Industrins livscykelanalys

Vad är industrilivscykelanalys?

Branschlivscykelanalys är en del av den fundamentala analysen av ett företag som involverar granskning av i vilket skede en industri befinner sig vid en given tidpunkt. Det finns fyra stadier i en industrilivscykel: expansion, topp, sammandragning, dalgång. En analytiker kommer att avgöra var ett företag befinner sig i cykeln och använda denna information för att projicera framtida finansiella resultat och uppskatta terminsvärderingar (t.ex. terminskurser ).

Förstå industrins livscykelanalys

Även om det inte nödvändigtvis är fallet, kommer livscykeln för en viss bransch att följa den allmänna ekonomiska cykeln. Dessutom kan en industrilivscykel leda eller släpa efter en ekonomisk cykel, och kan variera från en konjunkturcykels faser i termer av expansions- eller kontraktionsprocent eller varaktighet av topp- och lågstadier. Under en expansionsfas på öppna och konkurrensutsatta marknader kommer en bransch att uppleva intäkts- och vinsttillväxt, vilket drar in fler konkurrenter för att möta den växande efterfrågan på den branschens varor eller tjänster. Toppen inträffar när tillväxten sjunker till noll; efterfrågan i cykeln har tillgodosetts och rådande ekonomiska förhållanden uppmuntrar inte till ytterligare köp. Industrins vinster planar ut.

Sammandragningsfasen av livscykeln börjar någon gång efter toppen, kännetecknad av fallande vinster då försäljningen under innevarande period är lägre jämfört med försäljningen under föregående period (när efterfrågan var på uppgång). Sammandragningsfasen kan vara samtidigt med en lågkonjunktur i ekonomin eller bara en reflektion av att den kortsiktiga efterfrågan i branschen har uttömts. Under sammandragningsfasen genomgår branschen produktionskapacitetsanpassningar, varvid marginella aktörer skakas ut och starkare företag sänker sina produktionsvolymer. Industrins vinster minskar.

Denna anpassningsprocess, i kombination med en förstärkning av ekonomin som observerats i sysselsättnings- och personinkomsttal och konsumenternas förtroendeindex,. ledde till den lägsta fasen av branschens livscykel. I detta skede motsvaras lägre nivåer av industriefterfrågan av produktionskapaciteten. När ekonomin tar kraft börjar industrins livscykel igen med expansionsfasen. Som nämndes inledningsvis är en industrilivscykel vanligtvis bunden till den ekonomiska cykeln. Nöjes- och fritidsbranschen är ett exempel på en sådan bransch. Teknikindustrin, å andra sidan, har uppvisat livscykelrörelser som avviker från den ekonomiska cykeln. Till exempel har industrins vinster ökat även i tider utan ekonomisk tillväxt.

Använda industrilivscykel i analys

Analytiker och handlare använder ofta industrilivscykelanalys för att mäta den relativa styrkan och svagheten hos ett visst företags aktie. Ett företags framtida tillväxtutsikter kan vara ljusa (eller svaga) beroende på vilket stadium det befinner sig i under en branschlivscykel. Porters fem ekonomiska krafter förändras när en industri mognar. Till exempel är rivaliteten mest intensiv mellan företag i en sektor under tillväxtstadiet. Nystartade företag sänker priserna och skickar produkter så snabbt som möjligt i ett försök att få så många kunder som möjligt. Under denna tid är hotet om att nya aktörer äter sig in på ett befintligt företags marknadsandel hög. Scenariot förändras i mognadsstadiet. Mindre konkurrenskraftiga startups och sämre produkter såras bort eller förvärvas. Risken för nya aktörer är låg och branschens produkt är tillräckligt mogen för att accepteras i det vanliga samhället. Nystartade företag blir etablerade företag under detta skede men deras framtida tillväxtutsikter är begränsade på befintliga marknader. De måste söka nya vägar och marknader för vinster eller riskera att utrotas.

Exempel på industrilivscykelanalys

Det var en boom i sociala medier under början av 2000-talet på grund av framgångarna med Myspace, en social nätverkssajt som överträffade Google som den mest besökta platsen på internet 2006. Sajter som Orkut (en Google-satsning) och Bebo tävlade om att få användare i ett myllrande landskap. Facebook (numera Meta), som hade startat 2004, växte också fram bland universiteten och ansågs vara den näst mest populära webbplatsen för sociala medier. Det fanns tecken på konsolidering när Myspace förvärvades av Rupert Murdochs Newscorp. Ltd för 580 miljoner dollar 2005.

Men den värderingen visade sig vara uppblåst efter att Facebook gått om MySpace i rankingen. MySpace blev så småningom obetydlig efter att Facebook blev en gigant i sociala medier. Med undantag för ett fåtal, som Twitter, föll även andra sociala medier i vägen. De sociala medierna som överlevde gjorde en dunkande debut på börsen. Deras värderingar ansågs höga i jämförelse med deras intäkter, främst för att investerare förväntade sig betydande tillväxt i framtiden när sociala medier blev populära över hela världen.

I maj 2019 hade dock Facebooks värdering sjunkit och företaget varnade för platågande tillväxtsiffror i framtiden. Snap Inc., ett annat socialt medieföretag, var i en liknande situation. Båda företagen svarade med att utöka omfattningen av sin verksamhet till att inkludera andra produkter, såsom kameror och drönare, i sin portfölj.

Från och med december 2021 har Facebook precis ändrat sitt modernamn till Meta Platforms. Företaget har bytt namn och utvecklar nya produkter och teknik. Denna utveckling har analytiker och företaget självt sett Metas värdering öka över tiden.

Höjdpunkter

– Det används för att analysera ett företags aktie, beroende på vilket stadium det befinner sig i under en livscykel.

• Industrins livscykel hänvisar till stadierna av tillväxt, konsolidering och eventuellt utrotning av en industri.

– Det speglar en konjunkturcykel och består av fyra huvudstadier: expansion, topp, kontraktion och dalgång.