Privat køb

Hvad er et privat køb?

Privat køb refererer til en investering, hvor en individuel eller institutionel investor køber aktier i et privatejet firma. Investoren kan købe alle selskabets aktier eller kun en del af dem. At et privat køb ikke involverer brug af kapitalmarkeder betyder, at en mægler normalt er forpligtet til at gennemføre handlen.

Forståelse af privat køb

Venturekapitalfirmaer (VC), der søger at tilpasse deres besiddelser i en bestemt virksomhed, vil ofte foretage private indkøb. Disse stillinger er normalt lange beholdninger. Tilføj det til det faktum, at private markeder ikke er så likvide og tilbyder mindre investeringsinformation end offentlige børser, private investorer og VC-selskaber er ofte i stand til at bruge dette til deres fordel.

Den begrænsede karakter af private aktier betyder, at de ikke er så nemme at købe som offentlige aktier. Men der er et par forskellige måder, en privat aktie kan erhverves på. Da en privat virksomhed endnu ikke har givet et børsnoteret udbud, ejes dets aktier typisk tæt af firmaets grundlæggere og måske nogle VC- og private equity-investorer.

Men individuelle investorer med høj nettoværdi, kaldet akkrediterede investorer af Securities and Exchange Commission (SEC), har lov til at foretage private køb med venturefonde, private placeringer og andre eksklusive muligheder. At være en akkrediteret investor betyder, at investorerne har demonstreret den personlige rigdom og faglige erfaring for at vise, at de forstår risiciene ved sådanne investeringer.

SEC regulerer private køb ved at kategorisere dem baseret på det indsamlede beløb og oplysninger, der kræves under et tilbud. For eksempel kan startups, der laver regulering A -tilbud, rejse op til $50 millioner fra private investorer i løbet af et kalenderår. De skal registrere sig hos SEC for sådanne tilbud, men de oplysninger, der kræves af dem, er ikke så strenge som for offentligt ejede virksomheder. Regulativ D-tilbud begrænser det rejste beløb til $5 millioner på et enkelt år, og kun 35 uakkrediterede investorer kan deltage i udbuddet.

Men selv ikke-akkrediterede investorer kan nogle gange købe private aktier. Specifikke virksomheder har tilladelse til at sælge et lille antal af dem til eksterne investorer, og SEC-reglerne siger også, at nogle begrænsede private aktier kan videresælges offentligt efter en seks-måneders eller et-årig beholdningsperiode.

Crowdfunding giver endnu en chance for private købsmuligheder. SEC lempede for nylig sine regler omkring crowdfunding, hvilket tillod private virksomheder at rejse $1.070.000 i en 12-måneders periode gennem mindre investorer. Men kommissionen har også regler, der beskriver, hvor meget disse personer har lov til at investere: Den sætter strenge begrænsninger på procentdelen af indkomsten eller nettoværdien, som en crowdfunder kan investere i en privat virksomhed i et givet år.

Et eksempel på, hvordan privat køb fungerer

Oftere end ikke er et privat køb et værktøj, der bruges af velhavende virksomhedsledere til at øge eller justere deres beholdninger i deres virksomheder. For eksempel annoncerede Jupai Holdings Limited i 2017, en udbyder af formueforvaltningstjenester med fokus på det kinesiske marked, at dens formand og administrerende direktør ville købe næsten 20 millioner Jupai-aktier. Dette køb fra en af selskabets direktører i en privat transaktion udgjorde omkring 10 procent af den udestående aktie.

##Højdepunkter

• Privat køb henviser til investeringer, hvor en individuel eller institutionel investor køber aktier i en privatejet virksomhed.

• SEC regulerer private køb afhængigt af det indsamlede beløb og afsløringer.

• Langt de fleste private køb er begrænset til akkrediterede investorer.