私人购买

什么是私人购买？

私人购买是指个人或机构投资者购买私人公司股份的投资。投资者可以购买公司的全部股份，也可以只购买其中的一部分。私人购买不涉及使用资本市场这一事实意味着通常需要经纪人来完成交易。

了解私人购买

寻求调整其在特定公司的持股的风险投资(VC) 公司通常会进行私人购买。这些头寸通常是多头头寸。再加上私人市场流动性不高，提供的投资信息比公共交易所少，私人投资者和风险投资公司通常能够利用这一点来获得优势。

私人股票的有限性质意味着它们不像公共股票那样容易购买。但是有几种不同的方式可以获得私人股票。由于一家私营公司尚未进行首次公开募股，其股份通常由公司创始人以及一些风险投资和私募股权投资者密切持有。

被美国证券交易委员会(SEC) 称为认可投资者的高净值个人投资者可以通过风险基金、私募和其他独家机会进行私人购买。成为合格投资者意味着投资者已经展示了个人财富和专业经验，以表明他们了解此类投资的风险。

美国证券交易委员会通过根据募集的金额和发行期间所需的披露对其进行分类来规范私人购买。例如，进行A 级监管的初创公司可以在一个日历年内从私人投资者那里筹集高达 5000 万美元的资金。他们必须向美国证券交易委员会注册此类产品，但要求他们披露的信息不像上市公司那样严格。条例 D 的发行将一年内筹集的金额限制为 500 万美元，并且只有 35 名未经认可的投资者可以参与发行。

但即使是未经认可的投资者有时也可以购买私人股票。特定公司被允许向外部投资者出售少量股票，美国证券交易委员会的规则还规定，一些受限制的私人股票可以在六个月或一年的持有期后公开转售。

众筹为私人购买机会提供了另一个机会。 SEC 最近放宽了众筹规则，允许私营公司在 12 个月内通过较小的投资者筹集 1,070,000 美元。但该委员会也有规定允许这些人投资多少：它严格限制众筹者在特定年份可以投资于私人公司的收入或净资产百分比。

私人购买如何运作的示例

通常情况下，私人购买是富有的公司高管用来增加或调整他们在公司中的持股的工具。例如，2017年，专注于中国市场的财富管理服务商钜派控股有限公司宣布，其董事长兼CEO将购买近2000万股钜派股票。在私人交易中从该公司的一位董事那里购买了大约 10% 的流通股。

＃＃强调

私人购买是指个人或机构投资者购买私人公司股份的投资。
美国证券交易委员会根据筹集的金额和披露的信息对私人购买进行监管。
绝大多数私人购买仅限于合格投资者。