价格倍数

投资 Fundamental Analysis

什么是价格倍数？

价格倍数是任何比率，它使用公司的股价与某些特定的每股财务指标相结合，以获得估值的快照。股价通常除以选定的每股指标以形成比率。价格倍数使投资者能够根据基本指标（例如收益、现金流或账面价值）评估公司股票的市场价值。

了解价格倍数

价格倍数为投资者提供了对公司进行简单估值的机会。价格倍数为世界各地的投资者所理解，并被所有利益相关方接受为股票的标准。

投资者通常用以下格式表示价格倍数：价格倍数 = 股价 / 每股指标。

该比率的分子是股价，即公司股票在特定时间的单股售价。只需查看公司股票的价格图表，即可轻松确定公司的股价。

分母是用于特定价格倍数计算的每股指标。该指标衡量公司绩效的某些方面。投资者可以通过使用公司财务报表中的数据或通过在经纪网站上查找作为公司历史数据的一部分的指标来计算这些指标。

价格倍数的类型

比率分析通过评估公司在一段时间内的表现来帮助投资者确定公司的财务状况。价格倍数向投资者揭示了洞察力，帮助他们将不同的公司作为潜在的投资机会进行比较。一些常见的价格倍数是市盈率(P/E)、市盈率(forward P/E)、市账率 (P/B) 和市销率 ( P / S）比率。

投资者和分析师使用一些比率来预测收益和未来表现。其他比率包括价格对有形账面价值(P/TBV)、价格对现金流量(P/CF)、价格对 EBITDA (P/EBITDA) 和价格对自由现金流量(P/FCF ) ）。这些价格倍数表面上很容易计算，但投资者必须小心分析分母的组成部分，以确保数字准确。

在使用价格倍数评估公司业绩时，投资者应确保不存在可能扭曲财务指标的特殊项目、一次性或非经常性因素。

价格倍数的好处

价格倍数在提供静态和前瞻性的股票估值方面具有重要作用。倍数用于将公司当前和未来（预测）的估值倍数与其历史数据和同行进行比较。

价格倍数可以帮助投资者确定股票是否被高估、低估或公允价值。这些比率对投资者很有吸引力，因为它们通常易于理解和使用。价格倍数有助于投资者根据价值衡量标准（例如现金流量或收益）确定股票的购买量。

特别注意事项

投资者应仅使用与特定行业相关的价格倍数。对于一家科技公司来说，AP/E 比率将是一个合适的估值衡量标准，但对于一家对收益收取大量折旧的资本密集型公用事业公司来说，并不一定是这样。在这种情况下，非现金费用将降低公认会计原则(GAAP) 收益，从而降低每股收益(EPS)，这可能会导致对公司估值的错误印象。有时市盈率会被抛到窗外。

例如，多年来一直在寻找合理市盈率的亚马逊股票的非所有者可能已经意识到，在亚马逊的案例中，市盈率倍数或缺乏市盈率并不重要。未来可能会发生，但忽略这个价格倍数的亚马逊股票所有者显然是赢家。

在哪里可以找到价格倍数

大多数金融网站显示基本价格倍数，例如 P/E、P/B 或 P/S。该比率通常以过去十二个月 (TTM)或最后一个日历周期为基础计算。对于更认真的投资者，可以使用公司在其财务报告中提供的数据来手工计算与特定行业相关的倍数。

＃＃强调

投资者和分析师使用价格倍数来深入了解公司的估值，作为审查公司潜在投资过程的一部分。
常见的价格倍数包括市盈率 (P/E)、市销率 (P/S) 和市盈率 (P/CF)。
价格倍数是将公司股价与每股财务指标结合使用的比率。