عوائد تاريخية

ما هي العوائد التاريخية؟

غالبًا ما ترتبط العوائد التاريخية بالأداء السابق لورقة مالية أو مؤشر ، مثل S&P 500. يقوم المحللون بمراجعة بيانات العائد التاريخية عند محاولة التنبؤ بالعائدات المستقبلية أو تقدير كيفية رد فعل أحد الأوراق المالية على موقف معين ، مثل انخفاض إنفاق المستهلك. يمكن أن تكون العوائد التاريخية مفيدة أيضًا عند تقدير الأماكن التي قد تقع فيها نقاط البيانات المستقبلية من حيث الانحرافات المعيارية.

فهم العوائد التاريخية

يمكن أن يوفر تحليل البيانات التاريخية نظرة ثاقبة حول كيفية استجابة الأمن أو السوق لمجموعة متنوعة من المتغيرات المختلفة ، من الدورات الاقتصادية المنتظمة إلى الأحداث العالمية المفاجئة الخارجية. يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى تفسير العوائد التاريخية أن يضعوا في اعتبارهم أن النتائج السابقة لا تتوقع بالضرورة العوائد المستقبلية. كلما تقدمت بيانات العوائد التاريخية ، قل احتمال نجاحها في التنبؤ بالعائدات في المستقبل.

عادةً ما يتم قياس العائد التاريخي لمؤشر الأسهم مثل S&P 500 من الافتتاح في الأول من يناير وحتى إغلاق السوق في 31 ديسمبر لتوفير العائد السنوي. يتم تجميع العائد السنوي لكل عام لإظهار العائد التاريخي على مدى عدة سنوات. يمكن للمستثمرين أيضًا حساب متوسط العائد التاريخي ، أي أن السهم قد عاد بمعدل 10٪ سنويًا خلال السنوات الخمس الماضية. ومع ذلك ، من المهم ملاحظة أن متوسط العائد التاريخي لا يعني أن سعر السهم لم يصحح هبوطيًا في أي من تلك السنوات. كان من الممكن أن يتعرض السهم لانخفاضات في الأسعار ، ولكن في السنوات الأخرى عندما ارتفع سعر السهم ، عوضت المكاسب الانخفاضات بحيث كان متوسط العائد التاريخي إيجابيًا.

يمكن للمستثمرين حساب العائد التاريخي لأي استثمار ، بما في ذلك قيمة المنزل والعقار وصناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، وهي صناديق تحتوي على سلة من الأوراق المالية المختلفة. يستخدم المستثمرون أيضًا العوائد التاريخية لقياس أداء أسعار السلع مثل الذرة والقمح والذهب والفضة.

كيفية حساب العوائد التاريخية

يعد حساب أو قياس العائد التاريخي للأصل أو الاستثمار أمرًا بسيطًا نسبيًا.

اطرح أحدث سعر من أقدم سعر في مجموعة البيانات وقسم النتيجة على السعر الأقدم. يمكننا تحريك العلامة العشرية إلى منزلتين إلى اليمين لتحويل النتيجة إلى نسبة مئوية.

على سبيل المثال ، لنفترض أننا نريد حساب عائد S&P 500 لعام 2019. نبدأ بالبيانات التالية:

• 2،506 = سعر إغلاق S&P 500 في 31 ديسمبر 2018

• 3230 = سعر إغلاق S&P 500 في 31 ديسمبر 2019

• 3230 - 2506 = 724

• 724/2506 = .288 أو 29٪ *

• تم تقريب العائدات إلى أقرب رقم .

يمكن تكرار العملية إذا أراد المستثمر حساب العائد لكل شهر أو سنة أو أي فترة. يمكن تجميع العوائد الفردية الشهرية أو السنوية لإنشاء مجموعة بيانات عوائد تاريخية. من هناك ، يمكن للمستثمرين والمحللين تحليل الأرقام لتحديد ما إذا كانت هناك أي اتجاهات أو أوجه تشابه بين فترة أو أخرى.

أنماط الرسم البياني التاريخية

التحليل الأساسي التقليدي ، الذي يقيس الأداء المالي للشركة ، فإن التحليل الفني هو منهجية تتنبأ باتجاه الأسعار من خلال دراسة أنماط الرسوم البيانية. يستخدم التحليل الفني بيانات السوق السابقة ، مثل تحركات الأسعار ، والحجم ، والحجم الكبير.

