Skal udfyldes (MBF) ordre
Hvad er en skal udfyldes (MBF) ordre?
En must be filled (MBF) ordre er en handel, der skal udføres på grund af udløb af optioner eller futureskontrakter på disse børser. Mange MBF-ordrer udfyldes den tredje fredag i hver måned, når markedet er åbent, fordi mange typer optioner og futureskontrakter udløber den dag hver måned.
Forstå en skal udfyldes (MBF) ordre
Ordrer, der skal udfyldes, skal indsættes i systemet senest kl. 17.00 (kan variere afhængigt af udveksling) dagen før udløbsdatoen. Disse ordrer udfyldes derefter til åbningskursen for optioner eller futuresbørs den følgende dag, som er udløbsfredagen. Optioner og futureskontrakter er derivater , hvilket betyder, at de får deres værdi fra et underliggende værdipapir, aktie eller råvare,. såsom hvede.
Optioner giver indehaveren ret til at købe eller sælge et underliggende værdipapir til en forudbestemt pris - kaldet strike price - og udløbsdato. Futures-kontrakter er mere standardiserede end optioner, hvilket betyder, at de har fastsat udløbsdatoer og beløb for hver kontrakt, men giver også en investor mulighed for at købe eller sælge det underliggende aktiv til en fastsat pris og udløbsdato. Futures kontrakter kan også resultere i levering af det underliggende aktiv ved kontraktens udløb, f.eks. i tilfælde af en råvare.
Imidlertid kan en optionskontrakt også kræve levering af det underliggende værdipapir, såsom aktierne i en aktie.
Både futures og optioner kan også bruges til at spekulere i prisen på det underliggende og tillade, at en modregningskontrakt bogføres mod den oprindelige kontrakt ved dens udløb. Investoren ville realisere en gevinst eller et tab mellem købs- og salgskontrakterne.
Futures kontrakter
MBF-ordren lader børsen vide, at ordren skal opfylde forpligtelsen til en futureskontrakt for en køber eller sælger. I en futureskontrakt er der en køber og en sælger til hver transaktion, hvilket betyder, at nogen skal opfylde kontrakten til dens forudbestemte pris og på udløbsdatoen. Hvis der for eksempel er to parter involveret i en terminskontrakt på hvede, skal den ene af parterne levere på den forpligtelse (levere hveden), mens den anden part skal levere til den aftalte pris for køb af hveden.
Salgsmuligheder
Optionskontrakter har en forudgående præmie knyttet til dem. Køberen af en call-option,. som ønsker retten til at købe en aktie, vil betale præmien på forhånd for retten til at købe aktien til den forudindstillede strike-pris for kontrakten. Køberen har ret til at gå væk fra kontrakten og lade den udløbe, hvis det viser sig, at aktiekursen er meget lavere end optionens strike-pris. Køberen ville blot købe aktierne til den gældende pris, som er lavere end strejken.
Sælgere eller forfattere af optioner kan dog ikke gå væk fra forpligtelsen til en optionskontrakt. Da optioner har en præmie knyttet til dem, får optionssælgeren betalt præmien på forhånd, men opgiver retten til at udnytte optionen. Indehaveren af optionen eller køberen får mulighed for at udnytte optionen, hvis den underliggende aktiekurs bevæger sig i køberens favør. Sælgeren ønsker, at aktiekursen bevæger sig meget lidt eller til sælgers favør.
Hvis optionen bevæger sig i køberens favør, og den udnyttes, er sælgeren forpligtet til at opfylde kontrakten ved enten at sælge deres aktier eller købe aktier fra køberen til kontraktens forud fastsatte strike-pris. Til gengæld for denne risiko beholder sælger præmien, uanset hvad der sker.
Den skal udfyldes ordren er en del af optionssalgsprocessen og er erkendelsen af, at kontraktens forpligtelse skal opfyldes af sælger. MBF-ordren meddeler børsen, at ordren skal udfyldes for at opfylde optionssælgerens forpligtelse. MBF-ordren kræver også, at hele ordrebeløbet udfyldes.
Skal udfyldes Ordrer og prisændringer
MBF-ordrer behandles som før-markedsordrer,. der afgives aftenen før og derefter udføres til åbningskursen. Ordrerne i sig selv påvirker åbningsprisen, ligesom enhver ordre, der udføres på den åbne, gør. Købs- og salgsordrer, der kommer ind i børsen for at blive eksekveret på den åbne, skal matches.
For eksempel, hvis der er langt flere købsordrer end salgsordrer (i form af aktievolumen ), vil dette presse åbningskursen op, indtil der er tilstrækkelig salgsvolumen til at tilfredsstille købsordrerne. På bagsiden vil en større mængde salgsvolumen presse åbningsprisen lavere. Ubalancer mellem åbning af købs- og salgsordrer offentliggøres til markedsdeltagere, som derefter kan vælge, om de ønsker at tilføre likviditet for at reducere ubalancen.
Den tredje fredag i marts, juni, september og december omtales som triple witching,. fordi aktieindeksoptioner,. aktieindeksfutures og aktieoptioner alle udløber på disse dage. Med introduktionen af individuelle aktiefutures, som også udløber i disse dage, bruges også begrebet quadruple witching.
Eksempel på en skal udfyldes (MBF) ordre
For eksempel, hvis en erhvervsdrivende skriver (eller sælger) 10 call- optionskontrakter på XYZ-aktier til $20, og XYZ-aktien i øjeblikket handles til $24, har køberen eller ejeren af optionen en fortjeneste - indkaldt pengene. Med andre ord kan køberen udnytte optionen og tvinge optionskribenten til at sælge deres aktier til en strejkepris på $20. Køberen vil sandsynligvis sælge disse aktier på markedet til den gældende pris på $24 og realisere en fortjeneste.
Skribenten vil afgive en MBF-ordre på 1.000 aktier (10 kontrakter x 100 aktier), hvori skribenten er forpligtet til at have 1.000 aktier at levere til optionskøberen. Som følge heraf bruges en MBF-ordre til at sikre, at de har aktierne på udløbsdagen.
Højdepunkter
MBF-ordrer udfyldes ofte den tredje fredag i hver måned, når markedet er åbent, da mange optioner og futureskontrakter udløber den dag.
En MBF-ordre kan også bruges til at opfylde forpligtelsen til en futureskontrakt for en køber eller sælger.
En must be filled (MBF) ordre er en handel, der skal udføres på grund af udløb af optioner eller futureskontrakter på disse børser.
MBF-ordren giver børsen besked om, at ordren skal udfyldes for at opfylde forpligtelsen for en optionssælger.
