Zamówienie musi być wypełnione (MBF)

Co to jest zamówienie, które trzeba wypełnić (MBF)?

Zlecenie musi być wypełnione (MBF) to transakcja, która musi zostać wykonana ze względu na wygasające opcje lub kontrakty terminowe na tych giełdach. Wiele zleceń MBF jest realizowanych w trzeci piątek każdego miesiąca na otwartym rynku, ponieważ wiele rodzajów opcji i kontraktów terminowych wygasa każdego miesiąca w tym dniu.

Zrozumienie zamówienia musi być wypełnione (MBF)

Zlecenia, które należy wypełnić, należy wprowadzić do systemu do godziny 17:00 (może różnić się w zależności od giełdy) w dniu poprzedzającym datę wygaśnięcia. Zlecenia te są następnie realizowane po kursie otwarcia opcji lub giełdy futures następnego dnia, czyli w piątek wygaśnięcia. Opcje i kontrakty futures są instrumentami pochodnymi,. co oznacza, że czerpią swoją wartość z bazowego papieru wartościowego, akcji lub towaru , takiego jak pszenica.

Opcje dają posiadaczowi prawo do kupna lub sprzedaży bazowego papieru wartościowego po z góry określonej cenie – zwanej ceną wykonania – i dacie wygaśnięcia. Kontrakty futures są bardziej znormalizowane niż opcje, co oznacza, że mają ustalone terminy zapadalności i kwoty dla każdego kontraktu, ale także pozwalają inwestorowi kupić lub sprzedać aktywa bazowe po ustalonej cenie i dacie wygaśnięcia. Kontrakty futures mogą również skutkować dostawą aktywów bazowych w terminie zapadalności kontraktu, tak jak w przypadku towaru.

Jednak kontrakty na opcje mogą również wymagać dostarczenia bazowego papieru wartościowego, takiego jak akcje.

Zarówno kontrakty futures, jak i opcje mogą być również wykorzystywane do spekulacji na cenie instrumentu bazowego i umożliwienia księgowania kontraktu równoważącego względem pierwotnego kontraktu w terminie jego zapadalności. Inwestor zrealizowałby zysk lub stratę pomiędzy kontraktami kupna i sprzedaży.

Kontrakty terminowe

Zlecenie MBF informuje giełdę, że zlecenie musi spełnić obowiązek kontraktu futures dla kupującego lub sprzedającego. W kontrakcie futures przy każdej transakcji jest kupujący i sprzedający, co oznacza, że ktoś musi zrealizować kontrakt po ustalonej cenie i przed datą wygaśnięcia. Jeśli na przykład dwie strony są zaangażowane w kontrakt futures na pszenicę, jedna ze stron musi wywiązać się z tego zobowiązania (dostarczenie pszenicy), podczas gdy druga strona musi wywiązać się z uzgodnionej ceny zakupu pszenicy.

Opcje sprzedaży

kontraktów opcyjnych dołączona jest premia z góry. Nabywca opcji kupna,. który chce mieć prawo do zakupu akcji, zapłaci z góry premię za prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie wykonania kontraktu. Kupujący ma prawo odstąpić od kontraktu i pozwolić mu wygasnąć, jeśli okaże się, że cena rynkowa akcji jest znacznie niższa niż cena wykonania opcji. Kupujący po prostu kupiłby akcje po obowiązującej cenie, która jest niższa niż strajk.

Jednak sprzedający lub wystawcy opcji nie mogą odstąpić od obowiązku wynikającego z umowy opcyjnej. Ponieważ opcje mają dołączoną premię, sprzedawca opcji otrzymuje premię z góry, ale rezygnuje z prawa do wykonania opcji. Posiadacz opcji lub kupujący może wykonać opcję, jeśli cena akcji bazowej zmieni się na korzyść kupującego. Sprzedający chce, aby cena akcji zmieniała się nieznacznie lub na korzyść sprzedającego.

