2级

什么是 2 级

纳斯达克上市和场外交易公告板证券中注册的做市商的报价。第 2 级窗口在左侧显示出价和大小，在右侧显示要价和大小。

2 级基础知识

Level 2 为用户提供深度的价格信息，包括做市商和电子通信网络 (ECN)发布的所有可用价格。

级别 1提供了足够的信息来满足大多数投资者的需求，提供内部或最佳买入价和卖出价。但是，活跃的交易者通常更喜欢级别 2，因为它显示了超出或超出全国最佳价格水平的供求情况投标报价(NBBO) 价格。这为用户提供了每个价格水平的价格范围和相关流动性的直观显示。有了这些信息，交易者可以确定进入和/或退出点，以确保完成交易所需的流动性。

2 级的价格变动不一定是记录交易的实际反映；级别 2 只是显示可用价格和流动性。这是一个重要的区别，因为尽管缺乏实际执行的交易，但高频交易程序经常剧烈调整 2 级买入和卖出价格，以摇晃树木和恐慌旁观者。这种做法在动量股票中很常见。

2 级和保留订单和隐藏订单

许多 ECN 是匹配证券买卖订单的自动化系统，为交易者提供发布储备订单和隐藏订单的能力。 ECN 通常会显示来自多个市场参与者的最佳买入和卖出报价，它们还会自动匹配和执行订单。

ECN 提供保留订单选项，该选项由价格和显示尺寸以及实际尺寸组成。此订单仅显示 2 层的特定显示尺寸，因为它隐藏了整个订单的真实尺寸。

隐藏订单是投资者可以在 ECN 上向市场隐藏大订单的一个选项，其功能类似，但在 2 级不可见。这允许在确定价格时有更多的自由裁量权。用户确定保留订单或隐藏订单状态的最佳方式是查看指定价格的交易时间和销售额。

使用 2 级报价进行交易的好处

使用二级报价的主要好处是可以获得与市场相关的大量信息。这些信息可以以各种方式用于盈利。例如，您可以确定在纳斯达克交易的股票的流动性数量和订单规模。您还可以使用有关买卖订单的信息来识别趋势。

与做市商和机构投资者相关的重要信息也可在 2 级报价中获得。交易者可以利用这些信息来发挥自己的优势。例如，他们可以根据机构投资者的订单规模来衡量机构投资者对大型股票的兴趣，然后下达相同的订单。类似的策略可以用于保留订单，即大订单分成较小的手数。一旦他们从 L2 报价中识别出隐藏的订单，交易者就可以下类似的订单，因为机构投资者的行动将有助于该股票价格的支撑和阻力位。

示例 2 级报价

给定股票的 2 级报价中有六个重要列。第一个是MMID。此列标识做市商的四个字母标识。第二列是Bid 或做市商愿意为该股票支付的价格。第三列是大小。 此列是做市商在该大小下的订单数量。

右侧的其余三列类似。唯一的例外是Ask，这是做市商愿意出售该股票的价格。交易者可以利用买入价和卖出价之间的差异来确定定价压力并实施交易策略。

＃＃强调

与定价行为和市场动量相关的附加信息使交易者和投资者在实施交易策略方面更有优势。
纳斯达克的 2 级订阅服务为交易者提供市场深度和动量统计数据。它旨在提供市场行为的鸟瞰图。