完全的信心和信用

什么是完全的信心和信用？

完全信用和信用是用来描述一个实体无条件保证或承诺支持另一个实体债务的利息和本金的短语。政府通常会使用完整的信用和信用承诺来帮助降低规模较小、稳定性较差的政府或政府资助机构的借贷成本。

充分信用是指政府承诺及时履行支付义务的充分借贷能力。美国财政部发行票据、票据和债券，作为向公众借款为政府资本项目提供资金的一种方式。

这些证券要求定期向贷方和投资者支付利息。在到期日，债券持有人期望全额偿还证券的面值。为鼓励投资者购买债券，国债以政府的充分信任和信用为后盾，为固定收益投资者提供保证，无论经济形势如何，预期的利息支付和本金都将得到偿还。

由于国库券得到政府的充分信任和信用支持，因此它们被称为无风险证券。政府不能违约，因为它有权印更多的钱或增加税收以偿还债务。此外，这些无风险证券的利率也可作为其他具有一定风险水平的固定收益证券的基准利率。实际上，适用于有风险债务工具的利率是无风险利率加上由债券风险决定的溢价。

寻求安全投资的规避风险的投资者通常会选择有政府充分信任和信用支持的证券。这些证券的收益率低于市场上有风险的证券。

投资者愿意接受由政府充分信任和信用支持的证券的较低收益率，以换取保本和预期利息收入。

由较小的政府实体（例如市政当局）发行的债务也可能具有发行人的充分信任和信用。一般义务 (GO) 市政债券由市政当局的普通基金支付，并以市政发行人的充分信任和信用为后盾，市政发行人可能拥有向居民征税以支付债券持有人的无限权力。

在极少数情况下，联邦政府可能会以其充分的信任和信用介入以支持市政当局的部分付款义务。例如，在 2009 年的信贷危机期间，投资者对市政债券避而远之。为鼓励贷方投资于这些证券，美国财政部通过名为Build America Bonds (BABs)的债券计划向投资者和市政发行人支付了 35% 的利息补贴。

政府也有权以其充分的信心和信用支持政府资助机构的债务义务。发生这种情况时，该机构承担支持者的信用质量，在这种情况下，是美国政府。

政府全国抵押贷款协会 (Ginnie Mae)是一个得到美国政府充分信任和信誉支持的政府机构的一个例子。由 Ginnie Mae 抵押贷款支持的证券的收益率低于其他抵押贷款支持证券 (MBS) ，因为由于联邦政府的支持，它们被认为承担的风险较小。

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