Historiske afkast
Hvad er historiske afkast?
Historiske afkast er ofte forbundet med tidligere resultater for et værdipapir eller et indeks, såsom S&P 500. Analytikere gennemgår historiske afkastdata, når de forsøger at forudsige fremtidige afkast eller for at estimere, hvordan et værdipapir kan reagere på en bestemt situation, såsom et fald i forbrugernes forbrug. Historiske afkast kan også være nyttige ved estimering af, hvor fremtidige datapunkter kan falde i form af standardafvigelser.
Forstå historiske afkast
Analyse af historiske data kan give indsigt i, hvordan et værdipapir eller et marked har reageret på en række forskellige variabler, fra almindelige økonomiske cyklusser til pludselige, eksogene verdensbegivenheder. Investorer, der ønsker at fortolke historiske afkast, bør huske på, at tidligere resultater ikke nødvendigvis forudsiger fremtidige afkast. Jo ældre de historiske afkastdata er, jo mindre sandsynligt er det, at det vil lykkes med at forudsige afkast i fremtiden.
Et historisk afkast for et aktieindeks som S&P 500 måles typisk fra åbningen den 1. januar til markedets lukning den 31. december for at give det årlige afkast. Hvert års årlige afkast opgøres for at vise det historiske afkast over flere år. Investorer kan også beregne det gennemsnitlige historiske afkast, dvs. en aktie har i gennemsnit givet et afkast på 10 % om året de seneste fem år. Det er dog vigtigt at bemærke, at et gennemsnitligt historisk afkast ikke betyder, at aktiekursen ikke korrigerede lavere i nogen af disse år. Aktien kunne have oplevet kursfald, men i de andre år, hvor aktiekursen steg, mere end opvejede gevinsterne faldene, så det gennemsnitlige historiske afkast var positivt.
Investorer kan beregne det historiske afkast for enhver investering, herunder værdien af et hjem, fast ejendom, investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er), som er fonde, der indeholder en kurv af forskellige værdipapirer. Investorer bruger også historiske afkast til at måle prisudviklingen på råvarer som majs, hvede, guld og sølv.
Sådan beregnes historiske afkast
At beregne eller måle det historiske afkast af et aktiv eller en investering er relativt ligetil.
Træk den seneste pris fra den ældste pris i datasættet og divider resultatet med den ældste pris. Vi kan flytte decimalen to pladser til højre for at konvertere resultatet til en procentdel.
Lad os f.eks. sige, at vi ønsker at beregne afkastet af S&P 500 for 2019. Vi starter med følgende data:
2.506 = S&P 500-slutkursen den 31. december 2018
3.230 = S&P 500-slutkursen den 31. december 2019
3,230 - 2,506 = 724
724/2.506 = 0,288 eller 29 %*
*Returneringerne blev afrundet til nærmeste tal .
Processen kan gentages, hvis en investor ønsker at beregne afkastet for hver måned, år eller en hvilken som helst periode. De individuelle månedlige eller årlige afkast kan kompileres for at skabe et historisk afkastdatasæt. Derfra kan investorer og analytikere analysere tallene for at afgøre, om der er nogen tendenser eller ligheder mellem den ene eller den anden periode.
Historiske diagrammønstre
I modsætning til traditionel fundamental analyse,. som måler en virksomheds økonomiske resultater, er teknisk analyse en metode, der forudsiger kursretningen gennem studiet af kortlægningsmønstre. Teknisk analyse bruger tidligere markedsdata, såsom prisbevægelser, volumen og m omentum.
De historiske afkast analyseres ofte for tendenser eller mønstre, der kan stemme overens med de nuværende finansielle og økonomiske forhold. Tekniske analytikere mener, at potentielle markedsresultater kan følge tidligere mønstre. Derfor er der en skjult værdi tilgængelig fra undersøgelsen af historiske afkasttendenser. Imidlertid anvendes teknisk analyse oftere på kortsigtede prisbevægelser af de aktiver, der ofte svinger i pris, såsom råvarer.
Langsigtede pristendenser har en tendens til at følge økonomiske forhold og de langsigtede markedsudsigter for aktivet eller investeringen. For eksempel vil det langsigtede historiske afkast af en aktiekurs over flere år sandsynligvis have mere at gøre med markedsudsigterne for den pågældende industri og virksomhedens økonomiske resultater end noget teknisk diagrammønster.
Analyse af historiske afkast
I virkeligheden giver historisk afkastanalyse ofte blandede resultater ved bestemmelse af tendenser. Som et dynamisk og konstant udviklende system gentager markeder og økonomier sig til tider, men det kan være svært at forudse, hvornår tidligere afkast vil opstå igen i fremtiden.
Lignende begivenheder:
Der er dog nogle fordele ved at analysere historiske afkast, da vi kan få indsigt i, hvad vi kan forvente i den nærmeste fremtid. For eksempel kan recessionen i 2020 få investorer til at sammenligne S&P 500-afkastet i 2020 med sidste gang, USA oplevede en recession; i 2008 og 2009.
I forbindelse med recessioner påvirker eksogene begivenheder, økonomiske forhold og de deraf følgende forretnings- og forbrugerforbrugsmønstre aktiemarkedet forskelligt i hver recession. Som et resultat, når man sammenligner historiske afkast, bør drivkræfterne bag disse afkast overvejes, før man konkluderer, at der eksisterer en tendens. Hvis de underliggende katalysatorer for de historiske afkast er helt anderledes end den nuværende situation, er det sandsynligt, at de fremtidige afkast ikke vil afspejle den historiske afkastanalyse.
Konklusioner
Måske giver konklusionerne fra undersøgelsen af historiske afkast ikke investorerne en krystalkugle. I stedet giver analysen kontekst ind i den aktuelle situation. Ved at vide, hvordan et aktivs pris opførte sig under visse omstændigheder i fortiden, kan det give indsigt i, hvordan det kan reagere i den nærmeste fremtid – med den forståelse, at afkastet ikke vil være det samme.
Derfra kan investorer planlægge deres aktivallokering,. hvilket betyder, hvilke typer besiddelser de skal investere i, og udvikle en risikostyringsstrategi i tilfælde af, at prisen på markedet eller aktivet bevæger sig negativt. Kort sagt kan historisk afkastanalyse muligvis ikke forudsige fremtidige prisbevægelser, men det kan hjælpe investorer med at være mere informerede og bedre forberedt på, hvad fremtiden bringer.
##Højdepunkter
Beregning af det historiske afkast sker ved at trække den seneste pris fra den ældste pris og dividere resultatet med den ældste pris.
Historiske afkast er ofte forbundet med tidligere resultater for et værdipapir eller et indeks, såsom S&P 500.
Investorer studerer historiske afkastdata, når de forsøger at forvente fremtidige afkast eller for at estimere, hvordan et værdipapir kan reagere i en situation.
