レベル2

##レベル2とは

1983年にNasdaqQuotationDissemination Service（NQDS）として最初に導入されたレベル2は、NASDAQオーダーブックへのリアルタイムアクセスを提供するサブスクリプションベースのサービスです。トレーダーや投資家に市場の深さと勢いを示すことを目的としています。

このサービスは、 NASDAQに上場されているすべてのOTCBulletinBoard証券に登録されているマーケットメーカーからの価格見積もりを提供します。レベル2ウィンドウには、左側にビッド価格とサイズが表示され、右側にアスク価格とサイズが表示されます。

##レベル2の基本

電子通信ネットワーク（ECN）が投稿するすべての利用可能な価格を含む、詳細な価格情報をユーザーに提供します。

レベル1は、ほとんどの投資家のニーズを満たすのに十分な情報を提供し、インサイドまたはベストビッドとアスクの価格を提供します。ビッドオファー（NBBO）価格。これにより、ユーザーは各価格レベルでの価格範囲と関連する流動性を視覚的に表示できます。この情報を使用して、トレーダーは、取引を完了するために必要な流動性を保証する入口および/または出口ポイントを決定できます。

レベル2での価格変動は、必ずしも記録された取引の実際の反映ではありません。レベル2は、利用可能な価格と流動性の単なる表示です。高頻度取引プログラムは頻繁にレベル2の入札を調整し、実際に実行された取引がないにもかかわらず、木を揺さぶり、見物人をパニックにするために価格を激しく要求するため、これは重要な違いです。この慣行は勢いのある株では一般的です。

##レベル2および予約と非表示の注文

証券の売買注文を照合する自動システムである多くのECNは、トレーダーがリザーブ注文と隠し注文を投稿する機能を提供します。 ECNは通常、利用可能な最良のビッドとアスクを複数の市場参加者から表示し、注文を自動的に照合して実行します。

ECNは、実際のサイズに加えて価格と表示サイズで構成される予約注文オプションを提供します。この注文は、注文全体の実際のサイズを非表示にするため、レベル2の特定の表示サイズのみを表示します。

投資家がECNの市場から大量の注文を隠すことができるオプションである非表示の注文は、同様の方法で機能しますが、レベル2では表示されません。これにより、価格を決定する際の裁量が増えます。ユーザーが予約注文または非表示注文のステータスを判断するための最良の方法は、指定された価格での取引の時間と売り上げを確認することです。

##レベル2の見積もりを使用した取引の利点

レベル2の見積もりを使用する主な利点は、市場に関連する豊富な情報にアクセスできることです。この情報は、利益を上げるためにさまざまな方法で使用できます。たとえば、Nasdaqで取引されている株式の流動性ボリュームと注文サイズを確認できます。ビッドオーダーとアスクオーダーに関する情報を使用してトレンドを特定することもできます。

-マーケットメーカーや機関投資家に関連する重要な情報は、レベル2の見積もりでも入手できます。トレーダーはこの情報を有利に利用できます。たとえば、注文サイズから機関投資家の大量株への関心を測定し、同じ注文を出すことができます。同様の戦略は、リザーブオーダーでも使用できます。リザーブオーダーは、大量のオーダーを小さなサイズのロットに分割したものです。 L2相場から隠れた注文を特定すると、機関投資家の行動がその株価のサポートとレジスタンスのレベルに役立つため、トレーダーは同様の注文を行うことができます。

##レベル2の見積もりの例

特定の株式のレベル2の見積もりには、6つの重要な列があります。最初のものはMMIDです。この列は、マーケットメーカーの4文字の識別を識別します。 2番目の列は、入札またはマーケットメーカーがその株式に対して支払う意思のある価格です。 3番目の列はサイズです。この列は、そのサイズでマーケットメーカーが発注した注文の数です。

右側の残りの3つの列も同様です。唯一の例外はAskです。これは、マーケットメーカーがその株価を売ることをいとわない価格です。トレーダーは、ビッド価格とアスク価格の差を使用して、価格圧力を判断し、取引戦略を実装できます。

##ハイライト

-価格設定アクションと市場の勢いに関連する追加情報により、トレーダーと投資家はトレーディング戦略の実装に力を入れることができます。

-Nasdaqのレベル2サブスクリプションサービスは、トレーダーに市場の深さと勢いの統計を提供します。これは、市場の動きを一目で把握できるようにすることを目的としています。