Анализ жизненного цикла отрасли

Что такое анализ жизненного цикла отрасли?

Анализ жизненного цикла отрасли является частью фундаментального анализа компании, включающего изучение стадии, на которой находится отрасль в данный момент времени. В жизненном цикле отрасли выделяют четыре этапа: расширение, пик, спад, спад. Аналитик определит, на какой стадии цикла находится компания, и использует эту информацию для прогнозирования будущих финансовых показателей и прогнозных оценок (например, прогнозных коэффициентов цена-прибыль ).

Понимание анализа жизненного цикла отрасли

Хотя это и не обязательно, жизненный цикл конкретной отрасли будет следовать общему экономическому циклу. Кроме того, жизненный цикл отрасли может опережать или отставать от экономического цикла и может отличаться от фаз экономического цикла с точки зрения процентного расширения или сокращения или продолжительности стадий пика и спада. На этапе расширения на открытых и конкурентных рынках отрасль будет испытывать рост выручки и прибыли, привлекая больше конкурентов для удовлетворения растущего спроса на товары или услуги этой отрасли. Пик наступает, когда рост падает до нуля; спрос в цикле был удовлетворен, и преобладающие экономические условия не стимулируют дополнительные покупки. Прибыль отрасли выравнивается.

Фаза сокращения жизненного цикла начинается в какой-то момент после достижения пика и характеризуется падением прибыли, поскольку продажи текущего периода ниже по сравнению с продажами предыдущего периода (когда спрос рос). Фаза сокращения может быть одновременно с рецессией в экономике или просто отражением того, что краткосрочный спрос в отрасли исчерпан. На этапе сокращения в отрасли происходит корректировка производственных мощностей, в результате чего маргинальные игроки выбиваются из игры, а более сильные компании снижают объемы производства. Прибыль отрасли снижается.

Этот процесс корректировки в сочетании с укреплением экономики, наблюдаемым в показателях занятости и личных доходов,. а также в индексе доверия потребителей,. приводит к минимальной фазе жизненного цикла отрасли. На этом этапе более низкие уровни отраслевого спроса соответствуют производственным мощностям. По мере того, как экономика набирает силу, жизненный цикл отрасли снова начинается с фазы расширения. Как упоминалось в начале, жизненный цикл отрасли обычно привязан к экономическому циклу. Индустрия развлечений и досуга является примером такой отрасли. С другой стороны, технологическая отрасль продемонстрировала изменения жизненного цикла, расходящиеся с экономическим циклом. Например, прибыль отрасли росла даже во времена отсутствия экономического роста.

Использование жизненного цикла отрасли в анализе

Аналитики и трейдеры часто используют анализ жизненного цикла отрасли для измерения относительной силы и слабости акций конкретной компании. Будущие перспективы роста компании могут быть оптимистичными (или неясными) в зависимости от стадии, на которой она находится в течение жизненного цикла отрасли. Пять экономических сил Портера меняются по мере взросления отрасли. Например, соперничество наиболее интенсивно между компаниями в секторе на стадии роста. Стартапы снижают цены и отгружают товары как можно быстрее, стремясь привлечь как можно больше клиентов. В это время высока угроза того, что новые участники займут долю рынка существующей компании. Сценарий меняется на стадии зрелости. Менее конкурентоспособные стартапы и некачественные продукты отсеиваются или приобретаются. Риск новых участников низок, а продукт отрасли достаточно зрел, чтобы быть принятым в основном обществе. На этом этапе стартапы становятся устоявшимися фирмами, но их будущие перспективы роста на существующих рынках ограничены. Они должны искать новые пути и рынки для получения прибыли или рисковать вымиранием.

Пример анализа жизненного цикла отрасли

В начале 2000-х произошел бум в социальных сетях из-за успеха Myspace, сайта социальной сети, который превзошел Google как самое посещаемое место в Интернете в 2006 году. Такие сайты, как Orkut (предприятие Google) и Bebo конкурировали за привлечение пользователей. в многолюдном пейзаже. Facebook (теперь Meta), запущенный в 2004 году, также набирал популярность среди университетов и считался второй по популярности социальной сетью. Были признаки консолидации, когда Myspace была приобретена Newscorp Руперта Мердока. Ltd за 580 миллионов долларов в 2005 году.

Но эта оценка оказалась завышенной после того, как Facebook обогнал MySpace в рейтинге. MySpace в конце концов стал незначительным после того, как Facebook стал гигантом социальных сетей. За исключением нескольких, таких как Twitter, другие сайты социальных сетей также отошли на второй план. Уцелевшие сайты социальных сетей дебютировали на фондовом рынке. Их оценки считались высокими по сравнению с их доходами, главным образом потому, что инвесторы ожидали значительного роста в будущем, поскольку социальные сети стали популярными во всем мире.

Однако к маю 2019 года оценка Facebook снизилась, и компания предупредила, что в будущем показатели роста остановятся. Snap Inc., еще одна социальная сеть, оказалась в похожей ситуации. В ответ обе компании расширили сферу своей деятельности, включив в свой портфель другие продукты, такие как камеры и дроны.

По состоянию на декабрь 2021 года Facebook только что изменил название своей корпоративной материнской компании на Meta Platforms. Компания провела ребрендинг и разрабатывает новые продукты и технологии. Эти события заставили аналитиков и саму компанию увидеть рост оценки Meta с течением времени.

Особенности

• Он используется для анализа акций компании в зависимости от стадии, на которой они находятся в течение жизненного цикла.

• Жизненный цикл отрасли относится к стадиям роста, консолидации и возможного угасания отрасли.

• Он отражает экономический цикл и состоит из четырех основных стадий: расширения, пика, сокращения и впадины.