外貨効果

##外貨の影響とは何ですか？

外貨への影響は、外貨建て資産の相対的価値の変化による外国投資の利益または損失です。国内通貨の上昇は、現地通貨に換算した場合、外国投資のリターンが低くなることを意味します。一方、自国通貨の下落は、外国投資の国内通貨リターンを増加させます。この種の通貨リスクに対処または軽減するためのさまざまな戦略が存在します。

##外貨の影響を理解する

外国投資は、通貨の変動と国間の転換によって複雑になっています。他の国への質の高い投資は、その国の通貨が下落したためにお金を失う可能性があります。国内資産の購入に使用される外貨建て債務も、多くの新興市場経済で破産につながっています。

通貨の動きは、外国投資からの収益に大きな影響を与える可能性があります。上昇通貨建ての証券に投資すると、トータルリターンを高めることができます。ただし、減価償却通貨建ての有価証券に投資すると、利益が減少する可能性があります。

コモディティ市場は、外貨の影響、特に米ドル高の影響も受けています。ほとんどの商品は米ドルで価格設定されているため、その通貨が強い場合、世界の需要が大幅に減少する可能性があります。この需要の低下は、商品生産者の収益に直接影響を与える可能性があります。

外国証券に投資する場合、リターンは一次投資と外貨の両方のパフォーマンスに影響されます。一部の投資家は、外貨効果を株式の強気市場に合わせる機会を求めています。通貨市場についての知識が少ない、またはリスク許容度が低い他の人々は、外国為替の影響を減らそうとします。

##外貨効果によるメリット

投資家は、国際投資の価値が通貨とともに上昇したときに最も利益を得るでしょう。リスクは高くなりますが、利益の可能性も高くなります。多くの期間で、主要な株式市場とその通貨は同じ方向に動いています。

強気の株式市場はしばしば外国人投資家を引き付け、通貨を強化しますが、プロセスは行き過ぎになる可能性があります。たとえば、1980年代には、円高と日経が互いに強まりました。しかし、円高は日本企業の国際競争力を損ない、日経はやがて下落した。円高の継続が日経の下落を部分的に相殺したため、外国人投資家は墜落時の被害が少なかった。

新興市場では、通貨高は開発プロセスの一部であることがよくあります。ほとんどの開発途上国は、購買力平価（PPP）での平均所得が、米ドルでの平均所得よりもはるかに高くなっています。これは、過小評価されている通貨を示している可能性があります。新興国は通常、財政的責任が増し、開発が進むにつれて国内価格はより安定します。発展途上国の通貨はリスクが少なくなるので、高く評価されています。新興市場の投資家は2倍の利益を得ることができます。最初の利益は新興株式市場の成長によるものであり、2番目の利益は通貨の強化によるものです。

##外貨の影響によるデメリット

外貨は、利益だけでなく損失も増幅する可能性があります。 2010年から2019年の間に、米国株と米ドルはどちらも国際市場でアウトパフォームする傾向がありました。その結果、海外市場に投資するアメリカ人は、しばしば株式からのより低いリターンと通貨の損失に同時に対処しなければなりませんでした。

国際投資家は、外貨の望ましくない動きによるリスクをヘッジすることを選択できます。彼らは外国企業や株価指数に対して強気であり、国の通貨に対して弱気であるため、ヘッジする可能性があります。一部の投資家は、株式は長期的には上昇するものの、外貨の動きは基本的に予測不可能であると考えています。その信念が真実である場合、通貨リスクは補償されていないリスクであり、これは非常に望ましくありません。最後に、投資家は国際的な分散の恩恵を望んでいるかもしれませんが、外貨価格の動きについての理解が不足しています。

投資家は、通貨ヘッジが洗練されたまたは裕福な投資家のためだけのものであると考えるべきではありません。通貨ヘッジETFにより、個人投資家は外貨の影響を心配することなく、外国の株式や債券のポジションをとることができます。これらの上場投資信託（ETF）は、国内企業の株式を購入するのと同じくらい簡単に購入できます。

##外貨効果の例

ドイツのDAX株価指数は、2015年の第1四半期に記録的な高値に達しました。しかし、その間にDAXに投資したアメリカ人は、ユーロの急落によって利益が打撃を受けたはずです。 2017年のユーロの復活は、指数自体はほとんど変わらなかったものの、DAXに投資するアメリカ人に良いリターンをもたらしました。

##ハイライト

-通貨ヘッジETFにより、個人投資家は外貨の影響を心配することなく、外国の株式や債券のポジションをとることができます。

-企業は、デリバティブまたは外国為替市場を使用して、通貨リスクをヘッジできます。

-外貨効果とは、為替レートの変動による外国資産または保有資産の価値の変動であり、利益または損失をもたらす可能性があります。