Pulangan Sejarah

Apakah Pulangan Bersejarah?

Pulangan sejarah selalunya dikaitkan dengan prestasi masa lalu bagi sesuatu keselamatan atau indeks, seperti S&P 500. Penganalisis menyemak data pulangan sejarah apabila cuba meramalkan pulangan masa hadapan atau menganggarkan cara keselamatan mungkin bertindak balas terhadap situasi tertentu, seperti penurunan dalam perbelanjaan pengguna. Pulangan sejarah juga boleh berguna apabila menganggar di mana titik masa hadapan data mungkin jatuh dari segi sisihan piawai.

Memahami Pulangan Sejarah

Menganalisis data sejarah boleh memberikan gambaran tentang cara keselamatan atau pasaran bertindak balas terhadap pelbagai pembolehubah yang berbeza, daripada kitaran ekonomi biasa kepada peristiwa dunia yang mendadak dan eksogen. Pelabur yang ingin mentafsir pulangan sejarah harus ingat bahawa keputusan lepas tidak semestinya meramalkan pulangan masa depan. Semakin lama data pulangan sejarah, semakin kecil kemungkinan data itu akan berjaya meramalkan pulangan pada masa hadapan.

Pulangan sejarah untuk indeks saham seperti S&P 500 biasanya diukur dari pembukaan pada 1 Januari hingga penutupan pasaran pada 31 Disember untuk memberikan pulangan tahunan. Pulangan tahunan setiap tahun disusun untuk menunjukkan pulangan sejarah selama beberapa tahun. Pelabur juga boleh mengira purata pulangan sejarah, iaitu, saham telah pulangan purata 10% setahun untuk lima tahun yang lalu. Walau bagaimanapun, adalah penting untuk ambil perhatian bahawa purata pulangan sejarah tidak bermakna harga saham tidak betul lebih rendah dalam mana-mana tahun tersebut. Saham mungkin mengalami penurunan harga, tetapi pada tahun-tahun lain apabila harga saham meningkat, keuntungan lebih daripada mengimbangi penurunan supaya pulangan sejarah purata adalah positif.

Pelabur boleh mengira pulangan sejarah untuk sebarang pelaburan, termasuk nilai rumah, hartanah, dana bersama dan dana dagangan bursa (ETF), yang merupakan dana yang mengandungi sekumpulan pelbagai sekuriti. Pelabur juga menggunakan pulangan sejarah untuk mengukur prestasi harga komoditi seperti jagung, gandum, emas dan perak.

Cara Mengira Pulangan Sejarah

Mengira atau mengukur pulangan sejarah aset atau pelaburan adalah agak mudah.

Tolak harga terkini daripada harga tertua dalam set data dan bahagikan hasilnya dengan harga tertua. Kita boleh mengalihkan perpuluhan dua tempat ke kanan untuk menukar keputusan kepada peratusan.

Sebagai contoh, katakan kita ingin mengira pulangan S&P 500 untuk 2019. Kita mulakan dengan data berikut:

2,506 = harga penutupan S&P 500 pada 31 Disember 2018
3,230 = harga penutupan S&P 500 pada 31 Disember 2019
3,230 - 2,506 = 724
724/2,506 = .288 atau 29%*

*Pemulangan telah dibundarkan kepada nombor terdekat

Proses ini boleh diulang jika pelabur ingin mengira pulangan untuk setiap bulan, tahun, atau mana-mana tempoh. Pulangan bulanan atau tahunan individu boleh disusun untuk mencipta set data pulangan sejarah. Dari situ, pelabur dan penganalisis boleh menganalisis nombor untuk menentukan sama ada terdapat sebarang aliran atau persamaan antara satu tempoh atau yang lain.

Corak Carta Sejarah

Berbeza dengan analisis asas tradisional,. yang mengukur prestasi kewangan syarikat, analisis teknikal ialah metodologi yang meramalkan arah harga melalui kajian corak carta. Analisis teknikal menggunakan data pasaran lepas, seperti pergerakan harga, volum dan momentum.