غالبًا ما يتم تحليل العائدات التاريخية لمعرفة الاتجاهات أو الأنماط التي قد تتوافق مع الظروف المالية والاقتصادية الحالية. يعتقد المحللون الفنيون أن نتائج السوق المحتملة قد تتبع الأنماط السابقة. وبالتالي ، هناك قيمة خفية متاحة من دراسة اتجاهات العودة التاريخية. ومع ذلك ، غالبًا ما يتم تطبيق التحليل الفني على تحركات الأسعار قصيرة الأجل لتلك الأصول التي تتقلب كثيرًا في الأسعار ، مثل السلع.

تميل اتجاهات الأسعار طويلة الأجل إلى اتباع الظروف الاقتصادية وتوقعات السوق طويلة الأجل للأصل أو الاستثمار. على سبيل المثال ، من المرجح أن يكون العائد التاريخي طويل الأجل لسعر السهم على مدى عدة سنوات له علاقة بتوقعات السوق لتلك الصناعة والأداء المالي للشركة أكثر من أي نمط رسم بياني فني.

تحليل العوائد التاريخية

في الواقع ، غالبًا ما يؤدي تحليل العوائد التاريخية إلى نتائج مختلطة في تحديد الاتجاهات. كنظام ديناميكي ودائم التطور ، تتكرر الأسواق والاقتصادات في بعض الأحيان ، ولكن قد يكون من الصعب توقع متى ستحدث العوائد السابقة مرة أخرى في المستقبل.

أحداث مماثلة: فترات الركود

ومع ذلك ، هناك بعض المزايا لتحليل العوائد التاريخية حيث يمكننا اكتساب نظرة ثاقبة لما قد نكون عليه في المستقبل القريب. على سبيل المثال ، قد يدفع الركود في عام 2020 المستثمرين إلى مقارنة عائد ستاندرد آند بورز 500 في عام 2020 بآخر مرة شهدت فيها الولايات المتحدة ركودًا ؛ في عامي 2008 و 2009.

في سياق فترات الركود ، تؤثر الأحداث الخارجية والظروف الاقتصادية وأنماط الإنفاق التجاري والاستهلاكي الناتجة على سوق الأوراق المالية بشكل مختلف في كل فترة ركود. نتيجة لذلك ، عند مقارنة العوائد التاريخية ، يجب مراعاة دوافع تلك العوائد قبل استنتاج وجود اتجاه. إذا كانت المحفزات الأساسية للعائدات التاريخية مختلفة تمامًا عن الوضع الحالي ، فمن المحتمل ألا تعكس العوائد المستقبلية تحليل العوائد التاريخية.

الاستنتاجات

ربما لا توفر الاستنتاجات المستخلصة من دراسة العوائد التاريخية للمستثمرين كرة بلورية. بدلاً من ذلك ، يوفر التحليل سياقًا للوضع الحالي. من خلال معرفة كيفية تصرف سعر الأصل في ظل ظروف معينة في الماضي ، يمكن أن يوفر نظرة ثاقبة حول كيفية تفاعله في المستقبل القريب - مع فهم أن العائد لن يكون هو نفسه.

من هناك ، يمكن للمستثمرين التخطيط لتخصيص أصولهم ، مما يعني أنواع الحيازات التي يجب الاستثمار فيها ، ووضع استراتيجية لإدارة المخاطر في حالة تحرك سعر السوق أو الأصول بشكل سلبي. باختصار ، قد لا يتنبأ تحليل العوائد التاريخية بحركات الأسعار المستقبلية ، ولكنه يمكن أن يساعد المستثمرين على أن يكونوا أكثر دراية وأفضل استعدادًا لما يخبئه المستقبل.

يسلط الضوء

• يتم حساب العائد التاريخي بطرح أحدث سعر من السعر الأقدم وقسمة النتيجة على السعر الأقدم.

• غالبًا ما ترتبط العوائد التاريخية بالأداء السابق لورقة مالية أو مؤشر ، مثل S&P 500.

• يدرس المستثمرون بيانات العائد التاريخية عند محاولة التنبؤ بالعائدات المستقبلية أو تقدير كيفية رد فعل أحد الأوراق المالية في موقف ما.