Analyse du cycle de vie de l'industrie
Qu'est-ce que l'analyse du cycle de vie de l'industrie ?
L'analyse du cycle de vie de l'industrie fait partie de l' analyse fondamentale d'une entreprise impliquant l'examen de l'étape dans laquelle se trouve une industrie à un moment donné. Il y a quatre étapes dans le cycle de vie d'une industrie : expansion, pic, contraction, creux. Un analyste déterminera où se situe une entreprise dans le cycle et utilisera ces informations pour projeter les performances financières futures et estimer les valorisations prévisionnelles (par exemple, les ratios cours/bénéfice prévisionnels ).
Comprendre l'analyse du cycle de vie de l'industrie
Bien que ce ne soit pas nécessairement le cas, le cycle de vie d'une industrie particulière suivra le cycle économique général. De plus, le cycle de vie d'une industrie peut être en avance ou en retard sur un cycle économique et peut différer des phases d'un cycle économique en termes de pourcentages d'expansion ou de contraction ou de durée des phases de pointe et de creux. Au cours d'une phase d'expansion sur des marchés ouverts et concurrentiels, une industrie connaîtra une croissance des revenus et des bénéfices, attirant davantage de concurrents pour répondre à la demande croissante de biens ou de services de cette industrie. Le pic se produit lorsque la croissance tombe à zéro ; la demande dans le cycle a été satisfaite et les conditions économiques actuelles n'encouragent pas les achats supplémentaires. Les bénéfices de l'industrie s'aplatissent.
La phase de contraction du cycle de vie commence à un moment donné après l'arrivée du pic, caractérisée par une baisse des bénéfices car les ventes de la période en cours sont inférieures aux ventes de la période précédente (lorsque la demande était en hausse). La phase de contraction pourrait être concomitante à une récession de l'économie ou simplement refléter l'épuisement de la demande à court terme dans l'industrie. Pendant la phase de contraction, l'industrie subit des ajustements de capacité de production, où les acteurs marginaux sont secoués et les entreprises plus fortes réduisent leurs volumes de production. Les bénéfices de l'industrie diminuent.
Ce processus d'ajustement, combiné à un raffermissement de l'économie observé dans les chiffres de l'emploi et du revenu personnel et de l' indice de confiance des consommateurs,. a conduit à la phase de creux du cycle de vie de l'industrie. À ce stade, les niveaux inférieurs de la demande de l'industrie correspondent à la capacité de production. À mesure que l'économie se renforce, le cycle de vie de l'industrie recommence avec la phase d'expansion. Comme mentionné au début, le cycle de vie d'une industrie est généralement lié au cycle économique. L'industrie du divertissement et des loisirs est un exemple d'une telle industrie. L'industrie technologique, d'autre part, a affiché des mouvements de cycle de vie en contradiction avec le cycle économique. Par exemple, les bénéfices de l'industrie ont explosé même en période de croissance économique nulle.
Utilisation du cycle de vie de l'industrie dans l'analyse
Les analystes et les traders utilisent souvent l'analyse du cycle de vie de l'industrie pour mesurer la force et la faiblesse relatives des actions d'une entreprise particulière. Les perspectives de croissance future d'une entreprise peuvent être brillantes (ou sombres) selon l'étape à laquelle elle se trouve au cours du cycle de vie d'une industrie. Les cinq forces économiques de Porter changent à mesure qu'une industrie mûrit. Par exemple, la rivalité est la plus intense entre les entreprises d'un secteur pendant la phase de croissance. Les startups réduisent les prix et expédient les produits le plus rapidement possible dans le but d'attirer le plus de clients possible. Pendant ce temps, la menace que de nouveaux entrants rongent la part de marché d'une entreprise existante est élevée. Le scénario change dans la phase de maturité. Les startups moins compétitives et les produits de qualité inférieure sont éliminés ou acquis. Le risque de nouveaux entrants est faible et le produit de l'industrie est suffisamment mature pour être accepté dans la société en général. Les startups deviennent des entreprises établies au cours de cette étape, mais leurs perspectives de croissance future sont limitées sur les marchés existants. Ils doivent rechercher de nouvelles avenues et de nouveaux marchés pour faire des profits ou risquer l'extinction.
Exemple d'analyse du cycle de vie de l'industrie
Il y a eu un boom des médias sociaux au début des années 2000 en raison du succès de Myspace, un site de réseautage social qui a dépassé Google en tant qu'endroit le plus visité sur Internet en 2006. Des sites comme Orkut (une entreprise de Google) et Bebo se sont affrontés pour gagner des utilisateurs. dans un paysage encombré. Facebook (maintenant Meta), qui avait débuté en 2004, gagnait également du terrain dans les universités et était considéré comme le deuxième site de médias sociaux le plus populaire. Il y avait des signes de consolidation lorsque Myspace a été racheté par Newscorp de Rupert Murdoch. Ltd pour 580 millions de dollars en 2005.
Mais cette valorisation s'est avérée gonflée après que Facebook a dépassé MySpace dans les classements. MySpace est finalement devenu insignifiant après que Facebook soit devenu un géant des médias sociaux. À l'exception de quelques-uns, comme Twitter, d'autres sites de médias sociaux ont également été abandonnés. Les sites de médias sociaux qui ont survécu ont fait des débuts retentissants en bourse. Leurs valorisations étaient considérées comme élevées par rapport à leurs revenus, principalement parce que les investisseurs s'attendaient à une croissance significative à l'avenir à mesure que les médias sociaux devenaient populaires dans le monde entier.
En mai 2019, cependant, la valorisation de Facebook avait diminué et la société a mis en garde contre un plafonnement des chiffres de croissance à l'avenir. Snap Inc., une autre société de médias sociaux, était dans une situation similaire. Les deux sociétés ont répondu en élargissant la portée de leurs opérations pour inclure d'autres produits, tels que des caméras et des drones, dans leur portefeuille.
En décembre 2021, Facebook vient de changer sa dénomination sociale en Meta Platforms. La société a changé de nom et développe de nouveaux produits et technologies. Ces développements ont amené les analystes et la société elle-même à voir la valorisation de Meta augmenter au fil du temps.
Points forts
Il permet d'analyser le stock d'une entreprise, en fonction de l'étape dans laquelle elle se trouve au cours d'un cycle de vie.
Le cycle de vie de l'industrie fait référence aux étapes de croissance, de consolidation et d'extinction éventuelle d'une industrie.
Il reflète un cycle économique et se compose de quatre étapes principales : expansion, pic, contraction et creux.
