On täytettävä (MBF) tilaus
Mikä on täytettävä (MBF) tilaus?
On täytettävä (MBF) -toimeksianto on kauppa, joka on suoritettava kyseisissä pörsseissä umpeutuvien optioiden tai futuurisopimusten vuoksi. Monet MBF-tilaukset täytetään jokaisen kuukauden kolmantena perjantaina markkinoiden aukioloaikoina, koska monet optio- ja futuurisopimukset päättyvät samana päivänä joka kuukausi.
MBF-tilauksen ymmärtäminen
Täytettävät tilaukset tulee laittaa järjestelmään viimeistään klo 17.00 (voi vaihdella vaihdon mukaan) vanhentumispäivää edeltävänä päivänä. Nämä tilaukset täytetään sitten optioiden tai futuurien pörssin avaushintaan seuraavana päivänä , joka on erääntymisperjantai. Optio- ja futuurisopimukset ovat johdannaisia,. mikä tarkoittaa, että ne saavat arvon taustalla olevasta arvopaperista, osakkeesta tai hyödykkeestä,. kuten vehnästä.
Optio-oikeudet antavat haltijalle oikeuden ostaa tai myydä kohde-etuutena olevan arvopaperin ennalta määrättyyn hintaan, jota kutsutaan toteutushinnaksi , ja vanhenemispäivämäärällä. Futuurisopimukset ovat standardoitumpia kuin optiot, mikä tarkoittaa, että niillä on kullekin sopimukselle asetettu erääntymispäivät ja -summat, mutta ne antavat myös sijoittajan ostaa tai myydä kohde-etuuden tietyllä hinnalla ja päättymispäivänä. Futuurisopimukset voivat myös johtaa kohde- etuuden toimittamiseen sopimuksen erääntyessä, esimerkiksi hyödykkeen tapauksessa.
Optiosopimukset voivat kuitenkin edellyttää myös taustalla olevan arvopaperin, kuten osakkeen osakkeiden, toimittamista.
Sekä futuureja että optioita voidaan käyttää myös kohde-etuuden hinnalla spekulointiin ja kuittaussopimuksen kirjaamiseen alkuperäistä sopimusta vastaan sen erääntyessä. Sijoittaja realisoisi voiton tai tappion osto- ja myyntisopimusten välillä.
Tulevat sopimukset
MBF-toimeksianto ilmoittaa pörssille, että tilauksen tulee täyttää futuurisopimuksen velvoite ostajalle tai myyjälle. Futuurisopimuksessa jokaisella kaupalla on ostaja ja myyjä, mikä tarkoittaa, että jonkun on täytettävä sopimus sen ennalta määrätyllä hinnalla ja päättymispäivään mennessä. Jos esimerkiksi kaksi osapuolta on mukana vehnän futuurisopimuksessa, toisen osapuolen on suoritettava tämä velvoite (vehnän toimitus), kun taas toisen osapuolen on toimitettava vehnän ostosta sovittu hinta.
Myyntivaihtoehdot
Optiosopimuksiin liittyy ennakkomaksu. Osto- option ostaja , joka haluaa oikeuden ostaa osakkeen, maksaa preemion etukäteen oikeudesta ostaa osakkeet sopimukselle ennalta määrätyllä lunastushinnalla. Ostajalla on oikeus irtautua sopimuksesta ja antaa sen raukea, jos osakkeen markkinahinta on paljon alempi kuin option lunastushinta. Ostaja vain ostaisi osakkeet vallitsevaan hintaan, joka on lakkoa alhaisempi.
myyjät tai kirjoittajat eivät kuitenkaan voi väistää optiosopimuksen velvoitetta. Koska optioihin liittyy preemio, optioiden myyjä saa preemion etukäteen, mutta luopuu oikeudesta käyttää optiota. Optio-oikeuden haltija tai ostaja saa käyttää optiota, jos taustalla oleva osakkeen hinta liikkuu ostajan eduksi. Myyjä haluaa osakekurssin liikkuvan hyvin vähän tai myyjän eduksi.
