Rendements historiques
Que sont les rendements historiques ?
Les rendements historiques sont souvent associés aux performances passées d'un titre ou d'un indice, comme le S&P 500. Les analystes examinent les données de rendement historiques lorsqu'ils tentent de prédire les rendements futurs ou d'estimer comment un titre pourrait réagir à une situation particulière, comme une baisse des dépenses de consommation. Les rendements historiques peuvent également être utiles pour estimer où les points de données futurs peuvent se situer en termes d' écarts types.
Comprendre les rendements historiques
L'analyse des données historiques peut donner un aperçu de la façon dont un titre ou un marché a réagi à une variété de variables différentes, des cycles économiques réguliers aux événements mondiaux soudains et exogènes. Les investisseurs qui cherchent à interpréter les rendements historiques doivent garder à l'esprit que les résultats passés ne prédisent pas nécessairement les rendements futurs. Plus les données de rendement historiques sont anciennes, moins elles réussiront à prévoir les rendements à l'avenir.
Un rendement historique pour un indice boursier tel que le S&P 500 est généralement mesuré de l'ouverture le 1er janvier à la clôture du marché le 31 décembre pour fournir le rendement annuel. Le rendement annuel de chaque année est compilé pour montrer le rendement historique sur plusieurs années. Les investisseurs peuvent également calculer le rendement historique moyen, c'est-à-dire qu'une action a rapporté en moyenne 10 % par an au cours des cinq dernières années. Cependant, il est important de noter qu'un rendement historique moyen ne signifie pas que le cours de l'action ne s'est pas corrigé à la baisse au cours de ces années. L'action aurait pu connaître des baisses de prix, mais les autres années où le cours de l'action a augmenté, les gains ont plus que compensé les baisses, de sorte que le rendement historique moyen était positif.
Les investisseurs peuvent calculer le rendement historique de tout investissement, y compris la valeur d'une maison, d'un bien immobilier, de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (ETF), qui sont des fonds contenant un panier de divers titres. Les investisseurs utilisent également les rendements historiques pour mesurer la performance des prix des matières premières telles que le maïs, le blé, l'or et l'argent.
Comment calculer les rendements historiques
Le calcul ou la mesure du rendement historique d'un actif ou d'un investissement est relativement simple.
Soustrayez le prix le plus récent du prix le plus ancien dans l'ensemble de données et divisez le résultat par le prix le plus ancien. Nous pouvons déplacer la virgule deux décimales vers la droite pour convertir le résultat en pourcentage.
Par exemple, disons que nous voulons calculer le rendement du S&P 500 pour 2019. Nous commençons avec les données suivantes :
2 506 = cours de clôture du S&P 500 au 31 décembre 2018
3 230 = cours de clôture du S&P 500 au 31 décembre 2019
3 230 - 2 506 = 724
724/2 506 = 0,288 ou 29 %*
*Les rendements ont été arrondis au nombre le plus proche .
Le processus peut être répété si un investisseur souhaite calculer le rendement pour chaque mois, année ou toute période. Les rendements mensuels ou annuels individuels peuvent être compilés pour créer un ensemble de données de rendement historique. À partir de là, les investisseurs et les analystes peuvent analyser les chiffres pour déterminer s'il existe des tendances ou des similitudes entre une période ou une autre.
Modèles de graphiques historiques
Contrairement à l' analyse fondamentale traditionnelle,. qui mesure la performance financière d'une entreprise, l'analyse technique est une méthodologie qui prévoit la direction des prix grâce à l'étude de schémas graphiques. L'analyse technique utilise des données de marché passées, telles que les mouvements de prix, le volume et la dynamique.
Les rendements historiques sont souvent analysés pour les tendances ou les modèles qui peuvent s'aligner sur les conditions financières et économiques actuelles. Les analystes techniques pensent que les résultats potentiels du marché pourraient suivre les tendances passées. Par conséquent, il existe une valeur cachée disponible à partir de l'étude des tendances historiques des rendements. Cependant, l'analyse technique est plus souvent appliquée aux mouvements de prix à court terme des actifs dont le prix fluctue fréquemment, tels que les matières premières.
Les tendances des prix à long terme ont tendance à suivre les conditions économiques et les perspectives du marché à long terme pour l'actif ou l'investissement. Par exemple, le rendement historique à long terme du cours d'une action sur plusieurs années aura probablement plus à voir avec les perspectives du marché pour cette industrie et la performance financière de l'entreprise qu'avec n'importe quel schéma graphique technique.
Analyse des rendements historiques
En réalité, l'analyse des rendements historiques donne souvent des résultats mitigés pour déterminer les tendances. En tant que système dynamique et en constante évolution, les marchés et les économies se répètent parfois, mais il peut être difficile de prévoir quand les rendements passés se reproduiront à l'avenir.
Événements similaires : récessions
Cependant, il y a certains avantages à analyser les rendements historiques, car nous pouvons avoir un aperçu de ce que nous pourrions faire dans un avenir proche. Par exemple, la récession de 2020 pourrait amener les investisseurs à comparer le rendement du S&P 500 en 2020 à la dernière fois que les États-Unis ont connu une récession ; en 2008 et 2009.
Dans le contexte des récessions, les événements exogènes, les conditions économiques et les habitudes de dépenses des entreprises et des consommateurs qui en résultent affectent différemment le marché boursier à chaque récession. Par conséquent, lors de la comparaison des rendements historiques, les moteurs de ces rendements doivent être pris en compte avant de conclure qu'une tendance existe. Si les catalyseurs sous-jacents des rendements historiques sont complètement différents de la situation actuelle, il est probable que les rendements futurs ne refléteront pas l'analyse des rendements historiques.
###Conclusions
Peut-être que les conclusions tirées de l'étude des rendements historiques ne fournissent pas aux investisseurs une boule de cristal. Au lieu de cela, l'analyse fournit un contexte dans la situation actuelle. En sachant comment le prix d'un actif s'est comporté dans certaines circonstances dans le passé, cela peut donner un aperçu de la façon dont il pourrait réagir dans un avenir proche, étant entendu que le rendement ne sera pas le même.
À partir de là, les investisseurs peuvent planifier leur allocation d'actifs,. c'est-à-dire dans quels types de titres investir, et développer une stratégie de gestion des risques au cas où le prix du marché ou de l'actif évoluerait défavorablement. En bref, l'analyse des rendements historiques peut ne pas prédire les mouvements futurs des prix, mais elle peut aider les investisseurs à être mieux informés et mieux préparés à ce que l'avenir leur réserve.
Points forts
Le calcul du rendement historique se fait en soustrayant le prix le plus récent du prix le plus ancien et en divisant le résultat par le prix le plus ancien.
Les rendements historiques sont souvent associés aux performances passées d'un titre ou d'un indice, comme le S&P 500.
Les investisseurs étudient les données de rendement historiques lorsqu'ils essaient de prévoir les rendements futurs ou d'estimer comment un titre pourrait réagir dans une situation.
