Må fylles ut (MBF) ordre
Hva er en bestilling som må fylles ut (MBF)?
En må fylles (MBF)-ordre er en handel som må utføres på grunn av utløpende opsjoner eller futureskontrakter på disse børsene. Mange MBF-ordrer fylles den tredje fredagen i hver måned, på markedet som er åpent, fordi mange typer opsjoner og futureskontrakter utløper den dagen hver måned.
Forstå en bestilling som må fylles ut (MBF).
Må fylles bestillinger må settes inn i systemet innen kl. 17.00 (kan variere etter bytte) dagen før utløpsdatoen. Disse ordrene fylles deretter til åpningskursen for opsjoner eller futuresbørs påfølgende dag, som er utløpsfredagen. Opsjoner og futureskontrakter er derivater,. noe som betyr at de henter verdien fra et underliggende verdipapir, aksje eller råvare , for eksempel hvete.
Opsjoner gir innehaveren rett til å kjøpe eller selge et underliggende verdipapir til en forhåndsbestemt pris – kalt innløsningskurs – og utløpsdato. Futures kontrakter er mer standardiserte enn opsjoner, noe som betyr at de har satt forfallsdatoer og beløp for hver kontrakt, men lar også en investor kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en fastsatt pris og utløpsdato. Futures kontrakter kan også resultere i levering av den underliggende eiendelen ved kontraktens forfall, for eksempel når det gjelder en råvare.
Imidlertid kan en opsjonskontrakt også kreve levering av det underliggende verdipapiret, for eksempel aksjene i en aksje.
Både futures og opsjoner kan også brukes til å spekulere i prisen på det underliggende og tillate at en motregningskontrakt kan bokføres mot den opprinnelige kontrakten ved forfall. Investoren vil realisere en gevinst eller tap mellom kjøps- og salgskontraktene.
Fremtidige kontrakter
MBF-ordren lar børsen vite at ordren må oppfylle forpliktelsen til en futureskontrakt for en kjøper eller selger. I en futureskontrakt er det en kjøper og en selger til hver transaksjon, noe som betyr at noen må oppfylle kontrakten til den forhåndsinnstilte prisen og innen utløpsdatoen. Hvis for eksempel to parter er involvert i en terminkontrakt for hvete, må en av partene levere på den forpliktelsen (levere hveten), mens den andre parten skal levere til avtalt pris for kjøp av hveten.
Salgsalternativer
Opsjonskontrakter har en forhåndspremie knyttet til seg. Kjøperen av en kjøpsopsjon,. som ønsker retten til å kjøpe en aksje, vil betale premien på forhånd for retten til å kjøpe aksjen til den forhåndsinnstilte innløsningsprisen for kontrakten. Kjøper har rett til å gå bort fra kontrakten og la den utløpe dersom det viser seg at markedsprisen på aksjen er mye lavere enn innløsningsprisen på opsjonen. Kjøperen ville bare kjøpe aksjene til gjeldende pris, som er lavere enn streiken.
Selgere eller forfattere av opsjoner kan imidlertid ikke gå bort fra forpliktelsen til en opsjonskontrakt. Siden opsjoner har en premie knyttet til seg, får opsjonselgeren betalt premien på forhånd, men gir fra seg retten til å utøve opsjonen. Innehaveren av opsjonen eller kjøperen får utøve opsjonen dersom den underliggende aksjekursen beveger seg i kjøperens favør. Selgeren ønsker at aksjekursen skal bevege seg svært lite eller i selgers favør.
Hvis opsjonen beveger seg i kjøperens favør og den utøves, er selgeren forpliktet til å oppfylle kontrakten ved enten å selge sine aksjer eller kjøpe aksjer fra kjøperen til den forhåndsinnstilte innløsningsprisen for kontrakten. Til gjengjeld for denne risikoen beholder selgeren premien uansett hva som skjer.
Bestillingen må fylles er en del av opsjonssalgsprosessen og er erkjennelsen av at kontraktens forpliktelse må oppfylles av selgeren. MBF-ordren varsler børsen om at ordren må fylles for å oppfylle forpliktelsen til opsjonsselgeren. MBF-bestillingen krever også at hele ordrebeløpet fylles.
Må fylles bestillinger og prisendringer
MBF-ordrer behandles som førmarkedsordrer,. som legges kvelden før og deretter utføres til åpningskurs. Ordrene i seg selv påvirker åpningsprisen, akkurat som enhver ordre som utføres på den åpne gjør. Kjøps- og salgsordrer som kommer inn i børsen for å bli utført på den åpne må matches.
For eksempel, hvis det er langt flere kjøpsordrer enn salgsordrer (i form av aksjevolum ), vil dette presse åpningsprisen opp til det er tilstrekkelig salgsvolum for å tilfredsstille kjøpsordrene. På baksiden vil en større mengde salgsvolum presse åpningsprisen lavere. Ubalanser mellom åpning av kjøps- og salgsordrer offentliggjøres til markedsaktørene som deretter kan velge om de ønsker å tilføre likviditet for å redusere ubalansen.
Den tredje fredagen i mars, juni, september og desember blir referert til som triple witching fordi aksjeindeksopsjoner,. aksjeindeksfutures og aksjeopsjoner alle utløper på disse dagene. Med introduksjonen av individuelle aksjefutures, som også utløper i disse dager, brukes også begrepet quadruple witching.
Eksempel på en må fylles (MBF)-bestilling
For eksempel, hvis en trader skriver (eller selger) 10 kjøpsopsjonskontrakter på XYZ-aksjer til $20, og XYZ-aksjen for tiden handles til $24, har kjøperen eller eieren av opsjonen en fortjeneste - kalt inn pengene. Med andre ord kan kjøperen utøve opsjonen og tvinge opsjonsforfatteren til å selge sine aksjer til 20 dollars utløsningspris. Kjøperen vil sannsynligvis selge disse aksjene i markedet til den gjeldende prisen på $24 og realisere en fortjeneste.
Skribenten vil legge ut en MBF-ordre på 1000 aksjer (10 kontrakter x 100 aksjer) der skribenten er forpliktet til å ha 1000 aksjer å levere til opsjonskjøperen. Som et resultat brukes en MBF-ordre for å sikre at de har aksjene på utløpsdagen.
##Høydepunkter
MBF-ordrer fylles ofte den tredje fredagen i hver måned, på markedet som er åpent, siden mange opsjoner og futureskontrakter utløper den dagen.
En MBF-ordre kan også brukes til å oppfylle forpliktelsen til en terminkontrakt for en kjøper eller selger.
En må fylles (MBF)-ordre er en handel som må utføres på grunn av utløpende opsjoner eller futureskontrakter på disse børsene.
MBF-ordren gir børsen beskjed om at ordren må fylles for å oppfylle forpliktelsen til en opsjonsselger.
