Bredden av marknadsteorin

Vad är Breadth of Market Theory?

Bredden av marknadsteorin är en teknisk analysmetodik som mäter marknadens styrka enligt antalet aktier som avancerar eller sjunker under en viss handelsdag, eller hur mycket uppåtvolym det finns i förhållande till nedåtvolymen.

Bredden av marknadsteorin är grunden för bredden av marknadens indikator.

Förstå bredden av marknadsteorin

Det finns flera sätt att analysera marknadens bredd,. vilket är ett mått på robustheten på aktiemarknaden som helhet. Den övergripande robustheten på aktiemarknaden kanske inte är uppenbar genom att bara titta på stora marknadsindex som S&P 500,. Nasdaq 100 eller Dow Jones Industrial eftersom dessa index bara har en utvald grupp aktier.

Bredd är vanligtvis ett mått på hur många aktier som går framåt i förhållande till antalet minskande. Alternativt kan det också inkludera volymstudier,. såsom volym i stigande aktier kontra volym i fallande aktier.

Förskotts-/nedgångsindikatorer mäter antalet aktier som går framåt och minskar för dagen. Om breddindikatorn stiger över tid indikerar detta att marknaden är stark och att indexuppgången är hållbar. Till exempel, om en marknad består av 150 aktier och 95 aktier upplever kursvinster medan 55 aktier antingen inte upplever någon förändring eller nedgång i pris, enligt bredden av marknadsteorin, anses marknaden för närvarande vara stark eller stigande.

Om uppgången/nedgången faller medan större aktieindex stiger, indikerar detta att färre aktier deltar i rallyt och kan varna för ett fall i indexen. När färre och färre aktier stiger kommer även indexets utveckling så småningom att börja lida.

Breddindikatorer är inte korrekta tidssignaler. Även om de kan varna för en nedgång, anger de inte när det kommer att hända. På samma sätt varnar en ökning av breddindikatorn medan de stora indexen sjunker för att köptrycket byggs upp och att indexen kan börja stiga snart, men det säger oss inte när.

Särskilda överväganden

Breddindikatorer agerar ofta i takt med prisrörelserna i index. Till exempel, en ökning av indexet ser en ökning av breddindikatorn. Detta kallas bekräftelse. När breddindikatorn divergerar varnar den för en potentiell förändring i indexriktningen. Förändringar i indexriktningen förvarnas inte alltid av breddindikatorerna.

Marknadsbredden tittar på hur många aktier som går framåt och minskar (och volym) för att avgöra hur stark aktiemarknaden är. Dow Theory tittar också på marknadens robusthet men använder olika verktyg. En av grundsatserna i Dow Theory, och det finns flera, är att industri- och transportindex ska bekräfta varandra. När de två rör sig i olika riktningar kan det signalera problem.

Populära marknadsindikatorer

Två populära marknadsbreddsmetoder inkluderar Advance/Declin e ratio (ADR) och Advance/Decline line (A/D line).

ADR jämför antalet aktier som stängde högre med antalet aktier som stängde lägre än föregående dags stängningskurser. För att beräkna fram-/nedgångsförhållandet divideras antalet avancerade aktier med antalet fallande lager. För-/nedgångsförhållandet beräknas vanligtvis dagligen.

A/D-linjen plottar förändringar i förskott och nedgångar på daglig basis och resultatet är kumulativt. Varje datapunkt beräknas genom att ta skillnaden mellan antalet framskridande och minskande emissioner och lägga till resultatet till föregående periods värde, vilket visas av följande formel:

A/D-linje = (antal avancerade aktier - antal fallande aktier) + föregående periods A/D-linjevärde

Kortsiktiga breddindikatorer inkluderar fästingindex och armsindex (TRIN). Tick-indexet jämför antalet aktier som gör en uptick mot en downtick . Detta är en intradagsindikator. Arms-indexet jämför fram-/nedgångsförhållandet med avancemang/fallande volym.

Andra breddindikatorer inkluderar On Balance Volume (OBV),. Up/Down Volume Ratio och McClennan Summation Index.

Bredd of Market Theory Exempel

S&P 500 kan jämföras med NYSE A/D-linjen för att övervaka underliggande styrka eller svaghet. NYSE A/D-linjen tittar på alla aktier noterade på NYSE, medan S&P 500 bara spårar en utvald grupp på 500 aktier. NYSE A/D-linjen ger ett bredare mått på hur de flesta aktier går.

Diagrammet nedan visar SPDR S&P 500 ETF (SPY) tillsammans med NYSE A/D-linjen. I början av 2018 gick S&P 500 lägre, men i april gjorde NYSE A/D-linjen nya toppar. S&P 500 var inte i närheten av sina toppar, men till slut följde index efter och gjorde nya toppar som A/D-linjen.

Återigen, i början och mitten av 2019, flyttade NYSE A/D-linjen över tidigare toppar innan SPY gick över motsvarande toppar. S&P 500 följde efter och överskred de tidigare topparna.

Bredd av marknadsteoriska begränsningar

Bredden av marknadsteorin är att titta på historiska data. Som alla data kan nya data komma in för att ogiltigförklara den gamla. Till exempel kan en handlare lämna långa positioner när indexet går upp men breddindikatorerna minskar. Indexet kan fortsätta att gå upp, och breddindikatorerna kan börja gå upp också för att bekräfta.

Breddindikatorer är inte tidssignaler. Även om de ger fördelaktig information om tillståndet på marknaden, signalerar de inte när den kommer att minska. För det måste handlare övervaka prisåtgärder. Breddindikatorer kan ge förvarning, men prisåtgärder kommer att ge de faktiska handelssignalerna.

Breddindikatorer används bäst i samband med prisåtgärder och andra former av analyser för att fastställa köp- och säljsignaler.

##Höjdpunkter

• Breddindikatorer tittar på antalet stigande aktier kontra sjunkande aktier, eller stigande volym kontra vikande volym.

– När en breddindikator avviker från ett aktieindex kan den varna för en potentiell förändring i riktningen i indexet.

– Bredden av marknadsteorin använder breddindikatorer för att hjälpa till att bedöma om större aktieindex sannolikt kommer att stiga eller falla.

• En stigande breddindikator, där stigande aktier och stigande volym överträffar sjunkande aktier och sjunkande volym, anses generellt vara positivt för en kursuppgång i aktieindexen.