Branchenlebenszyklusanalyse

Was ist eine Branchenlebenszyklusanalyse?

Die Branchenlebenszyklusanalyse ist Teil der Fundamentalanalyse eines Unternehmens, bei der untersucht wird, in welchem Stadium sich eine Branche zu einem bestimmten Zeitpunkt befindet. Es gibt vier Phasen im Lebenszyklus einer Industrie: Expansion, Höhepunkt, Kontraktion, Tiefpunkt. Ein Analyst bestimmt, wo sich ein Unternehmen im Zyklus befindet, und verwendet diese Informationen, um die zukünftige finanzielle Leistung zu prognostizieren und zukünftige Bewertungen (z. B. zukünftige Kurs-Gewinn- Verhältnisse) zu schätzen.

Branchenlebenszyklusanalyse verstehen

Obwohl dies nicht unbedingt der Fall ist, folgt der Lebenszyklus einer bestimmten Branche dem allgemeinen Wirtschaftszyklus. Darüber hinaus kann ein Industrielebenszyklus einem Wirtschaftszyklus voraus- oder nacheilen und sich von den Phasen eines Wirtschaftszyklus in Bezug auf Expansions- oder Kontraktionsprozentsätze oder die Dauer von Spitzen- und Tiefstphasen unterscheiden. Während einer Expansionsphase in offenen und wettbewerbsorientierten Märkten wird eine Branche ein Umsatz- und Gewinnwachstum erfahren, wodurch mehr Wettbewerber angezogen werden, um die wachsende Nachfrage nach den Waren oder Dienstleistungen dieser Branche zu befriedigen. Der Höhepunkt tritt auf, wenn das Wachstum auf Null fällt; die Nachfrage im Zyklus wurde gedeckt und die vorherrschenden wirtschaftlichen Bedingungen ermutigen nicht zu zusätzlichen Käufen. Die Branchengewinne flachten ab.

Die Kontraktionsphase des Lebenszyklus beginnt irgendwann nach Erreichen des Höhepunkts und ist durch sinkende Gewinne gekennzeichnet, da die Umsätze in der aktuellen Periode im Vergleich zu den Verkäufen in der vorangegangenen Periode niedriger sind (als die Nachfrage stieg). Die Kontraktionsphase könnte mit einer Rezession der Wirtschaft einhergehen oder lediglich widerspiegeln, dass die kurzfristige Nachfrage in der Branche erschöpft ist. Während der Kontraktionsphase wird die Branche Produktionskapazitätsanpassungen unterzogen, wodurch Randakteure abgeschüttelt werden und stärkere Unternehmen ihre Produktionsmengen senken. Die Gewinne der Industrie sinken.

Dieser Anpassungsprozess, kombiniert mit einer Festigung der Wirtschaft, die anhand der Beschäftigungs- und Einkommenszahlen und des Verbrauchervertrauensindex zu beobachten ist,. führte zur Tiefphase des Lebenszyklus der Branche. In diesem Stadium wird die niedrigere Industrienachfrage durch die Produktionskapazität ausgeglichen. Während die Wirtschaft an Stärke gewinnt, beginnt der Lebenszyklus der Industrie erneut mit der Expansionsphase. Wie eingangs erwähnt, ist ein Industrielebenszyklus typischerweise an den Konjunkturzyklus gebunden. Die Unterhaltungs- und Freizeitindustrie ist ein Beispiel für eine solche Branche. Die Technologiebranche hingegen hat Lebenszyklusbewegungen gezeigt, die vom Wirtschaftszyklus abweichen. So boomten beispielsweise die Gewinne der Industrie auch in Zeiten ohne Wirtschaftswachstum.

