Privat kjøp
Hva er et privat kjøp?
Privat kjøp refererer til en investering der en individuell eller institusjonell investor kjøper aksjer i et privateid firma. Investoren kan kjøpe alle selskapets aksjer, eller bare en del av dem. At et privat kjøp ikke innebærer bruk av kapitalmarkeder gjør at en megler vanligvis er pålagt å gjennomføre handelen.
Forstå privat kjøp
Venturekapitalfirmaer (VC) som ønsker å justere sine eierandeler i et bestemt selskap, vil ofte foreta private kjøp. Disse stillingene er vanligvis lange beholdninger. Legg det til det faktum at private markeder ikke er like likvide, og tilbyr mindre investeringsinformasjon enn offentlige børser, private investorer og VC-firmaer er ofte i stand til å bruke dette til sin fordel.
Den begrensede karakteren til private aksjer betyr at de ikke er like enkle å kjøpe som offentlige aksjer. Men det er noen forskjellige måter en privat aksje kan anskaffes på. Siden et privat selskap ennå ikke har gitt et børsnotering, holdes dets aksjer vanligvis tett av firmaets grunnleggere og kanskje noen VC- og private equity-investorer.
Men individuelle investorer med høy nettoverdi, kalt akkrediterte investorer av Securities and Exchange Commission (SEC), har lov til å foreta private kjøp med venturefond, private plasseringer og andre eksklusive muligheter. Å være en akkreditert investor betyr at investorene har demonstrert personlig formue og profesjonell erfaring for å vise at de forstår risikoen ved slike investeringer.
SEC regulerer private kjøp ved å kategorisere dem basert på innsamlet beløp og avsløringer som kreves under et tilbud. For eksempel kan startups som gir regulering A -tilbud samle inn opptil 50 millioner dollar fra private investorer i løpet av et kalenderår. De må registrere seg hos SEC for slike tilbud, men avsløringene som kreves av dem er ikke så strenge som for offentlige selskaper. Forordning D-tilbud begrenser beløpet som er hevet til 5 millioner dollar i løpet av et enkelt år, og bare 35 uakkrediterte investorer kan delta i tilbudet.
Men selv ikke-akkrediterte investorer kan noen ganger kjøpe private aksjer. Spesifikke selskaper har lov til å selge et lite antall av dem til eksterne investorer, og SEC-reglene sier også at noen begrensede private aksjer kan selges offentlig etter en seks måneders eller ett års eierperiode.
Crowdfunding gir en ny sjanse for private kjøpsmuligheter. SEC lempet nylig reglene rundt crowdfunding, og tillot private selskaper å samle inn 1 070 000 dollar i løpet av en 12-måneders periode gjennom mindre investorer. Men kommisjonen har også regler som skisserer hvor mye disse personene har lov til å investere: Den setter strenge begrensninger på prosentandelen av inntekt eller nettoverdi en crowdfunder kan investere i et privat selskap i et gitt år.
Et eksempel på hvordan privat kjøp fungerer
Oftere enn ikke er et privat kjøp et verktøy som brukes av velstående bedriftsledere for å øke eller justere eierandelene i firmaene sine. For eksempel, i 2017 kunngjorde Jupai Holdings Limited, en leverandør av formuesforvaltningstjenester fokusert på det kinesiske markedet, at styrelederen og administrerende direktøren ville kjøpe nesten 20 millioner Jupai-aksjer. Dette kjøpet fra en av selskapets direktører i en privat transaksjon utgjorde om lag 10 prosent av utestående aksjer.
Høydepunkter
Privat kjøp refererer til investeringer der en enkeltperson eller institusjonell investor kjøper aksjer i et privateid selskap.
SEC regulerer private kjøp avhengig av beløpet som samles inn og avsløringer.
– De aller fleste private kjøp er begrenset til akkrediterte investorer.
