Yabancı Para Etkileri
Döviz Etkileri Nelerdir?
Yabancı para birimi etkileri, yabancı para cinsinden varlıkların nispi değerindeki değişiklikler nedeniyle yabancı yatırımlar üzerindeki kazanç veya kayıplardır. Yükselen bir yerel para birimi, yabancı yatırımların yerel para birimine çevrildiğinde daha düşük getiri elde edeceği anlamına gelir. Öte yandan, azalan bir ana ülke para birimi, yabancı yatırımların yerel para birimi getirilerini artıracaktır. Bu tür kur riskiyle başa çıkmak veya azaltmak için çeşitli stratejiler mevcuttur .
Döviz Etkilerini Anlama
Yabancı yatırımlar, para birimi dalgalanmaları ve ülkeler arasındaki dönüşümler nedeniyle karmaşıktır. Başka bir ülkeye yapılan yüksek kaliteli bir yatırım, o ülkenin para birimi düştüğü için para kaybedebilir. Yerli varlıkları satın almak için kullanılan yabancı para cinsinden borç, birçok yükselen piyasa ekonomisinde de iflaslara yol açmıştır .
Para birimlerindeki hareketler, yabancı yatırımlardan elde edilen getiriler üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir. Değeri artan bir para birimiyle ifade edilen menkul kıymetlere yatırım yapmak toplam getiriyi artırabilir . Ancak, değer kaybeden bir para birimi cinsinden menkul kıymetlere yatırım yapmak karı azaltabilir.
Emtia piyasaları da özellikle ABD dolarının gücü olmak üzere döviz etkilerinden etkilenmektedir. Çoğu emtia ABD doları cinsinden fiyatlandırılır, bu nedenle bu para birimi güçlü olduğunda küresel talebin önemli ölçüde azaldığını görebilirler. Bu düşük talep, emtia üreticilerinin kazançlarını doğrudan etkileyebilir.
Yabancı menkul kıymetlere yatırım yaparken, getiriler hem birincil yatırımın hem de yabancı para biriminin performansından etkilenir. Bazı yatırımcılar, döviz etkisini hisse senetlerindeki boğa piyasalarıyla uyumlu hale getirmek için fırsatlar arar. Döviz piyasaları hakkında daha az bilgiye sahip olan veya risk toleransı daha düşük olan diğerleri, yabancı fiyat etkisini azaltmaya çalışır.
Döviz Etkilerinden Kaynaklanan Avantajlar
Bir yatırımcı, uluslararası yatırımlarının değeri para birimiyle birlikte arttığında en çok kazanacaktır. Risk daha yüksek olmasına rağmen, kar için daha fazla potansiyel de vardır. Birçok dönem boyunca, büyük borsalar ve para birimleri aynı yönde hareket etti.
Yükselen bir borsa genellikle yabancı yatırımcıları cezbeder ve para birimini güçlendirir, ancak süreç çok ileri gidebilir. Örneğin, Japon yeni ve Nikkei'nin gücü 1980'lerde birbirini güçlendirdi. Ancak, yen'in artan değeri Japon şirketlerinin uluslararası rekabet gücünü baltaladı ve sonunda Nikkei düştü. Yen'in devam eden yükselişi Nikkei'deki düşüşleri kısmen dengelediği için yabancı yatırımcılar çöküş sırasında daha az zarar gördü.
Gelişmekte olan piyasalarda, para biriminin değer kazanması genellikle geliştirme sürecinin bir parçasıdır. Gelişmekte olan ülkelerin çoğu, satın alma gücü paritesi (PPP) açısından ABD doları cinsinden olduğundan çok daha yüksek ortalama gelire sahiptir. Bu, değer düşüklüğüne uğramış bir para biriminin göstergesi olabilir. Gelişmekte olan ülke genellikle mali açıdan daha sorumlu büyür ve gelişme ilerledikçe yerel fiyatlar daha istikrarlı hale gelir. Gelişmekte olan ülkenin para birimi daha az riskli hale geliyor, bu yüzden değer kazanıyor. Gelişmekte olan piyasalardaki yatırımcılar çifte kazanç elde edebilir. İlk kazanç, yükselen hisse senedi piyasalarının büyümesinden, ikincisi ise para birimlerinin güçlenmesinden.
Döviz Etkilerinden Kaynaklanan Dezavantajlar
Yabancı para birimleri kazançların yanı sıra kayıpları da artırabilir. 2010 ve 2019 yılları arasında ABD hisse senetleri ve ABD doları, uluslararası piyasalarda daha iyi performans gösterme eğilimindeydi. Sonuç olarak, dış pazarlara yatırım yapan Amerikalılar, aynı anda hem hisse senetlerinden daha düşük getiri hem de kur kayıpları ile uğraşmak zorunda kaldılar.
yabancı para birimlerindeki istenmeyen hareketlerden kaynaklanan risklere karşı korunmayı seçebilirler . Yabancı bir şirkette veya hisse senedi endeksinde yükselişe geçtikleri ve ülkenin para biriminde düşüşe geçtikleri için hedge edebilirler. Bazı yatırımcılar, hisse senetleri uzun vadede kazanacak olsa da, döviz hareketlerinin temelde tahmin edilemez olduğuna inanıyor. Bu inanç doğruysa, kur riski telafisi olmayan bir risktir ve bu son derece istenmeyen bir durumdur. Son olarak, yatırımcı uluslararası çeşitlendirmenin faydalarını isteyebilir ancak döviz fiyat hareketlerini anlamayabilir.
Yatırımcılar, döviz riskinden korunmanın yalnızca sofistike veya varlıklı yatırımcılar için olduğunu düşünmemelidir. Dövize karşı korumalı ETF'ler, perakende yatırımcıların döviz etkileri konusunda endişelenmeden yabancı hisse senetleri ve tahvillerde pozisyon almalarına olanak tanır. Bu takas edilen yatırım fonları (ETF'ler),. yerli bir firmadan hisse satın almak kadar kolay bir şekilde satın alınabilir.
Yabancı Para Etkisi Örneği
Alman DAX hisse senedi endeksi 2015'in ilk çeyreğinde rekor seviyelere ulaştı. Ancak, bu süre zarfında DAX'a yatırım yapan Amerikalılar, düşen avronun karlarını vurduğunu göreceklerdi. 2017'de Euro'da bir geri dönüş, endeksin kendisi çoğunlukla değişmemiş olsa da, DAX'a yatırım yapan Amerikalılar için iyi getiriler sağladı.
##Öne çıkanlar
Döviz korumalı ETF'ler, perakende yatırımcıların döviz etkileri hakkında endişelenmeden yabancı hisse senetleri ve tahvillerde pozisyon almalarını sağlar.
İşletmeler, kur riskinden korunmak için türevleri veya forex piyasalarını kullanabilir.
Döviz etkileri, döviz kuru değişiklikleri nedeniyle yabancı varlıkların veya elde tutulan varlıkların değerindeki, kazanç veya kayıplarla sonuçlanabilecek değişikliklerdir.