Branchenlebenszyklus in der Analyse verwenden

Analysten und Trader verwenden häufig Branchenlebenszyklusanalysen, um die relative Stärke und Schwäche der Aktie eines bestimmten Unternehmens zu messen. Die zukünftigen Wachstumsaussichten eines Unternehmens können rosig (oder düster) sein, je nachdem, in welcher Phase es sich während des Lebenszyklus einer Branche befindet. Die fünf wirtschaftlichen Kräfte von Porter ändern sich, wenn eine Branche reift. Beispielsweise ist die Rivalität zwischen Unternehmen einer Branche in der Wachstumsphase am intensivsten. Startups senken die Preise und versenden Produkte so schnell wie möglich, um so viele Kunden wie möglich zu gewinnen. Während dieser Zeit ist die Gefahr, dass Neueinsteiger den Marktanteil eines bestehenden Unternehmens auffressen, hoch. Das Szenario ändert sich in der Reifephase. Weniger wettbewerbsfähige Startups und minderwertige Produkte werden ausgesondert oder übernommen. Das Risiko neuer Marktteilnehmer ist gering und das Produkt der Branche ist ausgereift genug, um in der Mehrheitsgesellschaft akzeptiert zu werden. Startups werden in dieser Phase zu etablierten Unternehmen, aber ihre zukünftigen Wachstumsaussichten sind in bestehenden Märkten begrenzt. Sie müssen nach neuen Wegen und Märkten suchen, um Gewinne zu erzielen, oder sie riskieren das Aussterben.

Beispiel einer Branchenlebenszyklusanalyse

In den frühen 2000er Jahren gab es einen Boom in den sozialen Medien aufgrund des Erfolgs von Myspace, einer sozialen Netzwerkseite, die 2006 Google als meistbesuchten Ort im Internet überholte. Seiten wie Orkut (ein Unternehmen von Google) und Bebo konkurrierten um die Gewinnung von Nutzern in einer überfüllten Landschaft. Facebook (jetzt Meta), das 2004 gestartet wurde, gewann auch unter Universitäten an Bedeutung und galt als zweitbeliebteste Social-Media-Site. Es gab Anzeichen einer Konsolidierung, als Myspace von Rupert Murdochs Newscorp übernommen wurde. Ltd für 580 Millionen US-Dollar im Jahr 2005.

Aber diese Bewertung stellte sich als überhöht heraus, nachdem Facebook MySpace in den Rankings überholt hatte. MySpace verschwand schließlich in der Bedeutungslosigkeit, nachdem Facebook zu einem Social-Media-Giganten wurde. Mit Ausnahme einiger weniger, wie Twitter, blieben auch andere Social-Media-Sites auf der Strecke. Die überlebenden Social-Media-Sites feierten ein fulminantes Debüt an der Börse. Ihre Bewertungen wurden im Vergleich zu ihren Einnahmen als hoch angesehen, vor allem, weil die Anleger mit der weltweiten Popularität von Social Media ein erhebliches Wachstum in der Zukunft erwarteten.

Bis Mai 2019 war die Bewertung von Facebook jedoch gesunken und das Unternehmen warnte vor künftigen Wachstumszahlen. Snap Inc., ein weiteres Social-Media-Unternehmen, befand sich in einer ähnlichen Situation. Beide Unternehmen reagierten darauf, indem sie den Umfang ihrer Aktivitäten erweiterten, um andere Produkte wie Kameras und Drohnen in ihr Portfolio aufzunehmen.

Seit Dezember 2021 hat Facebook gerade seinen übergeordneten Unternehmensnamen in Meta Platforms geändert. Das Unternehmen hat sich umbenannt und entwickelt neue Produkte und Technologien. Aufgrund dieser Entwicklungen sehen Analysten und das Unternehmen selbst die Bewertung von Meta im Laufe der Zeit steigen.

Höhepunkte

• Es wird verwendet, um die Aktie eines Unternehmens in Abhängigkeit von der Phase zu analysieren, in der sie sich während eines Lebenszyklus befindet.

• Industrielebenszyklus bezieht sich auf die Stadien des Wachstums, der Konsolidierung und des eventuellen Aussterbens einer Industrie.

• Er spiegelt einen Wirtschaftszyklus wider und besteht aus vier Hauptphasen: Expansion, Höhepunkt, Kontraktion und Tiefpunkt.