Utenlandsk valutaeffekter

Hva er utenlandsk valutaeffekter?

Valutaeffekter er gevinster eller tap på utenlandske investeringer som følge av endringer i den relative verdien av eiendeler denominert i utenlandsk valuta. En stigende innenlandsk valuta betyr at utenlandske investeringer vil ha lavere avkastning når de konverteres tilbake til lokal valuta. På den annen side vil en fallende hjemlandsvaluta øke den innenlandske valutaavkastningen til utenlandske investeringer. Det finnes ulike strategier for å håndtere eller redusere denne typen valutarisiko.

Forstå utenlandsk valutaeffekter

Utenlandske investeringer kompliseres av valutasvingninger og omregninger mellom land. En investering av høy kvalitet i en annen nasjon kan tape penger fordi landets valuta falt. Utenlandsk gjeld brukt til å kjøpe innenlandske eiendeler har også ført til konkurser i mange fremvoksende markedsøkonomier.

Bevegelser i valuta kan ha en betydelig innvirkning på avkastningen fra utenlandske investeringer. Investering i verdipapirer som er denominert i en apprecierende valuta kan øke totalavkastningen. Men å investere i verdipapirer denominert i en fallende valuta kan redusere fortjenesten.

Råvaremarkedene er også påvirket av valutaeffekter, spesielt styrken til den amerikanske dollaren. De fleste råvarer er priset i amerikanske dollar, så de kan se betydelig redusert global etterspørsel når den valutaen er sterk. Denne lavere etterspørselen kan direkte påvirke inntjeningen for råvareprodusenter.

Når du investerer i utenlandske verdipapirer, påvirkes avkastningen av ytelsen til både primærinvesteringen og utenlandsk valuta. Noen investorer søker muligheter for å tilpasse valutaeffekten med oksemarkeder i aksjer. Andre, som har mindre kunnskap om valutamarkeder eller lavere risikotoleranse,. forsøker å redusere den utenlandske priseffekten.

Fordeler som følge av utenlandsk valutaeffekter

En investor vil tjene mest når verdien av deres internasjonale investering går opp sammen med valutaen. Selv om risikoen er høyere, er det også større potensiale for profitt. I mange perioder har store aksjemarkeder og deres valutaer beveget seg i samme retning.

Et bullish aksjemarked tiltrekker seg ofte utenlandske investorer og styrker valutaen, men prosessen kan gå for langt. For eksempel forsterket styrken til den japanske yenen og Nikkei hverandre på 1980-tallet. Imidlertid undergravde den økende verdien av yen den internasjonale konkurranseevnen til japanske selskaper, og Nikkei falt til slutt. Utenlandske investorer led mindre under krakket fordi den fortsatte oppgangen i yenen delvis oppveide nedgangene i Nikkei.

I fremvoksende markeder er valutakursstigning ofte en del av utviklingsprosessen. De fleste utviklingsland har mye høyere gjennomsnittsinntekt i kjøpekraftsparitet (PPP) enn de har i amerikanske dollar. Det kan være en indikasjon på en undervurdert valuta. Den fremvoksende nasjonen blir vanligvis mer økonomisk ansvarlig og innenlandske priser blir mer stabile etter hvert som utviklingen fortsetter. U-landets valuta blir mindre risikabelt, så det setter pris på. Investorer i fremvoksende markeder kan få dobbel gevinst. Den første gevinsten er fra veksten av fremvoksende aksjemarkeder, mens den andre er fra styrkingen av deres valutaer.

Ulemper som følge av utenlandsk valutaeffekter

Utenlandsk valuta kan forsterke tap så vel som gevinster. Mellom 2010 og 2019 hadde både amerikanske aksjer og amerikanske dollar en tendens til å gi bedre resultater på internasjonale markeder. Som et resultat måtte amerikanere som investerer i utenlandske markeder ofte forholde seg til lavere avkastning fra aksjer og valutatap på samme tid.

Internasjonale investorer kan velge å sikre seg mot risiko fra uønskede bevegelser i utenlandsk valuta. De kan sikre seg fordi de er bullish på et utenlandsk selskap eller aksjeindeks og bearish på landets valuta. Noen investorer tror at selv om aksjer vil øke i det lange løp, er valutabevegelser fundamentalt uforutsigbare. Hvis denne troen er sann, er valutarisiko en ukompensert risiko, noe som er svært uønsket. Til slutt kan investoren ønske fordelene med internasjonal diversifisering, men mangler forståelse for prisbevegelser i utenlandsk valuta.

Investorer bør ikke tro at valutasikring kun er for sofistikerte eller velstående investorer. Valutasikrede ETFer lar detaljinvestorer ta posisjoner i utenlandske aksjer og obligasjoner uten å måtte bekymre seg for valutaeffekter. Man kan kjøpe disse børsnoterte fondene (ETFer) like enkelt som man kan kjøpe aksjer i et innenlandsk firma.

Eksempel på utenlandsk valutaeffekter

Den tyske DAX -aksjeindeksen nådde rekordhøyder i løpet av første kvartal 2015. Amerikanere som investerte i DAX i løpet av den tiden ville imidlertid ha sett overskuddet deres rammet av den fallende euroen. Et comeback i euroen i løpet av 2017 ga god avkastning for amerikanere som investerte i DAX, selv om selve indeksen stort sett var uendret.

##Høydepunkter

– Valutasikrede ETFer lar privatinvestorer ta posisjoner i utenlandske aksjer og obligasjoner uten å måtte bekymre seg for valutaeffekter.

• Bedrifter kan bruke derivater eller valutamarkeder for å sikre valutarisikoen.

• Valutaeffekter er endringer i verdien av utenlandske eiendeler eller beholdninger på grunn av valutakursendringer, som kan resultere i enten gevinst eller tap.