Preis mehrfach

Was ist ein Preismultiplikator?

Ein Preismultiplikator ist ein beliebiges Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens in Verbindung mit einer bestimmten Finanzkennzahl pro Aktie für eine Momentaufnahme der Bewertung verwendet. Der Aktienkurs wird typischerweise durch eine ausgewählte Metrik pro Aktie dividiert, um ein Verhältnis zu bilden. Preismultiplikatoren ermöglichen es Anlegern, den Marktwert der Aktie eines Unternehmens in Bezug auf eine grundlegende Kennzahl wie Gewinn, Cashflow oder Buchwert zu bewerten.

Preismultiplikatoren verstehen

Ein Preismultiplikator gibt Anlegern die Möglichkeit, eine einfache Bewertung eines Unternehmens vorzunehmen. Preismultiplikatoren werden von Anlegern auf der ganzen Welt verstanden und von allen Interessenten an einer Aktie als Standard akzeptiert.

Anleger drücken üblicherweise ein Preismultiplikatorverhältnis in folgendem Format aus: Preismultiplikator = Aktienpreis / Metrik pro Aktie.

Der Zähler im Verhältnis ist der Aktienkurs, also der Preis, zu dem eine einzelne Aktie eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt verkauft wird. Der Aktienkurs eines Unternehmens lässt sich leicht bestimmen, indem man sich einfach einen Kurschart für die Aktien des Unternehmens ansieht.

Der Nenner ist die Metrik pro Aktie, die für die Berechnung des spezifischen Preismultiplikators verwendet wird. Die Metrik misst einen Aspekt der Leistung eines Unternehmens. Investoren können diese Kennzahlen berechnen, indem sie Daten aus dem Jahresabschluss eines Unternehmens verwenden oder die Kennzahlen als Teil der historischen Daten eines Unternehmens auf einer Brokerage-Website finden.

Arten von Preismultiplikatoren

Die Verhältnisanalyse hilft Anlegern, die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu bestimmen, indem sie bewertet, wie sich ein Unternehmen im Laufe der Zeit entwickelt. Preismultiplikatoren geben Investoren Einblicke, die ihnen helfen, verschiedene Unternehmen als potenzielle Investitionsmöglichkeiten zu vergleichen. Einige gängige Preismultiplikatoren sind das Kurs-Gewinn- Verhältnis (P/E), das Kurs-zu-Forward-Gewinnverhältnis (Forward -KGV), das Kurs-Buchwert- Verhältnis (P/B) und das Kurs-Umsatz-Verhältnis ( P/S)-Verhältnis.

Investoren und Analysten verwenden einige Kennzahlen, um Gewinne und zukünftige Leistungen vorherzusagen. Andere Kennzahlen sind Preis-zu-materielles Buch (P/TBV), Preis-zu-Cashflow (P/CF), Preis-zu-EBITDA (P/EBITDA) und Preis-zu-freiem Cashflow ( P/FCF ). ). Diese Preismultiplikatoren sind an der Oberfläche leicht zu berechnen, aber Anleger müssen darauf achten, die Komponenten des Nenners zu analysieren, um sicherzustellen, dass die Zahlen korrekt sind.

Bei der Verwendung eines Preismultiplikators zur Bewertung der Leistung eines Unternehmens sollten Anleger sicherstellen, dass es keine außergewöhnlichen Posten, einmaligen oder einmaligen Faktoren gibt, die die Finanzkennzahl verzerren könnten.

Vorteile von Preismultiplikatoren

Preismultiplikatoren dienen einem wichtigen Zweck, indem sie einen statischen und vorausschauenden Blick auf die Bewertung einer Aktie geben. Die Multiplikatoren werden verwendet, um aktuelle und zukünftige (prognostizierte) Bewertungsmultiplikatoren eines Unternehmens mit seinen historischen Zahlen und denen seiner Mitbewerber zu vergleichen.

Preismultiplikatoren können Anlegern dabei helfen festzustellen, ob eine Aktie überbewertet,. unterbewertet oder fair bewertet ist. Diese Kennzahlen sprechen Anleger an, weil sie im Allgemeinen leicht zu verstehen und anzuwenden sind. Kursmultiplikatoren helfen Anlegern herauszufinden, was eine Aktie in Bezug auf ein Wertmaß wie Cashflow oder Gewinn kauft.

Besondere Überlegungen

Anleger sollten nur die Preismultiplikatoren verwenden, die für eine bestimmte Branche relevant sind. Das AP/E-Verhältnis wäre ein geeignetes Bewertungsmaß für ein Technologieunternehmen, aber nicht unbedingt für ein kapitalintensives Versorgungsunternehmen, das eine erhebliche Abschreibung auf die Gewinne verlangt. In diesem Fall wird die nicht zahlungswirksame Belastung den Gewinn nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) und damit den Gewinn je Aktie (EPS) verringern, was zu einem falschen Eindruck über die Bewertung des Unternehmens führen kann. Manchmal wird P/E aus dem Fenster geworfen.

Zum Beispiel sind Nicht-Eigentümer von Amazon-Aktien, die seit Jahren nach einem vernünftigen KGV suchen, möglicherweise zu der Erkenntnis gekommen, dass das KGV-Multiplikator oder dessen Fehlen im Fall von Amazon kein Jota ausgemacht hat. Es mag in Zukunft passieren, aber Besitzer von Amazon-Aktien, die dieses Preismultiplikator ignoriert haben, sind klare Gewinner.

Wo man Preismultiplikatoren findet

Die meisten Finanz-Websites zeigen Grundpreismultiplikatoren wie P/E, P/B oder P/S an. Die Verhältnisse werden in der Regel auf Basis der letzten zwölf Monate (TTM) oder des letzten Kalenderzeitraums berechnet. Für den ernsthafteren Investor können manuelle Berechnungen von Multiples, die für eine bestimmte Branche relevant sind, mit Daten durchgeführt werden, die von Unternehmen in ihren Finanzberichten bereitgestellt werden.

Höhepunkte

• Investoren und Analysten verwenden Preismultiplikatoren, um im Rahmen der Überprüfung eines Unternehmens auf potenzielle Investitionen Einblick in die Bewertung eines Unternehmens zu erhalten.

• Zu den üblichen Preismultiplikatoren gehören Kurs-Gewinn-Verhältnisse (KGV), Kurs-Umsatz-Verhältnisse (KGV) und Preis-Cashflow-Verhältnisse (KGV).

• Ein Preismultiplikator ist ein Verhältnis, das den Aktienkurs eines Unternehmens in Kombination mit einer Finanzkennzahl pro Aktie verwendet.