被高估

##什么是“高估”？

被高估的股票的当前价格与其盈利前景（称为利润预测）或其市盈率 (P/E )不相符。因此，分析师和其他经济专家预计价格最终会下跌。

价格的不合逻辑、直觉驱动的决策。由于公司基本面和财务实力的恶化，也可能出现估值过高。潜在投资者努力避免为股票支付过高的价格。

上市公司最流行的估值指标是市盈率，它分析公司的股价相对于其收益。与同行相比，一家被高估的公司的交易水平不合理。

了解被高估的股票

一小部分市场理论家认为市场本质上是完全有效的。他们认为，股票的基本面分析毫无意义，因为股市是无所不知的。因此，股票可能既不会真正被低估也不会被高估。相反，基本面分析师坚信他们总是有机会找出被低估和高估的股票，因为市场和参与者一样不理性。

被高估的股票是希望做空头寸的投资者的理想选择。这需要出售股票以利用预期的价格下跌。由于品牌、卓越的管理或其他增加一家公司的收益价值高于另一家公司的因素，投资者还可以合法地以溢价交易高估的股票。

相对收益分析是识别高估股票的最常用方法。该指标将收益与一些可比较的市场价值（例如价格）进行比较。最流行的比较是市盈率，它分析公司的股价相对于其收益。

寻找做空股票的分析师可能会寻找市盈率高、估值过高的公司，尤其是与同一行业或同行中的其他公司相比时。例如，假设一家公司的股价为 100 美元，每股收益为 2 美元。其市盈率的计算方法是用价格除以收益（100 美元/2 美元 = 50）。因此，在这个例子中，证券的市盈率为 50 倍。

如果同一家公司有一个标志性的年份并且每股收益为 10 美元，那么新的市盈率是 100 美元除以 10 美元，即 10 倍（100 美元/10 美元 = 10）。大多数人会认为该公司的市盈率为 50 倍被高估，但可能被低估为 10 倍。

尽管根据定义，一只股票仅根据分析师的意见被高估，但 The Motley Fool 网站从不羞于权衡。例如，他们认为制药巨头 Ely Lilly 被高估了，因为该公司的估值达到了“在公司在 2019 年底和 2020 年初迅速崛起。”

据 The Motley Fool 称，2020 年 1 月，该公司的股票在同行中排名第二，礼来公司可能会发现难以实现持续的预期增长。

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