Analisi del ciclo di vita del settore

Che cos'è l'analisi del ciclo di vita del settore?

L'analisi del ciclo di vita del settore fa parte dell'analisi fondamentale di un'azienda che prevede l'esame della fase in cui si trova un settore in un determinato momento. Ci sono quattro fasi nel ciclo di vita di un'industria: espansione, picco, contrazione, depressione. Un analista determinerà la posizione di una società nel ciclo e utilizzerà queste informazioni per proiettare la performance finanziaria futura e stimare le valutazioni future (ad esempio, i rapporti prezzo-utili a termine ).

Comprendere l'analisi del ciclo di vita del settore

Sebbene non sia necessariamente così, il ciclo di vita di un particolare settore seguirà il ciclo economico generale. Inoltre, il ciclo di vita di un'industria può anticipare o ritardare un ciclo economico e può variare dalle fasi di un ciclo economico in termini di percentuali di espansione o contrazione o durata delle fasi di picco e di minimo. Durante una fase di espansione in mercati aperti e competitivi, un settore sperimenterà una crescita dei ricavi e dei profitti, attirando più concorrenti per soddisfare la crescente domanda di beni o servizi di quel settore. Il picco si verifica quando la crescita scende a zero; la domanda nel ciclo è stata soddisfatta e le condizioni economiche prevalenti non incoraggiano ulteriori acquisti. I profitti del settore si appiattiscono.

La fase di contrazione del ciclo di vita inizia ad un certo punto dopo l'arrivo del picco, caratterizzata da profitti in calo poiché le vendite del periodo corrente sono inferiori rispetto alle vendite del periodo precedente (quando la domanda era in aumento). La fase di contrazione potrebbe essere concomitante con una recessione dell'economia o semplicemente un riflesso dell'esaurimento della domanda a breve termine nel settore. Durante la fase di contrazione, il settore subisce adeguamenti della capacità produttiva, per cui gli attori marginali vengono scossi e le aziende più forti riducono i loro volumi di produzione. I profitti del settore diminuiscono.

Questo processo di aggiustamento, combinato con un rafforzamento dell'economia osservato in termini di occupazione e reddito personale e l' indice di fiducia dei consumatori,. porta alla fase di minimo del ciclo di vita del settore. In questa fase, i livelli inferiori della domanda del settore sono corrisposti dalla capacità di produzione. Man mano che l'economia si rafforza, il ciclo di vita dell'industria ricomincia con la fase di espansione. Come accennato all'inizio, il ciclo di vita di un'industria è tipicamente legato al ciclo economico. L'industria dell'intrattenimento e del tempo libero è un esempio di tale industria. L'industria tecnologica, d'altra parte, ha mostrato movimenti del ciclo di vita in contrasto con il ciclo economico. Ad esempio, i profitti del settore sono cresciuti anche in periodi di non crescita economica.

Utilizzo del ciclo di vita del settore nell'analisi

Analisti e trader utilizzano spesso l'analisi del ciclo di vita del settore per misurare la forza e la debolezza relative delle azioni di una particolare società. Le prospettive di crescita futura di un'azienda possono essere luminose (o deboli) a seconda della fase in cui si trova durante il ciclo di vita del settore. Le cinque forze economiche di Porter cambiano man mano che un'industria matura. Ad esempio, la rivalità è più intensa tra le aziende di un settore durante la fase di crescita. Le startup riducono i prezzi e spediscono i prodotti il più rapidamente possibile nel tentativo di ottenere il maggior numero possibile di clienti. Durante questo periodo, la minaccia che i nuovi entranti ingeriscano la quota di mercato di un'azienda esistente è elevata. Lo scenario cambia nella fase di maturità. Le startup meno competitive e i prodotti inferiori vengono eliminati o acquisiti. Il rischio di nuovi ingressi è basso e il prodotto del settore è sufficientemente maturo da essere accettato nella società tradizionale. Le startup diventano aziende affermate durante questa fase, ma le loro prospettive di crescita futura sono limitate nei mercati esistenti. Devono cercare nuove strade e mercati per ottenere profitti o rischiare l'estinzione.

Esempio di analisi del ciclo di vita del settore

C'è stato un boom dei social media durante i primi anni 2000 grazie al successo di Myspace, un sito di social networking che ha superato Google come luogo più visitato su Internet nel 2006. Siti come Orkut (un'impresa di Google) e Bebo hanno gareggiato per conquistare utenti in un paesaggio affollato. Facebook (ora Meta), avviato nel 2004, stava guadagnando terreno anche tra le università ed era considerato il secondo sito di social media più popolare. Ci sono stati segni di consolidamento quando Myspace è stata acquisita dalla Newscorp di Rupert Murdoch. Ltd per $ 580 milioni nel 2005.

Ma quella valutazione si è rivelata gonfiata dopo che Facebook ha superato MySpace nelle classifiche. MySpace alla fine è diventato insignificante dopo che Facebook è diventato un colosso dei social media. Con l'eccezione di alcuni, come Twitter, anche altri siti di social media sono caduti nel dimenticatoio. I siti di social media sopravvissuti hanno fatto un debutto clamoroso sul mercato azionario. Le loro valutazioni sono state considerate elevate rispetto ai loro ricavi, principalmente perché gli investitori si aspettavano una crescita significativa in futuro man mano che i social media sono diventati popolari in tutto il mondo.

A maggio 2019, tuttavia, la valutazione di Facebook era diminuita e la società ha avvertito di un plateau di crescita in futuro. Snap Inc., un'altra società di social media, si trovava in una situazione simile. Entrambe le società hanno risposto ampliando l'ambito delle loro operazioni per includere altri prodotti, come fotocamere e droni, nel loro portafoglio.

A partire da dicembre 2021, Facebook ha appena cambiato il nome della società madre in Meta Platforms. L'azienda ha cambiato marchio e sta sviluppando nuovi prodotti e tecnologie. Questi sviluppi hanno portato gli analisti e la società stessa a vedere la valutazione di Meta aumentare nel tempo.

Mette in risalto

• Viene utilizzato per analizzare le azioni di una società, a seconda della fase in cui si trova durante il ciclo di vita.

• Il ciclo di vita dell'industria si riferisce alle fasi di crescita, consolidamento ed eventuale estinzione di un'industria.

• Rispecchia un ciclo economico e si compone di quattro fasi principali: espansione, picco, contrazione e depressione.