Level 2
Was ist Stufe 2
Level 2 wurde erstmals 1983 als Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS) eingeführt und ist ein abonnementbasierter Service, der Echtzeitzugriff auf das Orderbuch der NASDAQ bietet. Es soll Händlern und Anlegern Markttiefe und Dynamik zeigen.
Der Service bietet Kursnotierungen von Market Makern,. die in allen NASDAQ -gelisteten und OTC Bulletin Board-Wertpapieren registriert sind. Das Fenster der Ebene 2 zeigt die Geldkurse und -größen auf der linken Seite und die Briefkurse und -größen auf der rechten Seite.
Grundlagen der Stufe 2
Ebene 2 bietet Benutzern detaillierte Preisinformationen, einschließlich aller verfügbaren Preise, die von Market Makern und elektronischen Kommunikationsnetzen (ECN) veröffentlicht werden
Level 1 bietet genügend Informationen, um die Bedürfnisse der meisten Anleger zu befriedigen, indem es die besten Geld- und Briefkurse bereitstellt. Aktive Händler bevorzugen jedoch oft Level 2, weil es Angebot und Nachfrage der Preisniveaus jenseits oder außerhalb der nationalen Besten anzeigt Bid Offer (NBBO)-Preis. Dadurch erhält der Benutzer eine visuelle Anzeige der Preisspanne und der damit verbundenen Liquidität auf jeder Preisstufe. Mit diesen Informationen kann ein Händler Ein- und/oder Ausstiegspunkte bestimmen, die die für den Abschluss des Handels erforderliche Liquidität sicherstellen .
Preisbewegungen auf Ebene 2 spiegeln nicht unbedingt die aufgezeichneten Trades wider; Level 2 ist nur eine Anzeige des verfügbaren Preises und der Liquidität. Dies ist ein wichtiger Unterschied, da Hochfrequenz-Handelsprogramme häufig Gebots- und Briefkurse der Stufe 2 heftig anpassen, um die Bäume zu erschüttern und die Zuschauer trotz des Mangels an tatsächlich ausgeführten Trades in Panik zu versetzen. Diese Praxis ist bei Momentum-Aktien üblich.
Level 2 und Reserve und Hidden Orders
Viele ECNs, die automatisierten Systeme, die Kauf- und Verkaufsaufträge für Wertpapiere abgleichen, bieten Händlern die Möglichkeit, Reserveaufträge und versteckte Aufträge zu platzieren. ECNs zeigen im Allgemeinen die besten verfügbaren Geld- und Briefkurse von mehreren Marktteilnehmern an, und sie gleichen Aufträge automatisch ab und führen sie aus.
ECNs bieten eine Reserve-Order-Option, die sich aus einem Preis und einer angezeigten Größe zusammen mit der tatsächlichen Größe zusammensetzt. Diese Bestellung zeigt nur die spezifische Anzeigegröße auf Ebene 2, da sie die wahre Größe der gesamten Bestellung verbirgt.
Hidden Orders, eine Option, bei der Anleger große Orders vor dem Markt auf dem ECN verbergen können, funktionieren auf ähnliche Weise, sind aber auf Level 2 unsichtbar. Dies ermöglicht mehr Diskretion bei der Preisbestimmung. Der beste Weg für Benutzer, den Status von reservierten oder versteckten Orders zu bestimmen, besteht darin, die Zeit und die Verkäufe für Trades zu den angegebenen Preisen zu überprüfen.
Vorteile des Handels mit Notierungen der Stufe 2
Der Hauptvorteil der Verwendung von Kursnotierungen der Stufe 2 besteht darin, Zugang zu einer Fülle von marktbezogenen Informationen zu erhalten. Diese Informationen können auf verschiedene Weise gewinnbringend verwendet werden. Beispielsweise können Sie Liquiditätsvolumina und Ordergrößen für eine an der Nasdaq gehandelte Aktie ermitteln. Sie können Trends auch anhand von Informationen zu Geld- und Briefaufträgen erkennen.
- Wichtige Informationen zu Market Makern und institutionellen Anlegern sind auch in Kursnotierungen der Stufe 2 verfügbar. Händler können diese Informationen zu ihrem Vorteil nutzen. Beispielsweise können sie das Interesse eines institutionellen Anlegers an einer großen Aktie anhand ihrer Ordergrößen abschätzen und identische Orders platzieren. Eine ähnliche Strategie kann mit Reserveaufträgen verwendet werden, bei denen es sich um große Aufträge handelt, die in kleinere Lose aufgeteilt sind. Sobald sie versteckte Orders aus L2-Notierungen identifiziert haben, können Händler ähnliche Orders platzieren, da die Maßnahmen institutioneller Anleger die Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für den Kurs dieser Aktie unterstützen.
Beispiel-Zitat für Ebene 2
Es gibt sechs wichtige Spalten in einem Level-2-Kurs für eine bestimmte Aktie. Die erste ist MMID. Diese Spalte identifiziert die aus vier Buchstaben bestehende Identifikation für Market Maker. Die zweite Spalte ist Geld oder der Preis, den der Market Maker bereit ist, für diese Aktie zu zahlen. Die dritte Spalte ist Size. Diese Spalte ist die Anzahl der Orders, die der Market Maker bei dieser Größe platziert hat.
Die verbleibenden drei Spalten auf der rechten Seite sind ähnlich. Die einzige Ausnahme ist Ask, das ist der Preis, zu dem der Market Maker bereit ist, diesen Aktienkurs zu verkaufen. Händler können die Differenz zwischen den Geld- und Briefkursen verwenden, um den Preisdruck zu bestimmen und Handelsstrategien umzusetzen.
Höhepunkte
Die zusätzlichen Informationen in Bezug auf Preisaktionen und Marktdynamik geben Händlern und Anlegern einen Vorsprung bei der Umsetzung von Handelsstrategien.
Der Level-2-Abonnementdienst von Nasdaq bietet Händlern Markttiefen- und Impulsstatistiken. Es soll einen Überblick über das Marktgeschehen geben.