Jeżeli opcja poruszy się na korzyść kupującego i zostanie wykonana, sprzedający jest zobowiązany do realizacji kontraktu poprzez sprzedaż swoich akcji lub kupno akcji od kupującego po ustalonej cenie wykonania kontraktu. W zamian za to ryzyko sprzedający zatrzymuje premię bez względu na to, co się stanie.

Zamówienie musi być wypełnione jest częścią procesu sprzedaży opcji i jest uświadomieniem, że zobowiązanie z umowy musi zostać wypełnione przez sprzedającego. Zlecenie MBF informuje giełdę o konieczności realizacji zlecenia w celu wypełnienia obowiązku sprzedawcy opcji. Zlecenie MBF wymaga również wypełnienia całej kwoty zlecenia.

Muszą być wypełnione zamówienia i zmiany cen

Zlecenia MBF traktowane są jako zlecenia przedrynkowe , które są składane w nocy, a następnie realizowane po kursie otwarcia. Same zlecenia wpływają na cenę otwarcia, tak jak każde zlecenie realizowane na otwarciu. Zlecenia kupna i sprzedaży, które wejdą na giełdę w celu realizacji na otwartym rynku, muszą być dopasowane.

Na przykład, jeśli jest znacznie więcej zleceń kupna niż zleceń sprzedaży (pod względem wolumenu akcji ), spowoduje to wzrost ceny otwarcia, aż do uzyskania odpowiedniego wolumenu sprzedaży, aby spełnić zlecenia kupna. Z drugiej strony, większy wolumen sprzedaży spowoduje obniżenie ceny otwarcia. Nierównowagi między otwarciem zleceń kupna i sprzedaży są podawane do wiadomości uczestnikom rynku, którzy mogą następnie zdecydować, czy chcą zwiększyć płynność w celu zmniejszenia nierównowagi.

Trzeci piątek marca, czerwca, września i grudnia jest określany jako potrójne wiedźmy,. ponieważ opcje na indeksy giełdowe , kontrakty terminowe na indeksy giełdowe i opcje na akcje wygasają w tych dniach. Wraz z wprowadzeniem indywidualnych kontraktów terminowych na akcje, które również wygasają w tych dniach, używany jest również termin poczwórne witching.

Przykład zamówienia wymagającego wypełnienia (MBF)

Na przykład, jeśli inwestor zapisuje (lub sprzedaje) 10 kontraktów opcji kupna na akcje XYZ po 20 USD, a akcje XYZ są obecnie notowane po 24 USD, nabywca lub właściciel opcji ma zysk — wezwany w pieniądzu. Innymi słowy, kupujący może skorzystać z opcji i zmusić wystawcę opcji do sprzedaży swoich akcji po cenie wykonania 20 USD. Kupujący prawdopodobnie sprzedałby te akcje na rynku po obowiązującej cenie 24 USD i osiągnąłby zysk.

Wystawca wystawi zlecenie MBF na 1000 udziałów (10 kontraktów x 100 udziałów), w którym wystawca zobowiązany jest do posiadania 1000 udziałów do dostarczenia nabywcy opcji. W rezultacie zlecenie MBF jest używane, aby upewnić się, że mają akcje w dniu wygaśnięcia.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Zlecenia MBF są często realizowane w trzeci piątek każdego miesiąca, na rynku otwartym, ponieważ wiele kontraktów opcyjnych i kontraktów terminowych wygasa właśnie tego dnia.

• Zamówienie MBF może być również wykorzystane do wypełnienia zobowiązania kontraktu futures dla kupującego lub sprzedającego.

• Zlecenie musi być wypełnione (MBF) to transakcja, która musi zostać wykonana ze względu na wygasające opcje lub kontrakty terminowe na tych giełdach.

• Zlecenie MBF informuje giełdę o konieczności realizacji zlecenia w celu wypełnienia obowiązku sprzedawcy opcji.