Verður að fylla út (MBF) pöntun

Hvað er pöntun sem þarf að fylla út (MBF)?

A must be filled (MBF) pöntun er viðskipti sem þarf að framkvæma vegna útrunna valréttar eða framtíðarsamninga á þessum kauphöllum. Margar MBF pantanir eru fylltar þriðja föstudag hvers mánaðar, á opnum markaði, vegna þess að margar tegundir valrétta og framvirkra samninga renna út þann dag í hverjum mánuði.

Skilningur á pöntun sem þarf að fylla út (MBF).

Nauðsynlegt er að fylla pantanir inn í kerfið fyrir klukkan 17:00 (getur verið mismunandi eftir skiptum) daginn fyrir gildistíma. Þessar pantanir eru síðan fylltar á opnunarverði valrétta eða framtíðarskipta næsta dag, sem er lok föstudags. Valréttir og framtíðarsamningar eru afleiður,. sem þýðir að þeir fá verðmæti sitt frá undirliggjandi verðbréfi, hlutabréfum eða hrávöru,. svo sem hveiti.

Valréttir gefa handhafa rétt til að kaupa eða selja undirliggjandi verðbréf á fyrirfram ákveðnu verði - sem kallast verkfallsgengi - og gildistíma. Framtíðarsamningar eru staðlaðari en valkostir, sem þýðir að þeir hafa ákveðið gjalddaga og fjárhæðir fyrir hvern samning, en gera fjárfestum einnig kleift að kaupa eða selja undirliggjandi eign á ákveðnu verði og fyrningardegi. Framtíðarsamningar geta einnig leitt til afhendingar á undirliggjandi eign á gjalddaga samningsins, svo sem ef um hrávöru er að ræða.

Hins vegar gætu valréttarsamningar einnig krafist afhendingu undirliggjandi verðbréfa, svo sem hlutabréfa.

Einnig er hægt að nota bæði framtíðarsamninga og valkosti til að spá fyrir um verð undirliggjandi og leyfa að jöfnunarsamningur sé bókaður á móti upphaflega samningnum á gjalddaga hans. Fjárfestirinn myndi gera sér grein fyrir hagnaði eða tapi milli kaup- og sölusamninga.

Framtíðarsamningar

MBF pöntunin lætur kauphöllina vita að pöntunin þarf að uppfylla skyldu framtíðarsamnings fyrir kaupanda eða seljanda. Í framtíðarsamningi eru kaupandi og seljandi í hverri færslu, sem þýðir að einhver verður að uppfylla samninginn á fyrirfram ákveðnu verði og fyrir gildistíma. Ef til dæmis tveir aðilar eiga í framvirkum samningi um hveiti þarf annar aðilinn að standa við þá skuldbindingu (afhenda hveitið), en hinn aðilinn á að afhenda umsamið verð fyrir kaup á hveitinu.

Söluvalkostir

Valréttarsamningar eru með fyrirframálagi sem fylgir þeim. Kaupandi kaupréttar,. sem vill hafa rétt til að kaupa hlutabréf, greiðir iðgjaldið fyrirfram fyrir réttinn til að kaupa hlutinn á fyrirfram ákveðnu kaupverði fyrir samninginn. Kaupandi á rétt á að ganga frá samningnum og láta hann falla úr gildi ef í ljós kemur að markaðsverð hlutabréfa er mun lægra en verkfallsverð kaupréttarins. Kaupandi myndi eingöngu kaupa hlutabréfin á ríkjandi verði, sem er lægra en verkfallið.

Hins vegar geta seljendur eða rithöfundar valréttar ekki gengið frá skyldu valréttarsamnings. Þar sem iðgjald fylgir valréttum fær kaupréttarseljandi iðgjaldið greitt fyrirfram en gefur eftir réttinn til að nýta sér valréttinn. Handhafi valréttarins eða kaupandinn fær að nýta valréttinn ef undirliggjandi hlutabréfaverð hreyfist kaupanda í hag. Seljandi vill að hlutabréfaverðið hreyfist mjög lítið eða seljanda í hag.

