ne suit qu'un groupe restreint de 500 actions. La ligne NYSE A/D fournit une mesure plus large de la façon dont la plupart des actions se portent.
Le graphique ci-dessous montre le SPDR S&P 500 ETF (SPY) ainsi que la ligne NYSE A/D. Début 2018, le S&P 500 baissait, mais en avril, la ligne NYSE A/D atteignait de nouveaux sommets. Le S&P 500 était loin de ses sommets, mais finalement l'indice a emboîté le pas et a atteint de nouveaux sommets comme la ligne A/D.
Une fois de plus, au début et au milieu de 2019, la ligne NYSE A / D a dépassé les sommets précédents avant que SPY ne dépasse les sommets correspondants. Le S&P 500 a emboîté le pas et a éclipsé les sommets précédents.
Étendue des limites de la théorie du marché
L'étendue de la théorie du marché consiste à examiner les données historiques. Comme toutes les données, de nouvelles données pourraient venir invalider les anciennes. Par exemple, un trader peut quitter des positions longues lorsque l'indice augmente mais que les indicateurs de largeur diminuent. L'indice peut continuer à augmenter et les indicateurs de largeur peuvent également commencer à augmenter pour confirmer.
Les indicateurs de largeur ne sont pas des signaux de synchronisation. Bien qu'ils fournissent des informations utiles sur l'état du marché, ils ne signalent pas quand il baissera. Pour cela, les traders doivent surveiller l'évolution des prix. Les indicateurs d'étendue peuvent fournir des avertissements, mais l'action des prix fournira les signaux commerciaux réels.
Les indicateurs de largeur sont mieux utilisés en conjonction avec l'évolution des prix et d'autres formes d'analyse, pour déterminer les signaux d'achat et de vente.
Points forts
Les indicateurs de largeur examinent le nombre de stocks en progression par rapport aux stocks en baisse, ou le volume en progression par rapport au volume en baisse.
Lorsqu'un indicateur de largeur diverge avec un indice boursier, il peut avertir d'un potentiel changement de direction de l'indice.
La largeur de la théorie du marché utilise des indicateurs de largeur pour aider à évaluer si les principaux indices boursiers sont susceptibles d'augmenter ou de baisser.
Un indicateur d'ampleur à la hausse, où la progression des stocks et la progression du volume dépasse les stocks en baisse et le volume en baisse, est généralement considéré comme positif pour une progression des prix dans les indices boursiers.
