Bestellung muss ausgefüllt werden (MBF).
Was ist eine MBF-Bestellung (muss ausgefüllt werden)?
Eine Must-Fill-Order (MBF) ist ein Handel, der aufgrund auslaufender Optionen oder Futures -Kontrakte an diesen Börsen ausgeführt werden muss. Viele MBF-Orders werden am dritten Freitag jedes Monats bei Marktöffnung ausgeführt, da viele Arten von Optionen und Terminkontrakten jeden Monat an diesem Tag ablaufen.
Eine Must-Be-Fill-Bestellung (MBF) verstehen
Pflichtaufträge müssen bis 17:00 Uhr (kann je nach Börse variieren) am Tag vor dem Ablaufdatum in das System eingegeben werden. Diese Orders werden dann zum Eröffnungspreis der Options- oder Futures-Börse am darauffolgenden Tag ausgeführt, was der Verfall-Freitag ist. Options- und Futures-Kontrakte sind Derivate,. d. h. sie leiten ihren Wert von einem zugrunde liegenden Wertpapier, einer Aktie oder einem Rohstoff wie Weizen ab.
Optionen geben dem Inhaber das Recht, ein zugrunde liegendes Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis – dem so genannten Ausübungspreis – und einem Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen . Futures-Kontrakte sind standardisierter als Optionen, was bedeutet, dass sie für jeden Kontrakt festgelegte Fälligkeitsdaten und Beträge haben, es einem Anleger jedoch auch ermöglichen, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festgelegten Preis und Ablaufdatum zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Kontrakte können auch zur Lieferung des zugrunde liegenden Vermögenswerts bei Fälligkeit des Kontrakts führen, wie im Fall einer Ware.
Ein Optionskontrakt kann jedoch auch die Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers erfordern, z. B. der Aktien einer Aktie.
Sowohl Futures als auch Optionen können auch verwendet werden, um auf den Preis des Basiswerts zu spekulieren und es zu ermöglichen, bei Fälligkeit einen Gegenkontrakt gegen den ursprünglichen Kontrakt zu buchen. Der Investor würde einen Gewinn oder Verlust zwischen den Kauf- und Verkaufsverträgen realisieren.
Terminkontrakte
Die MBF-Order teilt der Börse mit, dass die Order die Verpflichtung eines Terminkontrakts für einen Käufer oder Verkäufer erfüllen muss. Bei einem Futures-Kontrakt gibt es bei jeder Transaktion einen Käufer und einen Verkäufer, was bedeutet, dass jemand den Kontrakt zum voreingestellten Preis und bis zum Ablaufdatum erfüllen muss. Wenn beispielsweise zwei Parteien an einem Terminkontrakt für Weizen beteiligt sind, muss eine der Parteien diese Verpflichtung erfüllen (Lieferung des Weizens), während die andere Partei den vereinbarten Preis für den Kauf des Weizens erfüllen muss.
Verkaufsoptionen
Optionskontrakte sind mit einer Prämie im Voraus verbunden. Der Käufer einer Call-Option,. der das Recht zum Kauf einer Aktie haben möchte, zahlt die Prämie im Voraus für das Recht, die Aktie zum voreingestellten Ausübungspreis für den Kontrakt zu kaufen. Der Käufer hat das Recht, vom Vertrag zurückzutreten und ihn auslaufen zu lassen, wenn sich herausstellt, dass der Marktpreis der Aktie viel niedriger ist als der Ausübungspreis der Option. Der Käufer würde die Aktien lediglich zum aktuellen Preis kaufen, der unter dem Ausübungspreis liegt.
Verkäufer oder Verkäufer von Optionen können sich jedoch nicht von der Verpflichtung eines Optionskontrakts lösen. Da Optionen mit einer Prämie verbunden sind, erhält der Optionsverkäufer die Prämie im Voraus bezahlt, verzichtet aber auf das Recht, die Option auszuüben. Der Inhaber der Option oder der Käufer kann die Option ausüben, wenn sich der zugrunde liegende Aktienkurs zugunsten des Käufers entwickelt. Der Verkäufer möchte, dass sich der Aktienkurs nur sehr wenig oder zu Gunsten des Verkäufers bewegt.