Ef kauprétturinn gengur kaupanda í hag og hann er nýttur er seljanda skylt að efna samninginn með því annað hvort að selja hlutabréf sín eða kaupa hlutabréf af kaupanda á fyrirfram ákveðnu verkfallsverði samningsins. Í staðinn fyrir þessa áhættu heldur seljandi iðgjaldinu sama hvað gerist.

Pöntunin sem þarf að fylla út er hluti af söluferli valréttar og er ljóst að seljandi þarf að uppfylla skyldu samningsins. MBF pöntunin tilkynnir kauphöllinni um að fylla þurfi út pöntunina til að uppfylla skyldu kaupréttarsöluaðila. Einnig krefst MBF pöntun þess að öll upphæð pöntunarinnar sé fyllt.

Verður að fylla út pantanir og verðbreytingar

MBF pantanir eru meðhöndlaðar sem pantanir fyrir markaðssetningu,. sem eru settar kvöldið áður og síðan framkvæmdar á opnunarverði. Pantanir sjálfar hafa áhrif á opnunarverðið, rétt eins og allar pantanir sem eru framkvæmdar á opnu. Kaup- og sölupantanir sem koma inn í kauphöllina til að framkvæma á opnu verði að passa saman.

Til dæmis, ef það eru mun fleiri kauppantanir en sölupantanir (miðað við magn hlutabréfa ), mun þetta ýta opnunarverðinu upp þar til það er nægilegt sölumagn til að fullnægja kauppöntunum. Á bakhliðinni mun meira magn af sölumagni ýta opnunarverðinu lægra. Ójafnvægi milli opnunar kaup- og sölufyrirmæla er kynnt markaðsaðilum sem geta þá valið hvort þeir vilji bæta við lausafé til að draga úr ójafnvæginu.

Þriðji föstudagurinn í mars, júní, september og desember er vísað til sem þrefalda norn vegna þess að hlutabréfavísitöluvalkostir , framvirkir hlutabréfavísitölur og kaupréttarsamningar renna allir út þessa daga. Með tilkomu einstakra hlutabréfaframvirka, sem einnig renna út þessa dagana, er hugtakið fjórföld norn einnig notað.

Dæmi um pöntun sem þarf að fylla út (MBF).

Til dæmis, ef kaupmaður skrifar (eða selur) 10 kaupréttarsamninga á XYZ hlutabréfum á $20, og XYZ hlutabréf eru nú í viðskiptum á $24, hefur kaupandi eða eigandi valréttarins hagnað - innheimt peningana. Með öðrum orðum, kaupandinn getur nýtt sér valréttinn og þvingað kaupréttarhöfundinn til að selja hlutabréf sín á 20 $ verkfallsverði. Kaupandinn myndi líklega selja þessi hlutabréf á markaðnum á ríkjandi verði $24 og ná hagnaði.

Rithöfundurinn mun setja út MBF pöntun fyrir 1.000 hluti (10 samninga x 100 hluti) þar sem rithöfundurinn er skuldbundinn til að hafa 1.000 hluti til að afhenda kaupandanum. Fyrir vikið er MBF pöntun notuð til að ganga úr skugga um að þeir hafi hlutabréfin á fyrningardegi.

Hápunktar

MBF pantanir eru oft fylltar þriðja föstudag hvers mánaðar, á opnum markaði, þar sem margir valkostir og framvirkir samningar renna út þann dag.
MBF pöntun er einnig hægt að nota til að uppfylla skyldu framvirkrar samnings fyrir kaupanda eða seljanda.
A must be filled (MBF) pöntun er viðskipti sem þarf að framkvæma vegna útrunna valréttar eða framtíðarsamninga á þessum kauphöllum.
MBF pöntunin lætur kauphöllina vita að fylla þarf út pöntunina til að uppfylla skyldu valréttarsala.