Pulangan sejarah sering dianalisis untuk arah aliran atau corak yang mungkin sejajar dengan keadaan kewangan dan ekonomi semasa. Penganalisis teknikal percaya hasil pasaran yang berpotensi mungkin mengikut corak masa lalu. Oleh itu, terdapat nilai tersembunyi yang tersedia daripada kajian arah aliran pulangan sejarah. Walau bagaimanapun, analisis teknikal lebih kerap digunakan untuk pergerakan harga jangka pendek bagi aset tersebut yang kerap turun naik dalam harga, seperti komoditi.

Aliran harga jangka panjang cenderung mengikut keadaan ekonomi dan prospek pasaran jangka panjang untuk aset atau pelaburan. Sebagai contoh, pulangan sejarah jangka panjang harga saham selama beberapa tahun berkemungkinan lebih berkaitan dengan prospek pasaran untuk industri tersebut dan prestasi kewangan syarikat daripada sebarang corak carta teknikal.

Menganalisis Pulangan Sejarah

Pada hakikatnya, analisis pulangan sejarah selalunya menghasilkan keputusan yang bercampur-campur dalam menentukan arah aliran. Sebagai sistem yang dinamik dan sentiasa berkembang, pasaran dan ekonomi kadangkala berulang, tetapi sukar untuk dijangka apabila pulangan masa lalu akan berlaku lagi pada masa hadapan.

Peristiwa Serupa: Kemelesetan

Walau bagaimanapun, terdapat beberapa merit untuk menganalisis pulangan sejarah kerana kita boleh mendapatkan cerapan tentang perkara yang mungkin kita perolehi dalam masa terdekat. Sebagai contoh, kemelesetan pada tahun 2020 mungkin menyebabkan pelabur membandingkan pulangan S&P 500 pada tahun 2020 dengan kali terakhir AS mengalami kemelesetan; pada tahun 2008 dan 2009.

Dalam konteks kemelesetan, peristiwa eksogen, keadaan ekonomi, dan corak perbelanjaan perniagaan dan pengguna yang terhasil mempengaruhi pasaran saham secara berbeza dalam setiap kemelesetan. Akibatnya, apabila membandingkan pulangan sejarah, pemacu pulangan tersebut harus dipertimbangkan sebelum membuat kesimpulan bahawa trend wujud. Jika pemangkin asas bagi pulangan sejarah adalah berbeza sama sekali daripada keadaan semasa, kemungkinan pulangan masa depan tidak akan mencerminkan analisis pulangan sejarah.

Kesimpulan

Mungkin kesimpulan yang dibuat daripada kajian pulangan sejarah tidak memberikan pelabur bola kristal. Sebaliknya, analisis menyediakan konteks ke dalam situasi semasa. Dengan mengetahui cara harga aset bertindak dalam keadaan tertentu pada masa lalu boleh memberikan cerapan tentang cara ia mungkin bertindak balas dalam masa terdekat–dengan pemahaman bahawa pulangan tidak akan sama.

Dari situ, pelabur boleh merancang peruntukan aset mereka,. yang bermaksud jenis pegangan untuk melabur, dan membangunkan strategi pengurusan risiko sekiranya harga pasaran atau aset bergerak dengan buruk. Ringkasnya, analisis pulangan sejarah mungkin tidak meramalkan pergerakan harga masa hadapan, tetapi ia boleh membantu pelabur lebih termaklum dan lebih bersedia untuk apa yang akan berlaku pada masa hadapan.

Sorotan

Pengiraan pulangan sejarah dilakukan dengan menolak harga terkini daripada harga tertua dan membahagikan hasilnya dengan harga tertua.
Pulangan sejarah selalunya dikaitkan dengan prestasi masa lalu bagi sesuatu keselamatan atau indeks, seperti S&P 500.
Pelabur mengkaji data pulangan sejarah apabila cuba meramalkan pulangan masa hadapan atau untuk menganggarkan cara sekuriti mungkin bertindak balas dalam sesuatu situasi.