Preço múltiplo

O que é um preço múltiplo?

Um múltiplo de preço é qualquer índice que usa o preço das ações de uma empresa em conjunto com alguma métrica financeira específica por ação para um instantâneo da avaliação. O preço da ação é normalmente dividido por uma métrica por ação escolhida para formar uma proporção. Os múltiplos de preço permitem que os investidores avaliem o valor de mercado das ações de uma empresa em relação a uma métrica fundamental,. como lucros, fluxo de caixa ou valor contábil.

Entendendo os múltiplos de preço

Um múltiplo de preço dá aos investidores a oportunidade de fazer uma avaliação simples de uma empresa. Os múltiplos de preço são entendidos por investidores de todo o mundo e aceitos como padrão por todas as partes interessadas em uma ação.

Os investidores geralmente expressam um índice de preço múltiplo no seguinte formato: Preço múltiplo = preço da ação / métrica por ação.

O numerador na proporção é o preço da ação, que é o preço pelo qual uma única ação de uma empresa é vendida em um momento específico. O preço das ações de uma empresa é facilmente determinado simplesmente observando um gráfico de preços das ações da empresa.

O denominador é a métrica por ação usada para o cálculo do múltiplo de preço específico. A métrica mede algum aspecto do desempenho de uma empresa. Os investidores podem calcular essas métricas usando dados do demonstrativo financeiro de uma empresa ou encontrando as métricas como parte dos dados históricos de uma empresa em um site de corretagem.

Tipos de múltiplos de preço

A análise de índice ajuda os investidores a determinar a saúde financeira de uma empresa, avaliando o desempenho de uma empresa ao longo do tempo. Múltiplos de preço revelam insights para investidores que os auxiliam na comparação de diferentes empresas como potenciais oportunidades de investimento. Alguns múltiplos de preço comuns são a relação preço/lucro (P/L), preço/lucro futuro (P/L a termo), relação preço/livro (P/B) e preço/vendas ( Relação P/S.

Investidores e analistas usam alguns índices para prever ganhos e desempenho futuro. Outros índices incluem preço/conta tangível (P/TBV), preço/fluxo de caixa (P/CF), preço/EBITDA (P/EBITDA) e preço/ fluxo de caixa livre (P/FCF) )). Esses múltiplos de preço são fáceis de calcular na superfície, mas os investidores devem ter o cuidado de analisar os componentes do denominador para garantir que os números sejam precisos.

Ao usar um múltiplo de preço para avaliar o desempenho de uma empresa, os investidores devem garantir que não haja itens extraordinários, não recorrentes ou fatores não recorrentes que possam distorcer a métrica financeira.

Benefícios dos Múltiplos de Preços

Os múltiplos de preço servem a um propósito importante ao fornecer uma visão estática e prospectiva da avaliação de uma ação. Os múltiplos são usados para comparar os múltiplos de avaliação presentes e futuros (previstos) de uma empresa com seus números históricos e com os de seus pares.

Os múltiplos de preço podem ajudar os investidores a determinar se uma ação está supervalorizada,. subvalorizada ou razoavelmente valorizada. Esses índices atraem os investidores porque geralmente são fáceis de entender e usar. Os múltiplos de preço ajudam os investidores a descobrir o que compra em termos de uma medida de valor, como fluxo de caixa ou lucros.

Considerações Especiais

Os investidores devem usar apenas os múltiplos de preço relevantes para um determinado setor. O índice AP/E seria uma medida de avaliação apropriada para uma empresa de tecnologia, mas não necessariamente para uma empresa de serviços públicos de capital intensivo que cobra uma quantia significativa de depreciação sobre os lucros. Nesse caso, a cobrança não monetária reduzirá os lucros dos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) e, portanto, reduzirá o lucro por ação (EPS), o que pode levar a uma falsa impressão sobre a avaliação da empresa. Às vezes, P/E é jogado pela janela.

Por exemplo, os não-proprietários de ações da Amazon que estão procurando por algum P/L razoável há anos podem ter chegado à conclusão de que o múltiplo P/L, ou a falta dele, no caso da Amazon, não importa nem um pouco. Pode no futuro, mas os proprietários de ações da Amazon que ignoraram esse preço múltiplo são vencedores claros.

Onde encontrar múltiplos de preço

A maioria dos sites financeiros exibe múltiplos de preços básicos, como P/E, P/B ou P/S. Os rácios são normalmente calculados com base nos últimos doze meses (TTM) ou no último período do calendário. Para o investidor mais sério, cálculos manuais de múltiplos relevantes para um determinado setor podem ser feitos com dados fornecidos pelas empresas em seus relatórios financeiros.

##Destaques

• Investidores e analistas usam múltiplos de preços para obter informações sobre a avaliação de uma empresa como parte do processo de análise de uma empresa para investimento potencial.

• Múltiplos de preço comuns incluem relações preço/lucro (P/L), relações preço/vendas (P/S) e relações preço/fluxo de caixa (P/CF).

• Um múltiplo de preço é um índice que usa o preço das ações de uma empresa em combinação com uma métrica financeira por ação.