成熟度差距

##什么是成熟度差距？

期限缺口是利率敏感资产的总市场价值与将在给定的未来日期范围内到期或重新定价的利率敏感负债之间的差异。它提供了一种衡量银行面临的一组类似到期日的给定资产和负债的基于利率的重新定价风险，以及利率变化对净利息收入的潜在影响。实际上，如果利率发生变化，利息收入和利息费用将随着各种资产和负债的重新定价而发生变化。

了解成熟度差距

银行面临流动性风险，即其现金不足以满足其资金需求的风险。确保其有足够的现金用于其运营；必须监测其资产和负债的到期期限。如果持有的到期资产和负债之间的价值差距非常大，银行可能会被迫寻求相对昂贵的“随叫随到”借款。

在探讨期限差距分析之前，我们必须先回顾一下银行的运作方式，这与大多数公司略有不同。银行的资产包括贷款，这是违反直觉的，因为我们将贷款视为债务。但是，对于银行而言，贷款是借款人以本金和利息支付形式出现的收入流。另一方面，负债包括存款，这对于个人投资者来说也是一种资产。但是，银行向储户支付这些资金的利息，这被视为费用。当然，存款很重要，因为这些资金用于向银行客户提供贷款。

因此，如果利率上升，银行可能会从贷款中获得更多收入，但它们也必须向储户支付更高的利率。期限差距分析有助于解决不同时间框架内应付存款人的资金与预期贷款收入之间的差异。

成熟度差距分析

每项资产或负债的到期日定义了必须评估的日期间隔或日期范围。间隔是未来日期的范围，例如从现在起 30-90 天。这个区间的期限缺口可以通过将所有资产和负债的价值相加来找到，这些资产和负债要么到期，要么需要再融资或展期（对于固定利率）或重新定价（对于浮动利率）。

为了解差距，资产和负债根据其到期时间或重新定价间隔进行分组。例如，将在 30 天内到期的资产和负债归为一组，将到期日在 270 至 365 天之间的资产和负债归为同一类别，以此类推。较长的重新定价期对利率变化具有更高的敏感性，并可能在中间年份发生任何变化。利率不能超过一年变动的资产或负债被认为是固定的。

期限缺口分析将在给定时间间隔内到期或重新定价的资产价值与在同一时间段内到期或重新定价的负债价值进行比较。重新定价意味着有可能获得新的利率。

一个正的期限缺口表明银行持有更多的利率敏感资产，而不是该区间的利率敏感负债。负期限缺口表明银行持有更多的利率敏感负债，这些负债将在该时间间隔内到期。资产和负债之间的差距大小代表了在市场利率从现在到那时发生变化的情况下所持资产价值的潜在风险或波动程度。

期限差距分析示例

例如，下表提供了一家银行的资产负债表。如果利率增加 2%（或 200 个基点），让我们计算下一年的期限缺口和净利息收入（或费用）。

TTT

使用表中的数据，公司未来 365 天的到期差为：

利率敏感资产 – 利率敏感负债

= 10 美元 – 12 美元

= – 200 万美元

由于银行的利率敏感负债多于该区间内的资产，因此期限缺口为负。这意味着利率上升预计会导致这一时期的净利息收入减少。

年底的预期净利息收入（百万）为：

来自资产的利息收入 – 来自负债的利息支出

= ($10 x 8%) + ($15 x 6%) – [($12 x 5%) + ($8 x 5%)]

= 0.80 美元 + 0.90 美元 – (0.60 美元 + 0.40 美元)

= 1.7 美元 - 1 美元

预期净利息收入 = 0.70 美元，或 700,000 美元

利率变动后的期限缺口

如果利率上升，让我们看看这种变化将如何影响公司使用期限差距分析的预期净利息收入。将市场价值乘以利率变化（2%），记住利率敏感或浮动资产和负债将受到利率变化的影响。

资产：

资产 – 浮动利率贷款：10 美元 x (8% + 2%) = 1 美元
固定利率贷款：15 美元 x 6% = 0.90 美元（利率不变）

负债：

负债 – 活期存款：12 美元 x (5% + 2%) = 0.84 美元
定期存款：8 美元 x 5% = 0.40 美元（利率不变）

通过将结果值相加来计算净利息收入。

净利息收入 = 1 美元 + 0.90 美元 + (-0.84 美元) + (-0.40 美元)
净利息收入 = 0.66 美元，或 660,000 美元

如果利率增加 2%，预期的净利息收入将减少 40,000 美元或（700,000 美元 - 660,000 美元）。尽管银行通常通过提高整体利率从贷款中获得更多收入，但在我们的示例中，该银行的净利息收入下降了。减少的原因是该银行的非固定利率存款（1200 万美元）高于浮动利率贷款（1000 万美元）。换句话说，存款成本的上升幅度超过了浮动利率贷款收入的增长幅度。

相反，如果利率下降 2%，净利息收入将增加 40,000 美元至 740,000 美元。尽管利率较低，但收入增加的原因是银行的固定利率贷款（1500 万美元）多于浮动利率存款（1000 万美元）。在第二种情况下，尽管利率环境较低，但固定利率贷款帮助银行获得了稳定的利息收入。

成熟度差距方法虽然有用，但由于近年来新技术的兴起，它不像以前那样流行了。资产/负债久期和风险价值 (VaR) 等新技术已在很大程度上取代了期限缺口分析。

＃＃强调

到期缺口是对利率敏感资产和负债的利率风险的衡量。
期限缺口模型有助于衡量整体利率变化对净利息收入的潜在变化。
如果利率发生变化，利息收入和利息支出将随着各种资产和负债的重新定价而发生变化。