Özel Satın Alma
Özel Satın Alma Nedir?
özel bir şirkette hisse satın aldığı bir yatırımı ifade eder . Yatırımcı, şirketin hisselerinin tamamını veya sadece bir kısmını satın alabilir. Özel bir satın almanın sermaye piyasalarının kullanımını içermemesi gerçeği, anlaşmayı tamamlamak için genellikle bir komisyoncuya ihtiyaç duyulduğu anlamına gelir.
Özel Satın Alma Anlama
Belirli bir şirketteki varlıklarını ayarlamak isteyen risk sermayesi (VC) firmaları genellikle özel alımlar yapacaktır. Bu pozisyonlar genellikle uzun vadeli holdinglerdir. Bunu, özel piyasaların likit olmadığı ve kamu borsalarından daha az yatırım bilgisi sunduğu gerçeğine ekleyin, özel yatırımcılar ve VC firmaları genellikle bunu kendi avantajlarına kullanabilirler.
Özel hisselerin sınırlı doğası, satın almalarının halka açık hisse senetleri kadar kolay olmadığı anlamına gelir. Ancak özel bir hisse senedi edinmenin birkaç farklı yolu vardır. Özel bir şirket henüz halka arz yapmadığından, hisseleri genellikle şirketin kurucuları ve belki bazı VC ve özel sermaye yatırımcıları tarafından yakından tutulur.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından akredite yatırımcılar olarak adlandırılan yüksek net değere sahip bireysel yatırımcıların, girişim fonları, özel yerleşimler ve diğer özel fırsatlarla özel alımlar yapmasına izin verilir. Akredite bir yatırımcı olmak, yatırımcıların bu tür yatırımların risklerini anladıklarını göstermek için kişisel servetlerini ve mesleki deneyimlerini gösterdikleri anlamına gelir.
SEC, özel alımları, artırılan miktara ve bir teklif sırasında gereken açıklamalara göre kategorilere ayırarak düzenler. Örneğin, düzenleme A teklifleri sunan yeni başlayanlar, bir takvim yılında özel yatırımcılardan 50 milyon dolara kadar para toplayabilir. Bu tür teklifler için SEC'e kaydolmaları gerekir, ancak onlardan istenen açıklamalar halka açık şirketler için olduğu kadar katı değildir. D Düzenlemesi teklifleri, bir yılda artırılan tutarı 5 milyon dolar ile sınırlandırır ve teklife yalnızca 35 akredite olmayan yatırımcı katılabilir.
Ancak akredite olmayan yatırımcılar bile bazen özel hisse satın alabilir. Belirli şirketlerin az bir kısmını dış yatırımcılara satmalarına izin verilir ve SEC kuralları ayrıca bazı kısıtlı özel hisselerin altı aylık veya bir yıllık elde tutma süresinden sonra halka açık olarak yeniden satılabileceğini belirtir.
Kitle fonlaması,. özel satın alma fırsatları için başka bir şans sunuyor. SEC kısa süre önce kitle fonlaması ile ilgili kurallarını gevşeterek özel şirketlerin daha küçük yatırımcılar aracılığıyla 12 aylık bir süre içinde 1.070.000 dolar toplamasına izin verdi. Ancak komisyonun aynı zamanda bu kişilerin ne kadar yatırım yapmasına izin verildiğini belirleyen kuralları da var: Bir kitle fonlayıcısının belirli bir yılda özel bir şirkete yatırım yapabileceği gelir veya net değer yüzdesine katı sınırlamalar getiriyor.
Özel Satın Alma İşlemine Bir Örnek
Çoğu zaman, özel bir satın alma, varlıklı şirket yöneticileri tarafından şirketlerindeki varlıklarını artırmak veya ayarlamak için kullanılan bir araçtır. Örneğin, 2017 yılında Çin pazarına odaklanan bir varlık yönetimi hizmet sağlayıcısı olan Jupai Holdings Limited, başkanının ve CEO'sunun yaklaşık 20 milyon Jupai hissesi satın alacağını duyurdu. Şirketin yöneticilerinden birinden özel bir işlemle yapılan bu satın alma, ödenmemiş stokun yaklaşık yüzde 10'unu oluşturuyordu.
Öne Çıkanlar
Özel satın alma, bireysel veya kurumsal bir yatırımcının özel bir şirkette hisse satın aldığı yatırımları ifade eder.
SEC, özel alımları toplanan miktara ve yapılan açıklamalara göre düzenler.
Özel alımların büyük çoğunluğu akredite yatırımcılarla sınırlıdır.