Wenn sich die Option zugunsten des Käufers entwickelt und ausgeübt wird, ist der Verkäufer verpflichtet, den Vertrag zu erfüllen, indem er entweder seine Aktien verkauft oder Aktien vom Käufer zum im Vertrag festgelegten Ausübungspreis kauft. Als Gegenleistung für dieses Risiko behält der Verkäufer die Prämie, egal was passiert.
Die Must-Fill-Order ist Teil des Optionsverkaufsprozesses und stellt die Erkenntnis dar, dass die Vertragsverpflichtung vom Verkäufer erfüllt werden muss. Der MBF-Auftrag teilt der Börse mit, dass der Auftrag ausgeführt werden muss, um die Verpflichtung des Optionsverkäufers zu erfüllen. Außerdem erfordert die MBF-Bestellung, dass der gesamte Betrag der Bestellung ausgefüllt wird.
Muss ausgefüllte Bestellungen und Preisänderungen sein
MBF-Orders werden als Pre-Market- Orders behandelt, die in der Nacht zuvor platziert und dann zum Eröffnungspreis ausgeführt werden. Die Aufträge selbst beeinflussen den Eröffnungspreis, genau wie jeder Auftrag, der bei Eröffnung ausgeführt wird. Kauf- und Verkaufsaufträge, die in die Börse kommen, um offen ausgeführt zu werden, müssen zusammengeführt werden.
Wenn es beispielsweise weit mehr Kaufaufträge als Verkaufsaufträge gibt (in Bezug auf das Aktienvolumen ), wird dies den Eröffnungspreis nach oben treiben, bis ein ausreichendes Verkaufsvolumen vorhanden ist, um die Kaufaufträge zu erfüllen. Auf der anderen Seite wird ein größeres Verkaufsvolumen den Eröffnungspreis nach unten drücken. Ungleichgewichte zwischen Eröffnungskauf- und Verkaufsaufträgen werden den Marktteilnehmern bekannt gegeben, die dann wählen können, ob sie Liquidität hinzufügen möchten, um das Ungleichgewicht zu reduzieren.
Der dritte Freitag im März, Juni, September und Dezember wird als Triple Witching bezeichnet, da Aktienindexoptionen,. Aktienindex-Futures und Aktienoptionen alle an diesen Tagen verfallen. Mit der Einführung individueller Aktien-Futures, die ebenfalls an diesen Tagen verfallen, spricht man auch von Quadruple Witching.
Beispiel für eine Must-be-Fill-Bestellung (MBF).
Wenn ein Trader beispielsweise 10 Call- Optionskontrakte auf XYZ-Aktien zu 20 $ schreibt (oder verkauft) und die XYZ-Aktie derzeit zu 24 $ gehandelt wird, hat der Käufer oder Eigentümer der Option einen Gewinn – das Geld wird eingefordert. Mit anderen Worten, der Käufer kann die Option ausüben und den Optionsschreiber zwingen, seine Aktien zum Ausübungspreis von 20 $ zu verkaufen. Der Käufer würde diese Aktien wahrscheinlich zum vorherrschenden Preis von 24 $ auf dem Markt verkaufen und einen Gewinn erzielen.
Der Stillhalter wird eine MBF-Order für 1.000 Aktien (10 Kontrakte x 100 Aktien) aufgeben, in der der Stillhalter verpflichtet ist, 1.000 Aktien zur Lieferung an den Optionskäufer zu haben. Infolgedessen wird eine MBF-Order verwendet, um sicherzustellen, dass sie die Aktien am Verfalltag haben.
Höhepunkte
MBF-Orders werden häufig am dritten Freitag jedes Monats bei Marktöffnung ausgeführt, da viele Optionen und Terminkontrakte an diesem Tag verfallen.
Eine MBF-Order kann auch verwendet werden, um die Verpflichtung eines Terminkontrakts für einen Käufer oder Verkäufer zu erfüllen.
Eine Must-Fill-Order (MBF) ist ein Handel, der aufgrund auslaufender Optionen oder Futures-Kontrakte an diesen Börsen ausgeführt werden muss.
Die MBF-Order teilt der Börse mit, dass die Order ausgeführt werden muss, um die Verpflichtung eines Optionsverkäufers zu erfüllen.