Mikäli optio siirtyy ostajan eduksi ja sitä käytetään, myyjä on velvollinen täyttämään sopimuksen joko myymällä osakkeensa tai ostamalla osakkeita ostajalta sopimuksen ennalta määrättyyn toteutushintaan. Vastineeksi tästä riskistä myyjä pitää palkkion, tapahtuipa mitä tahansa.
Täytettävä tilaus on osa optioiden myyntiprosessia ja on ymmärrys siitä, että myyjän on täytettävä sopimusvelvoite. MBF-tilaus ilmoittaa pörssille, että tilaus on täytettävä optiomyyjän velvoitteen täyttämiseksi. Lisäksi MBF-tilaus edellyttää, että tilauksen koko summa täytetään.
On täytettävä tilaukset ja hintamuutokset
MBF-toimeksiannot käsitellään premark- tilauksina, jotka tehdään edellisenä iltana ja toteutetaan sitten avaushintaan. Toimeksiannot itse vaikuttavat avaushintaan, aivan kuten mikä tahansa tilaus, joka toteutetaan avoimena. Pörssiin tulevat osto- ja myyntitoimeksiannot, jotka toteutetaan avoimena, on sovitettava yhteen.
Jos esimerkiksi ostotilauksia on paljon enemmän kuin myyntimääräyksiä (osakemäärän suhteen ), tämä nostaa avaushintaa, kunnes myyntimäärät ovat riittävät ostotilausten tyydyttämiseksi. Kääntöpuolella suurempi myyntimäärä painaa avaushintaa alemmas. Avaavien osto- ja myyntitoimeksiantojen väliset epätasapainot julkistetaan markkinaosapuolille, jotka voivat sitten valita, haluavatko he lisätä likviditeettiä epätasapainon vähentämiseksi.
Maalis-, kesä-, syys- ja joulukuun kolmatta perjantaita kutsutaan kolminkertaiseksi witchingiksi , koska osakeindeksioptiot,. osakeindeksifutuurit ja osakeoptiot vanhenevat näinä päivinä. Yksittäisten osakefutuurien käyttöönoton myötä, jotka myös vanhenevat näinä päivinä, käytetään myös termiä nelinkertainen noita.
Esimerkki MBF-tilauksesta
Esimerkiksi, jos kauppias kirjoittaa (tai myy) 10 osto -optiosopimusta XYZ-osakkeelle hintaan 20 dollaria ja XYZ-osakkeella käydään tällä hetkellä kauppaa 24 dollarilla, option ostajalla tai omistajalla on voittoa. Toisin sanoen ostaja voi käyttää optiota ja pakottaa optioiden kirjoittajan myymään osakkeensa 20 dollarin toteutushintaan. Ostaja todennäköisesti myisi nämä osakkeet markkinoilla vallitsevaan 24 dollarin hintaan ja saisi voittoa.
Kirjoittaja antaa MBF-tilauksen 1 000 osakkeelle (10 sopimusta x 100 osaketta), jossa kirjoittajalla on velvollisuus toimittaa 1 000 osaketta option ostajalle. Tämän seurauksena MBF-toimeksiantoa käytetään varmistamaan, että heillä on osakkeet vanhenemispäivänä.
##Kohokohdat
MBF-tilaukset täytetään usein jokaisen kuukauden kolmantena perjantaina markkinoiden auki ollessa, koska monet optiot ja futuurisopimukset päättyvät tuona päivänä.
MBF-tilauksella voidaan myös täyttää futuurisopimuksen velvoite ostajalle tai myyjälle.
On täytettävä (MBF) -toimeksianto on kauppa, joka on toteutettava kyseisten pörssejen optioiden tai futuurisopimusten päättymisen vuoksi.
MBF-toimeksianto ilmoittaa pörssille, että tilaus on täytettävä optiomyyjän velvoitteen täyttämiseksi.
