Historisk avkastning
Hva er historisk avkastning?
Historisk avkastning er ofte assosiert med tidligere resultater for et verdipapir eller en indeks, for eksempel S&P 500. Analytikere gjennomgår historiske avkastningsdata når de prøver å forutsi fremtidig avkastning eller for å estimere hvordan et verdipapir kan reagere på en bestemt situasjon, for eksempel et fall i forbruksforbruk. Historisk avkastning kan også være nyttig når man skal estimere hvor fremtidige datapunkter kan falle når det gjelder standardavvik.
Forstå historisk avkastning
Å analysere historiske data kan gi innsikt i hvordan et verdipapir eller et marked har reagert på en rekke forskjellige variabler, fra vanlige økonomiske sykluser til plutselige, eksogene verdenshendelser. Investorer som ønsker å tolke historisk avkastning bør huske på at tidligere resultater ikke nødvendigvis forutsier fremtidig avkastning. Jo eldre de historiske avkastningsdataene er, desto mindre sannsynlig er det at det vil lykkes med å forutsi avkastning i fremtiden.
En historisk avkastning for en aksjeindeks som S&P 500 måles vanligvis fra åpningen 1. januar til markedets stengetid 31. desember for å gi den årlige avkastningen. Hvert års årlig avkastning er satt sammen for å vise den historiske avkastningen over flere år. Investorer kan også beregne gjennomsnittlig historisk avkastning, dvs. at en aksje har gitt en gjennomsnittlig avkastning på 10 % per år de siste fem årene. Det er imidlertid viktig å merke seg at en gjennomsnittlig historisk avkastning ikke betyr at aksjekursen ikke korrigerte lavere i noen av disse årene. Aksjen kunne ha opplevd kursfall, men i de andre årene da aksjekursen steg mer enn oppveide gevinstene nedgangene slik at gjennomsnittlig historisk avkastning var positiv.
Investorer kan beregne den historiske avkastningen for enhver investering, inkludert verdien av et hjem, eiendom, verdipapirfond og børshandlede fond (ETF), som er fond som inneholder en kurv med ulike verdipapirer. Investorer bruker også historisk avkastning for å måle prisutviklingen på råvarer som mais, hvete, gull og sølv.
Hvordan beregne historisk avkastning
Å beregne eller måle den historiske avkastningen til en eiendel eller investering er relativt enkelt.
Trekk den siste prisen fra den eldste prisen i datasettet og del resultatet på den eldste prisen. Vi kan flytte desimalen to steder til høyre for å konvertere resultatet til en prosentandel.
La oss for eksempel si at vi ønsker å beregne avkastningen til S&P 500 for 2019. Vi starter med følgende data:
2506 = S&P 500-sluttkursen 31. desember 2018
3 230 = S&P 500-sluttkursen 31. desember 2019
3 230 - 2 506 = 724
724/2506 = 0,288 eller 29 %*
*Returene ble avrundet til nærmeste tall
Prosessen kan gjentas hvis en investor ønsker å beregne avkastningen for hver måned, år eller hvilken som helst periode. De individuelle månedlige eller årlige avkastningene kan settes sammen for å lage et historisk avkastningsdatasett. Derfra kan investorer og analytikere analysere tallene for å finne ut om det er noen trender eller likheter mellom en eller annen periode.
Historiske kartmønstre
I motsetning til tradisjonell fundamental analyse,. som måler et selskaps økonomiske ytelse, er teknisk analyse en metodikk som forutsier prisenes retning gjennom studiet av kartleggingsmønstre. Teknisk analyse bruker tidligere markedsdata, som prisbevegelser, volum og m omentum.
Den historiske avkastningen blir ofte analysert for trender eller mønstre som kan samsvare med gjeldende finansielle og økonomiske forhold. Tekniske analytikere tror potensielle markedsresultater kan følge tidligere mønstre. Derfor er det en skjult verdi tilgjengelig fra studiet av historiske avkastningstrender. Imidlertid brukes teknisk analyse oftere på kortsiktige prisbevegelser av eiendeler som ofte svinger i pris, for eksempel råvarer.
Langsiktige pristrender har en tendens til å følge økonomiske forhold og de langsiktige markedsutsiktene for eiendelen eller investeringen. For eksempel vil den langsiktige historiske avkastningen til en aksjekurs over flere år sannsynligvis ha mer å gjøre med markedsutsiktene for den bransjen og selskapets økonomiske resultater enn noe teknisk kartleggingsmønster.
Analyse av historisk avkastning
I virkeligheten gir historisk avkastningsanalyse ofte blandede resultater for å bestemme trender. Som et dynamisk og stadig utviklende system gjentar markeder og økonomier seg til tider, men det kan være vanskelig å forutse når tidligere avkastning vil skje igjen i fremtiden.
Lignende hendelser: Nedgangstider
Det er imidlertid noen fordeler ved å analysere historisk avkastning siden vi kan få innsikt i hva vi kan være inne for i nær fremtid. For eksempel kan resesjonen i 2020 føre til at investorer sammenligner S&P 500-avkastningen i 2020 med forrige gang USA opplevde en resesjon; i 2008 og 2009.
I forbindelse med lavkonjunkturer påvirker eksogene hendelser, økonomiske forhold og de resulterende forretnings- og forbruksmønstrene aksjemarkedet forskjellig i hver lavkonjunktur. Som et resultat, når man sammenligner historisk avkastning, bør driverne for disse avkastningene vurderes før man konkluderer med at det eksisterer en trend. Hvis de underliggende katalysatorene for den historiske avkastningen er helt annerledes enn dagens situasjon, er det sannsynlig at fremtidig avkastning ikke vil speile den historiske avkastningsanalysen.
Konklusjoner
Kanskje konklusjonene trukket fra studiet av historisk avkastning ikke gir investorene en krystallkule. I stedet gir analysen kontekst inn i dagens situasjon. Ved å vite hvordan en eiendelspris oppførte seg under visse omstendigheter i fortiden, kan det gi innsikt i hvordan den kan reagere i nær fremtid – med den forståelse at avkastningen ikke vil være den samme.
Derfra kan investorer planlegge sin aktivaallokering,. altså hvilke typer beholdninger de skal investere i, og utvikle en risikostyringsstrategi i tilfelle prisen på markedet eller eiendelen beveger seg negativt. Kort sagt, historisk avkastningsanalyse kan kanskje ikke forutsi fremtidige prisbevegelser, men den kan hjelpe investorer med å være mer informert og bedre forberedt på hva fremtiden bringer.
Høydepunkter
– Beregning av den historiske avkastningen gjøres ved å trekke den nyeste prisen fra den eldste prisen og dele resultatet på den eldste prisen.
Historisk avkastning er ofte assosiert med tidligere resultater for et verdipapir eller en indeks, for eksempel S&P 500.
Investorer studerer historiske avkastningsdata når de prøver å forutsi fremtidig avkastning eller for å estimere hvordan et verdipapir kan reagere i en situasjon.
