Historisk avkastning

Vad är historisk avkastning?

Historisk avkastning är ofta associerad med tidigare resultat för ett värdepapper eller index, som S&P 500. Analytiker granskar historisk avkastningsdata när de försöker förutsäga framtida avkastning eller för att uppskatta hur ett värdepapper kan reagera på en viss situation, till exempel en nedgång i konsumentutgifter. Historisk avkastning kan också vara användbar när man uppskattar var framtida datapunkter kan falla i termer av standardavvikelser.

Förstå historisk avkastning

Att analysera historisk data kan ge insikt i hur ett värdepapper eller en marknad har reagerat på en mängd olika variabler, från vanliga ekonomiska cykler till plötsliga, exogena världshändelser. Investerare som vill tolka historisk avkastning bör komma ihåg att tidigare resultat inte nödvändigtvis förutsäger framtida avkastning. Ju äldre historiska avkastningsdata är, desto mindre sannolikt kommer det att lyckas med att prognostisera avkastning i framtiden.

En historisk avkastning för ett aktieindex som S&P 500 mäts vanligtvis från öppningen den 1 januari till marknadens stängning den 31 december för att ge den årliga avkastningen. Varje års årlig avkastning sammanställs för att visa den historiska avkastningen över flera år. Investerare kan också beräkna den genomsnittliga historiska avkastningen, dvs en aktie har i genomsnitt avkastat 10 % per år de senaste fem åren. Det är dock viktigt att notera att en genomsnittlig historisk avkastning inte betyder att aktiekursen inte korrigerade lägre under något av dessa år. Aktien kunde ha upplevt kursfall, men under de andra åren när aktiekursen steg uppvägde uppgångarna mer än väl nedgångarna så att den genomsnittliga historiska avkastningen var positiv.

Investerare kan beräkna den historiska avkastningen för alla investeringar, inklusive värdet av ett hem, fastigheter, fonder och börshandlade fonder (ETF), som är fonder som innehåller en korg med olika värdepapper. Investerare använder också historisk avkastning för att mäta prisutvecklingen för råvaror som majs, vete, guld och silver.

Hur man beräknar historisk avkastning

Att beräkna eller mäta den historiska avkastningen för en tillgång eller investering är relativt enkelt.

Subtrahera det senaste priset från det äldsta priset i datamängden och dividera resultatet med det äldsta priset. Vi kan flytta decimalen två platser till höger för att omvandla resultatet till en procentsats.

Låt oss till exempel säga att vi vill beräkna avkastningen av S&P 500 för 2019. Vi börjar med följande data:

• 2 506 = slutkursen för S&P 500 den 31 december 2018

• 3 230 = slutkursen för S&P 500 den 31 december 2019

• 3 230 - 2 506 = 724

• 724/2 506 = 0,288 eller 29 %*

*Returerna avrundades till närmaste tal

Processen kan upprepas om en investerare vill beräkna avkastningen för varje månad, år eller vilken period som helst. De individuella månatliga eller årliga avkastningarna kan sammanställas för att skapa en historisk avkastningsdatauppsättning. Därifrån kan investerare och analytiker analysera siffrorna för att avgöra om det finns några trender eller likheter mellan en eller annan period.

Historiska diagrammönster

I motsats till traditionell fundamental analys,. som mäter ett företags finansiella resultat, är teknisk analys en metod som förutsäger prisernas riktning genom att studera kartläggningsmönster. Teknisk analys använder tidigare marknadsdata, såsom prisrörelser, volym och m omentum.

Den historiska avkastningen analyseras ofta för trender eller mönster som kan överensstämma med nuvarande finansiella och ekonomiska förhållanden. Tekniska analytiker tror att potentiella marknadsresultat kan följa tidigare mönster. Därför finns det ett dolt värde tillgängligt från studien av historiska avkastningstrender. Teknisk analys tillämpas dock oftare på kortsiktiga prisrörelser för de tillgångar som ofta fluktuerar i pris, såsom råvaror.

Långsiktiga pristrender tenderar att följa ekonomiska förhållanden och de långsiktiga marknadsutsikterna för tillgången eller investeringen. Till exempel kommer den långsiktiga historiska avkastningen av en aktiekurs över flera år troligen ha mer att göra med marknadsutsikterna för den branschen och företagets finansiella resultat än något tekniskt diagrammönster.

Analysera historisk avkastning

I verkligheten ger historisk avkastningsanalys ofta blandade resultat för att fastställa trender. Som ett dynamiskt och ständigt föränderligt system upprepas marknader och ekonomier ibland, men det kan vara svårt att förutse när tidigare avkastning kommer att inträffa igen i framtiden.

Liknande händelser: lågkonjunkturer

Det finns dock vissa fördelar med att analysera historisk avkastning eftersom vi kan få insikter om vad vi kan tänkas vara inne på inom en snar framtid. Till exempel kan lågkonjunkturen 2020 få investerare att jämföra S&P 500-avkastningen 2020 med förra gången USA upplevde en lågkonjunktur; 2008 och 2009.

I samband med lågkonjunkturer påverkar exogena händelser, ekonomiska förhållanden och de resulterande affärs- och konsumentutgiftsmönster aktiemarknaden på olika sätt i varje lågkonjunktur. Som ett resultat, när man jämför historisk avkastning, bör drivkrafterna bakom dessa avkastningar beaktas innan man drar slutsatsen att det finns en trend. Om de underliggande katalysatorerna för den historiska avkastningen är helt annorlunda än den nuvarande situationen, är det troligt att den framtida avkastningen inte kommer att spegla den historiska avkastningsanalysen.

Slutsatser

Kanske ger de slutsatser som dras från studien av historisk avkastning inte investerare en kristallkula. Istället ger analysen sammanhang till den aktuella situationen. Genom att veta hur en tillgångs pris betedde sig under vissa omständigheter i det förflutna kan ge insikt om hur den kan reagera inom en snar framtid – med insikten att avkastningen inte kommer att vara densamma.

Därifrån kan investerare planera sin tillgångsallokering,. vilket innebär vilka typer av innehav de ska investera i, och utveckla en riskhanteringsstrategi om priset på marknaden eller tillgången rör sig negativt. Kort sagt, historisk avkastningsanalys kanske inte förutsäger framtida prisrörelser, men den kan hjälpa investerare att bli mer informerade och bättre förberedda för vad framtiden har att erbjuda.

Höjdpunkter

• Att beräkna den historiska avkastningen görs genom att subtrahera det senaste priset från det äldsta priset och dividera resultatet med det äldsta priset.

• Historisk avkastning är ofta associerad med tidigare resultat för ett värdepapper eller index, som S&P 500.

• Investerare studerar historisk avkastningsdata när de försöker prognostisera framtida avkastning eller för att uppskatta hur ett värdepapper kan reagera i en situation.