历史回报

##什么是历史回报？

历史回报通常与证券或指数（例如标准普尔 500指数）的过去表现相关。分析师在试图预测未来回报或估计证券对特定情况（例如消费者支出下降）的反应时会查看历史回报数据。在估计未来数据点的标准偏差可能落在哪里时，历史回报也很有用。

了解历史回报

分析历史数据可以深入了解证券或市场对各种不同变量的反应，从常规经济周期到突发的外生世界事件。希望解释历史回报的投资者应该记住，过去的结果不一定能预测未来的回报。历史回报数据越早，成功预测未来回报的可能性就越小。

标准普尔 500 指数等股票指数的历史回报率通常是从 1 月 1 日开盘到 12 月 31 日市场收盘期间衡量的，以提供年度回报。编制每年的年度回报以显示过去几年的历史回报。投资者还可以计算平均历史回报率，即一只股票过去五年的平均年回报率为10%。但是，重要的是要注意，平均历史回报率并不意味着股价在这些年份中的任何一年都没有回调。股票可能会经历价格下跌，但在其他年份股价上涨时，收益超过了下跌，因此平均历史回报为正。

投资者可以计算任何投资的历史回报，包括房屋、房地产、共同基金和交易所交易基金 (ETF) 的价值，这些基金包含一篮子各种证券。投资者还使用历史回报来衡量玉米、小麦、黄金和白银等商品的价格表现。

如何计算历史收益

计算或衡量资产或投资的历史回报相对简单。

从数据集中最旧的价格中减去最近的价格，然后将结果除以最旧的价格。我们可以将小数点向右移动两位，将结果转换为百分比。

例如，假设我们要计算 2019 年标准普尔 500 指数的回报率。我们从以下数据开始：

2,506 = 2018 年 12 月 31 日标准普尔 500 指数收盘价
3,230 = 2019 年 12 月 31 日标准普尔 500 指数收盘价
3,230 - 2,506 = 724
724/2,506 = .288 或 29%*

*回报四舍五入到最接近的数字。

如果投资者想要计算每个月、每年或任何时期的回报，则可以重复该过程。可以编译单个月度或年度回报以创建历史回报数据集。从那里，投资者和分析师可以分析这些数字，以确定一个时期或另一个时期之间是否存在任何趋势或相似之处。

历史图表模式

衡量公司财务业绩的传统基本面分析相比，技术分析是一种通过研究图表模式来预测价格方向的方法。技术分析使用过去的市场数据，例如价格变动、成交量和动量。

历史回报通常用于分析可能与当前金融和经济状况相符的趋势或模式。技术分析师认为，潜在的市场结果可能会遵循过去的模式。因此，研究历史回报趋势有一个隐藏的价值。然而，技术分析更常用于那些价格经常波动的资产的短期价格变动，例如商品。

长期价格趋势往往会跟随经济状况和资产或投资的长期市场前景。例如，几年内股票价格的长期历史回报可能与该行业的市场前景和公司的财务业绩有关，而不是任何技术图表模式。

分析历史回报

实际上，历史收益分析在确定趋势时通常会产生好坏参半的结果。作为一个动态且不断发展的系统，市场和经济有时会重复，但很难预测未来何时会再次出现过去的回报。

类似事件：经济衰退

然而，分析历史回报有一些优点，因为我们可以深入了解我们在不久的将来可能会遇到什么。例如，2020 年的衰退可能会导致投资者将 2020 年标准普尔 500 指数的回报与美国上次经历衰退时进行比较；在 2008 年和 2009 年。

在衰退的背景下，外生事件、经济状况以及由此产生的商业和消费者支出模式在每次衰退中对股市的影响都不同。因此，在比较历史回报时，应先考虑这些回报的驱动因素，然后再得出存在趋势的结论。如果历史回报的潜在催化剂与当前情况完全不同，那么未来回报可能不会反映历史回报分析。

结论

也许从历史回报研究中得出的结论并没有为投资者提供一个水晶球。相反，分析提供了当前情况的背景。通过了解资产价格在过去某些情况下的表现，可以提供关于它在不久的将来可能会如何反应的洞察力——同时了解回报不会相同。

从那里，投资者可以计划他们的资产配置，即投资什么类型的资产，并制定风险管理策略，以防市场或资产价格出现不利变动。简而言之，历史收益分析可能无法预测未来的价格走势，但它可以帮助投资者更了解情况，更好地为未来的情况做好准备。

＃＃强调

通过从最旧的价格中减去最近的价格并将结果除以最旧的价格来计算历史收益。
历史回报通常与证券或指数（例如标准普尔 500 指数）的过去表现相关。
投资者在尝试预测未来回报或估计证券在某种情况下的反应时会研究历史回报数据。