Pris Multiple

Hvad er en prismultipel?

En prismultipel er ethvert forhold, der bruger aktiekursen for en virksomhed sammen med en bestemt finansiel metrik pr. aktie til et øjebliksbillede af værdiansættelsen. Aktiekursen divideres typisk med en valgt per-aktie-metrik for at danne et forhold. Prismultipler gør det muligt for investorer at vurdere markedsværdien af en virksomheds aktie i forhold til en fundamental metrik,. såsom indtjening, pengestrøm eller bogført værdi.

Forstå prismultipler

En prismultipel giver investorerne mulighed for at lave en simpel værdiansættelse af en virksomhed. Prismultipler forstås af investorer over hele verden og accepteres som standard af alle interesserede parter i en aktie.

Investorer udtrykker sædvanligvis et prismultipel-forhold i følgende format: Prismultipel = aktiepris / pr-aktie-metrik.

Tælleren i forholdet er aktiekursen, som er den pris, en enkelt aktie af en virksomheds aktie sælger for på et bestemt tidspunkt. En virksomheds aktiekurs bestemmes nemt ved blot at se på et kursdiagram for virksomhedens aktie.

Nævneren er den per-aktie-metrik, der bruges til den specifikke prismultipelberegning. Metrikken måler nogle aspekter af en virksomheds præstation. Investorer kan beregne disse målinger ved at bruge data fra en virksomheds regnskab eller ved at finde målene som en del af en virksomheds historiske data på et mæglerwebsted.

Typer af prismultipler

Forholdsanalyse hjælper investorer med at bestemme en virksomheds økonomiske sundhed ved at evaluere, hvordan en virksomhed klarer sig over tid. Prismultipler afslører indsigt til investorer, der hjælper dem med at sammenligne forskellige virksomheder som potentielle investeringsmuligheder. Nogle almindelige prismultipler er pris-til-indtjening (P/E)-forholdet, pris-til-forward-indtjening (forward P/E), pris-til-bog (P/B)-forhold og pris-til-salg ( P/S) forhold.

Investorer og analytikere bruger nogle nøgletal til at forudsige indtjening og fremtidige resultater. Andre nøgletal omfatter pris-til-materiel bog (P/TBV), pris-til-pengestrøm (P/CF), pris-til-EBITDA (P/EBITDA) og pris-til-frit cash flow (P/FCF) ). Disse prismultipler er nemme at beregne på overfladen, men investorer skal sørge for at analysere komponenterne i nævneren for at sikre, at tallene er nøjagtige.

Når du bruger en prismultipel til at evaluere en virksomheds præstation, bør investorerne sikre, at der ikke er ekstraordinære poster, engangsfaktorer eller ikke-tilbagevendende faktorer, der kan forvrænge den finansielle metrik.

Fordele ved prismultipler

Prismultipler tjener et vigtigt formål med at give et statisk og fremadrettet blik på en akties værdiansættelse. Multipletterne bruges til at sammenligne nuværende og fremtidige (forventede) værdiansættelsesmultipler af et selskab med dets historiske tal og med dets tilsvarende.

Prismultipler kan hjælpe investorer med at afgøre, om en aktie er overvurderet,. undervurderet eller rimeligt vurderet. Disse nøgletal appellerer til investorer, fordi de generelt er nemme at forstå og bruge. Prismultipler hjælper investorer med at finde ud af, hvad en aktie køber i form af et mål for værdi, såsom pengestrøm eller indtjening.

Særlige overvejelser

Investorer bør kun bruge de prismultipler, der er relevante for en given branche. AP/E-forhold ville være et passende værdiansættelsesmål for et teknologifirma, men ikke nødvendigvis for et kapitalintensivt forsyningsselskab, der opkræver et betydeligt beløb i afskrivninger på indtjeningen. I dette tilfælde vil den ikke-kontante afgift sænke indtjeningen i almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) og dermed reducere indtjeningen pr. aktie (EPS), hvilket kan føre til et forkert indtryk af virksomhedens værdiansættelse. Nogle gange bliver P/E smidt ud af vinduet.

For eksempel kan ikke-ejere af Amazon-aktier, som har ledt efter et rimeligt P/E i årevis, være kommet til den erkendelse, at P/E-multiplen, eller mangel på samme, i Amazons tilfælde ikke har betydet en tøddel. Det kan være i fremtiden, men ejere af Amazon-aktier, der har ignoreret denne prismultipel, er klare vindere.

Hvor finder man prismultipler

De fleste finansielle websteder viser basisprismultipler såsom P/E, P/B eller P/S. Nøglen beregnes typisk på grundlag af en efterfølgende 12 måneders (TTM) eller sidste kalenderperiode. For den mere seriøse investor kan håndberegninger af multipler, der er relevante for en bestemt branche, udføres med data leveret af virksomheder i deres finansielle rapporter.

Højdepunkter

• Investorer og analytikere bruger prismultipler til at få indsigt i en virksomheds værdiansættelse som en del af processen med at gennemgå en virksomhed for potentielle investeringer.

• Almindelige prismultipler inkluderer forhold mellem pris og indtjening (P/E), forhold mellem pris og salg (P/S) og forhold mellem pris og pengestrøm (P/CF).

• En prismultipel er et forhold, der bruger en virksomheds aktiekurs i kombination med en finansiel metrik pr. aktie.