外币效应
什么是外币效应？
外币影响是指外币资产的相对价值发生变化而对外国投资产生的收益或损失。本币升值意味着外国投资在兑换回本币时的回报率较低。另一方面，本国货币贬值将增加外国投资的本币回报。存在各种策略来处理或降低此类货币风险。
了解外币效应
外国投资因国家之间的货币波动和转换而变得复杂。对另一个国家的高质量投资可能会因为该国货币贬值而亏损。用于购买国内资产的外债也导致许多新兴市场经济体破产。
货币变动会对外国投资的回报产生重大影响。投资以升值货币计价的证券可以提高总回报。但是，投资以贬值货币计价的证券会降低利润。
商品市场也受到外汇影响，尤其是美元走强。大多数商品以美元计价，因此当美元走强时，它们可能会看到全球需求显着下降。这种较低的需求会直接影响商品生产商的收益。
投资外国证券时，回报受主要投资和外币表现的影响。一些投资者寻求机会将外汇效应与股票牛市相结合。其他对货币市场了解较少或风险承受能力较低的人则试图降低外汇价格效应。
外币效应带来的优势
当国际投资的价值随货币上涨时，投资者将获得最大收益。虽然风险更高，但也有更大的获利潜力。在许多时期，主要股票市场及其货币都朝着同一方向发展。
看涨的股市通常会吸引外国投资者并加强货币，但这个过程可能会走得太远。例如，日元和日经指数的强势在 1980 年代相互加强。然而，日元升值削弱了日本企业的国际竞争力，日经指数最终下跌。由于日元的持续升值部分抵消了日经指数的下跌，外国投资者在崩盘期间遭受的损失较小。
在新兴市场，货币升值通常是发展过程的一部分。大多数发展中国家以购买力平价 (PPP) 计算的平均收入远高于以美元计算的平均收入。这可能表明货币被低估。随着发展的推进，新兴国家通常会在财政上更加负责任，国内价格也会变得更加稳定。发展中国家的货币风险较小，因此会升值。新兴市场的投资者可以获得双倍收益。第一个收益来自新兴股市的增长，而第二个收益来自其货币的走强。
外币效应带来的不利影响
外币可以放大损失和收益。 2010 年至 2019 年间，美股和美元均在国际市场上表现优异。结果，美国人在国外市场投资往往不得不同时应对较低的股票回报和货币损失。
会选择规避来自外币意外波动的风险。他们可能会因为看好外国公司或股票指数而看跌该国货币而进行对冲。一些投资者认为，虽然股票从长远来看会上涨，但外汇走势从根本上是不可预测的。如果这种信念是正确的，那么货币风险就是一种无补偿的风险，这是非常不可取的。最后，投资者可能希望从国际多元化中获益，但对外汇价格走势缺乏了解。
投资者不应认为货币对冲仅适用于成熟或富有的投资者。货币对冲 ETF 允许散户投资者持有外国股票和债券的头寸，而不必担心外汇影响。人们可以像购买国内公司的股票一样轻松购买这些交易所交易基金 (ETF) 。
外币效应示例
德国DAX股票指数在 2015 年第一季度创下历史新高。然而，在此期间投资 DAX 的美国人会看到他们的利润受到欧元暴跌的打击。 2017 年欧元的反弹为投资 DAX 的美国人带来了可观的回报，尽管该指数本身几乎没有变化。
＃＃ 强调
货币对冲 ETF 允许散户投资者持有外国股票和债券头寸，而不必担心外汇影响。
企业可以使用衍生品或外汇市场来对冲其货币风险。
外汇影响是由于货币汇率变化而导致的外国资产或持有的价值变化，这可能导致收益或损失。
