Prezzo Multiplo

Che cos'è un multiplo di prezzo?

Un multiplo del prezzo è qualsiasi rapporto che utilizza il prezzo delle azioni di una società insieme a una specifica metrica finanziaria per azione per un'istantanea della valutazione. Il prezzo dell'azione è in genere diviso per una metrica per azione scelta per formare un rapporto. I multipli di prezzo consentono agli investitori di valutare il valore di mercato delle azioni di una società in relazione a una metrica fondamentale,. come guadagni, flusso di cassa o valore contabile.

Capire i multipli di prezzo

Un multiplo del prezzo offre agli investitori l'opportunità di effettuare una semplice valutazione di un'azienda. I multipli di prezzo sono compresi dagli investitori di tutto il mondo e sono accettati come standard da tutte le parti interessate a un'azione.

Gli investitori esprimono comunemente un rapporto multiplo del prezzo nel seguente formato: multiplo del prezzo = prezzo dell'azione / metrica per azione.

Il numeratore nel rapporto è il prezzo dell'azione, che è il prezzo a cui una singola azione delle azioni di una società vende in un momento specifico. Il prezzo delle azioni di una società è facilmente determinabile semplicemente osservando un grafico dei prezzi per le azioni della società.

Il denominatore è la metrica per azione utilizzata per il calcolo del multiplo del prezzo specifico. La metrica misura alcuni aspetti delle prestazioni di un'azienda. Gli investitori possono calcolare queste metriche utilizzando i dati del rendiconto finanziario di un'azienda o trovando le metriche come parte dei dati storici di un'azienda su un sito di intermediazione.

Tipi di multipli di prezzo

L'analisi del rapporto aiuta gli investitori a determinare la salute finanziaria di un'azienda valutando le prestazioni di un'azienda nel tempo. I multipli di prezzo rivelano agli investitori informazioni che li aiutano a confrontare diverse società come potenziali opportunità di investimento. Alcuni multipli di prezzo comuni sono il rapporto prezzo/utili (P/E), il rapporto prezzo/utili a termine (P/E forward), il rapporto prezzo/prezzi (P/B) e il prezzo/vendite ( Rapporto P/S).

Investitori e analisti utilizzano alcuni rapporti per prevedere gli utili e le prestazioni future. Altri rapporti includono price-to-tangible book (P/TBV), price-to-cash flow (P/CF), price-to-EBITDA (P/EBITDA) e price-to-free cash flow (P/FCF ). Questi multipli di prezzo sono facili da calcolare in superficie, ma gli investitori devono fare attenzione ad analizzare le componenti del denominatore per assicurarsi che i numeri siano accurati.

Quando si utilizza un multiplo del prezzo per valutare la performance di un'azienda, gli investitori devono assicurarsi che non vi siano elementi straordinari, una tantum o fattori non ricorrenti che possano distorcere la metrica finanziaria.

Vantaggi dei multipli di prezzo

I multipli di prezzo hanno uno scopo importante nel fornire uno sguardo statico e prospettico alla valutazione di un titolo. I multipli vengono utilizzati per confrontare i multipli di valutazione presenti e futuri (previsti) di un'azienda con i suoi dati storici e con quelli delle sue pari.

I multipli di prezzo possono aiutare gli investitori a determinare se un'azione è sopravvalutata,. sottovalutata o equamente valutata. Questi rapporti attraggono gli investitori perché sono generalmente facili da capire e da usare. I multipli di prezzo aiutano gli investitori a capire cosa acquista un'azione in termini di misura del valore, come flusso di cassa o guadagni.

Considerazioni speciali

Gli investitori dovrebbero utilizzare solo i multipli di prezzo rilevanti per un determinato settore. Il rapporto AP/E sarebbe una misura di valutazione appropriata per un'azienda tecnologica, ma non necessariamente per una società di servizi pubblici ad alta intensità di capitale che addebita un importo significativo di deprezzamento agli utili. In questo caso, l'addebito non monetario abbasserà gli utili dei principi contabili generalmente accettati (GAAP) e quindi ridurrà l'utile per azione (EPS), il che potrebbe portare a una falsa impressione sulla valutazione della società. A volte P/E viene buttato fuori dalla finestra.

Ad esempio, i non proprietari di azioni Amazon che hanno cercato per anni un P/E ragionevole potrebbero essersi resi conto che il multiplo P/E, o la sua mancanza, nel caso di Amazon non ha avuto importanza. Potrebbe in futuro, ma i proprietari di azioni Amazon che hanno ignorato questo multiplo di prezzo sono chiari vincitori.

Dove trovare i multipli di prezzo

La maggior parte dei siti Web finanziari visualizza multipli del prezzo di base come P/E, P/B o P/S. I rapporti sono in genere calcolati su base di dodici mesi finali (TTM) o dell'ultimo periodo di calendario. Per l'investitore più serio, i calcoli manuali di multipli rilevanti per un particolare settore possono essere eseguiti con i dati forniti dalle società nei loro rapporti finanziari.

Mette in risalto

• Investitori e analisti utilizzano multipli di prezzo per ottenere informazioni dettagliate sulla valutazione di un'azienda come parte del processo di revisione di un'azienda per potenziali investimenti.

• I multipli di prezzo comuni includono il rapporto prezzo/utili (P/E), il rapporto prezzo/vendita (P/S) e il rapporto prezzo/flusso di cassa (P/CF).

• Un multiplo di prezzo è un rapporto che utilizza il prezzo delle azioni di una società in combinazione con una metrica finanziaria per azione.