必须填写 (MBF) 订单

什么是必须填写 (MBF) 订单？

期权或期货合约到期而必须执行的交易。许多 MBF 订单在每个月的第三个星期五开市时执行，因为许多类型的期权和期货合约在每个月的那一天到期。

了解必须填写 (MBF) 订单

必须成交的订单需要在到期日前一天下午 5 点（可能因交易所而异）之前进入系统。然后这些订单在次日（周五到期）以期权或期货交易所的开盘价成交。期权和期货合约是衍生品，这意味着它们的价值来自基础证券、股票或商品，例如小麦。

行使价）和到期日买卖标的证券的权利。期货合约比期权更标准化，这意味着它们为每份合约设定了到期日和金额，但也允许投资者以设定的价格和到期日买卖标的资产。期货合约也可能导致在合约到期时交付标的资产，例如在商品的情况下。

但是，期权合约也可能需要交付标的证券，例如股票。

期货和期权都可以用来推测标的物的价格，并允许在初始合同到期时登记抵消合同。投资者将实现买卖合同之间的收益或损失。

期货合约

MBF 订单让交易所知道订单需要为买方或卖方履行期货合约的义务。在期货合约中，每笔交易都有买方和卖方，这意味着必须有人以预设价格和到期日履行合约。例如，如果小麦期货合约涉及两方，其中一方必须履行该义务（交付小麦），而另一方必须按照商定的购买小麦的价格进行交付。

销售选项

期权合约有附加的前期溢价。想要购买股票的权利的看涨期权的买方将按合约的预设执行价格支付购买股票的权利的预付款。如果事实证明股票的市场价格远低于期权的行使价，买方有权退出合同并使其到期。买方只会以低于行使价的现行价格购买股票。

但是，期权的卖方或卖方不能逃避期权合约的义务。由于期权附加了溢价，期权卖方预先获得了溢价，但放弃了行使期权的权利。如果标的股票价格对买方有利，则期权持有人或买方可以行使期权。卖方希望股价变动很小或对卖方有利。

如果期权对买方有利并被行使，卖方有义务通过出售其股票或以合同的预设行使价从买方购买股票来履行合同。作为这种风险的回报，无论发生什么，卖方都会保留溢价。

必须履行的订单是期权销售过程的一部分，是对卖方需要履行合同义务的认识。 MBF 订单通知交易所需要填写订单以履行期权卖方的义务。此外，MBF 订单要求执行订单的全部金额。

必须填写订单和价格变化

MBF订单被视为市场前订单，在前一天晚上下达，然后以开盘价执行。订单本身会影响开盘价，就像在开盘时执行的任何订单一样。进入交易所要在开盘时执行的买卖订单必须匹配。

例如，如果买单远多于卖单（就股票数量而言），这将推高开盘价，直到有足够的卖出量来满足买单。另一方面，大量的卖出量将推低开盘价。开仓买卖订单之间的不平衡会向市场参与者公布，然后他们可以选择是否希望增加流动性以减少不平衡。

3 月、6 月、9 月和 12 月的第三个星期五被称为三巫，因为股指期权、股指期货和股票期权都在这几天到期。随着在这些日子到期的个股期货的推出，也使用了“四巫”一词。

必须填写 (MBF) 订单示例

例如，如果交易者以 20 美元的价格卖出（或卖出） 10份 XYZ 股票的看涨期权合约，而 XYZ 股票目前的交易价格为 24 美元，则期权的买方或所有者将获得利润——以货币形式赎回。换句话说，买方可以行使期权并迫使期权卖方以 20 美元的行使价出售其股票。买方可能会在市场上以 24 美元的现行价格出售这些股票并实现利润。

卖方将发出一份 1,000 股（10 份合约 x 100 股）的 MBF 订单，其中卖方有义务将 1,000 股交付给期权买方。因此，MBF 订单用于确保他们在到期日拥有股票。

＃＃强调

MBF 订单通常在每个月的第三个星期五开市时执行，因为许多期权和期货合约在当天到期。
MBF 订单也可用于为买方或卖方履行期货合约的义务。
必须执行 (MBF) 订单是由于这些交易所的期权或期货合约到期而必须执行的交易。
MBF 订单让交易所知道需要执行订单才能履行期权卖方的义务。