Efeitos de moeda estrangeira
O que são efeitos de moeda estrangeira?
Efeitos em moeda estrangeira são ganhos ou perdas em investimentos estrangeiros devido a mudanças no valor relativo de ativos denominados em moeda estrangeira. Uma moeda doméstica em alta significa que os investimentos estrangeiros terão retornos mais baixos quando convertidos de volta para a moeda local. Por outro lado, uma moeda do país de origem em declínio aumentará os retornos em moeda doméstica dos investimentos estrangeiros. Existem várias estratégias para lidar ou reduzir este tipo de risco cambial.
Entendendo os efeitos da moeda estrangeira
Os investimentos estrangeiros são complicados por flutuações cambiais e conversões entre países. Um investimento de alta qualidade em outra nação pode perder dinheiro porque a moeda desse país caiu. A dívida em moeda estrangeira usada para comprar ativos domésticos também levou a falências em muitas economias de mercado emergentes.
Os movimentos nas moedas podem ter um impacto substancial nos retornos dos investimentos estrangeiros. Investir em títulos denominados em uma moeda em valorização pode aumentar os retornos totais. No entanto, investir em títulos denominados em uma moeda depreciada pode reduzir os lucros.
commodities também são impactados pelos efeitos da moeda estrangeira, especialmente pela força do dólar norte-americano. A maioria das commodities são precificadas em dólares americanos, então eles podem ver uma demanda global significativamente diminuída quando essa moeda estiver forte. Essa menor demanda pode impactar diretamente os lucros dos produtores de commodities.
Ao investir em títulos estrangeiros, os retornos são impactados pelo desempenho do investimento primário e da moeda estrangeira. Alguns investidores buscam oportunidades para alinhar o efeito da moeda estrangeira com mercados altistas em ações. Outros, que têm menos conhecimento dos mercados de câmbio ou menor tolerância ao risco,. tentam reduzir o efeito do preço externo.
Vantagens Resultantes de Efeitos de Moedas Estrangeiras
Um investidor ganhará mais quando o valor de seu investimento internacional subir junto com a moeda. Embora o risco seja maior, há também mais potencial de lucro. Durante muitos períodos, os principais mercados de ações e suas moedas se moveram na mesma direção.
Um mercado de ações em alta geralmente atrai investidores estrangeiros e fortalece a moeda, mas o processo pode ir longe demais. Por exemplo, a força do iene japonês e do nikkei se fortaleceram durante os anos 1980. No entanto, o valor crescente do iene prejudicou a competitividade internacional das empresas japonesas, e o Nikkei acabou caindo. Os investidores estrangeiros sofreram menos durante o crash porque a contínua alta do iene compensou parcialmente as quedas do Nikkei.
Nos mercados emergentes, a valorização da moeda geralmente faz parte do processo de desenvolvimento. A maioria dos países em desenvolvimento tem rendimentos médios muito mais elevados em termos de paridade do poder de compra (PPC) do que em termos de dólares americanos. Isso pode ser uma indicação de uma moeda desvalorizada. A nação emergente geralmente se torna mais responsável fiscalmente e os preços domésticos tornam-se mais estáveis à medida que o desenvolvimento avança. A moeda do país em desenvolvimento fica menos arriscada, então se valoriza. Os investidores em mercados emergentes podem obter um ganho duplo. O primeiro ganho é com o crescimento dos mercados de ações emergentes, enquanto o segundo é com o fortalecimento de suas moedas.
Desvantagens Resultantes de Efeitos de Moedas Estrangeiras
As moedas estrangeiras podem amplificar tanto as perdas quanto os ganhos. Entre 2010 e 2019, as ações dos EUA e o dólar dos EUA tenderam a ter desempenho superior nos mercados internacionais. Como resultado, os americanos que investem em mercados estrangeiros muitas vezes tiveram que lidar com retornos mais baixos de ações e perdas cambiais ao mesmo tempo.
Os investidores internacionais podem optar por se proteger contra riscos de movimentos indesejados em moedas estrangeiras. Eles podem fazer hedge porque estão otimistas em uma empresa estrangeira ou índice de ações e em baixa na moeda do país. Alguns investidores acreditam que, embora as ações ganhem no longo prazo, os movimentos das moedas estrangeiras são fundamentalmente imprevisíveis. Se essa crença for verdadeira, então o risco cambial é um risco não compensado, o que é altamente indesejável. Finalmente, o investidor pode querer os benefícios da diversificação internacional, mas não tem uma compreensão dos movimentos dos preços da moeda estrangeira.
Os investidores não devem pensar que o hedge cambial é apenas para investidores sofisticados ou ricos. Os ETFs com hedge cambial permitem que os investidores de varejo assumam posições em ações e títulos estrangeiros sem ter que se preocupar com os efeitos da moeda estrangeira. Pode-se comprar esses fundos negociados em bolsa (ETFs) com a mesma facilidade com que se pode comprar ações de uma empresa doméstica.
Exemplo de efeitos de moeda estrangeira
O índice de ações alemão DAX atingiu recordes durante o primeiro trimestre de 2015. No entanto, os americanos que investiram no DAX durante esse período teriam seus lucros atingidos pela queda do euro. Um retorno do euro em 2017 produziu bons retornos para os americanos que investiram no DAX, embora o índice em si tenha permanecido praticamente inalterado.
##Destaques
ETFs com hedge cambial permitem que investidores de varejo tomem posições em ações e títulos estrangeiros sem ter que se preocupar com os efeitos da moeda estrangeira.
As empresas podem usar derivativos ou mercados cambiais para proteger seu risco cambial.
Os efeitos cambiais são alterações no valor de ativos ou participações estrangeiras devido a alterações nas taxas de câmbio, que podem resultar em ganhos ou perdas.
