行业生命周期分析

什么是行业生命周期分析？

行业生命周期分析是公司基本面分析的一部分，涉及检查行业在给定时间点所处的阶段。一个行业的生命周期有四个阶段：扩张、高峰、收缩、低谷。分析师将确定公司在周期中的位置，并使用此信息来预测未来的财务业绩并估计远期估值（例如，远期市盈率）。

了解行业生命周期分析

虽然不一定如此，但特定行业的生命周期将遵循一般经济周期。此外，行业生命周期可能领先或落后于经济周期，并且在扩张或收缩百分比或高峰和低谷阶段的持续时间方面可能与经济周期的阶段有所不同。在开放和竞争市场的扩张阶段，一个行业将经历收入和利润的增长，吸引更多的竞争对手来满足对该行业商品或服务不断增长的需求。当增长降至零时出现峰值；周期内的需求已经得到满足，当前的经济状况不鼓励额外购买。行业利润趋于平缓。

生命周期的收缩阶段从高峰到来后的某个时间点开始，其特点是利润下降，因为当前期间的销售额低于上一期间的销售额（当需求上升时）。收缩阶段可能伴随着经济衰退，或者仅仅是反映该行业的短期需求已经耗尽。在收缩阶段，该行业经历了产能调整，边缘参与者被淘汰，实力雄厚的公司降低了产量。行业利润下降。

这一调整过程，再加上就业和个人收入数字以及消费者信心指数中观察到的经济走强，导致行业生命周期的低谷阶段。在这个阶段，较低水平的行业需求与产能相匹配。随着经济集聚力量，行业生命周期从扩张阶段重新开始。如开头所述，行业生命周期通常与经济周期相关联。娱乐休闲行业就是这样一个行业的例子。另一方面，科技行业的生命周期运动与经济周期不一致。例如，即使在没有经济增长的情况下，行业利润也会激增。

在分析中使用行业生命周期

分析师和交易员经常使用行业生命周期分析来衡量特定公司股票的相对强弱。一家公司的未来增长前景可能是光明的（或暗淡的），这取决于它在行业生命周期中所处的阶段。波特的五种经济力量随着行业的成熟而变化。例如，在一个行业的成长阶段，公司之间的竞争最为激烈。初创公司降低价格并尽快发货，以争取尽可能多的客户。在此期间，新进入者蚕食现有公司市场份额的威胁很大。场景在成熟阶段发生变化。竞争力较弱的初创公司和劣质产品被淘汰或收购。新进入者风险低，行业产品成熟，能够被主流社会接受。初创公司在此阶段成为成熟的公司，但它们未来的增长前景在现有市场中受到限制。他们必须寻找新的途径和市场来获取利润，否则就会面临灭绝的风险。

行业生命周期分析示例

由于 Myspace 的成功，社交媒体在 2000 年代初出现了繁荣，这是一个社交网站，在 2006 年超过谷歌成为互联网上访问量最大的地方。像 Orkut（谷歌的合资企业）和 Bebo 等网站争夺用户在拥挤的风景中。 Facebook（现为 Meta）于 2004 年成立，在大学中也获得了关注，被认为是第二受欢迎的社交媒体网站。当 Myspace 被鲁珀特默多克的新闻集团收购时，出现了整合的迹象。 2005 年以 5.8 亿美元收购有限公司。

但在 Facebook 在排名上超过 MySpace 之后，这一估值被夸大了。在 Facebook 成为社交媒体巨头之后，MySpace 最终变得微不足道。除了 Twitter 等少数社交媒体网站外，其他社交媒体网站也被淘汰了。幸存下来的社交媒体网站在股市上大放异彩。与收入相比，他们的估值被认为很高，主要是因为随着社交媒体在全球范围内的流行，投资者预计未来会出现显着增长。

然而，到 2019 年 5 月，Facebook 的估值已经下降，该公司警告称未来增长数据将趋于平稳。另一家社交媒体公司 Snap Inc. 也处于类似情况。作为回应，两家公司都扩大了业务范围，将相机和无人机等其他产品纳入其产品组合。

截至 2021 年 12 月，Facebook 刚刚将其母公司名称更改为 Meta Platforms。该公司已更名并正在开发新产品和技术。这些事态发展让分析师和公司本身看到 Meta 的估值随着时间的推移而增加。

＃＃ 强调

• 它用于分析公司的股票，具体取决于它在生命周期中所处的阶段。

• 行业生命周期是指一个行业的成长、整合和最终消亡的阶段。

• 它反映了一个经济周期，包括四个主要阶段：扩张、高峰、收缩和低谷。