Privatkauf

Was ist ein Privatkauf?

Privatkauf bezieht sich auf eine Investition, bei der ein einzelner oder institutioneller Anleger Anteile an einem Unternehmen in Privatbesitz erwirbt. Der Investor kann alle Aktien des Unternehmens oder nur einen Teil davon kaufen. Die Tatsache, dass ein privater Kauf keine Nutzung der Kapitalmärkte beinhaltet, bedeutet, dass normalerweise ein Makler erforderlich ist, um das Geschäft abzuschließen.

Privatkauf verstehen

Risikokapitalgesellschaften (VC), die ihre Beteiligung an einem bestimmten Unternehmen anpassen möchten, tätigen häufig private Einkäufe. Diese Positionen sind in der Regel Long-Positionen. Hinzu kommt, dass private Märkte nicht so liquide sind und weniger Anlageinformationen bieten als öffentliche Börsen, dass private Investoren und VC-Firmen dies oft zu ihrem Vorteil nutzen können.

Die begrenzte Natur privater Aktien bedeutet, dass sie nicht so einfach zu kaufen sind wie öffentliche Aktien. Aber es gibt ein paar verschiedene Möglichkeiten, wie ein privater Bestand erworben werden kann. Da ein privates Unternehmen noch keinen Börsengang durchgeführt hat, werden seine Anteile in der Regel eng von den Gründern des Unternehmens und möglicherweise einigen VC- und Private-Equity-Investoren gehalten.

Aber vermögende Privatanleger , die von der Securities and Exchange Commission (SEC) als akkreditierte Investoren bezeichnet werden, dürfen private Einkäufe mit Risikofonds, Privatplatzierungen und anderen exklusiven Gelegenheiten tätigen. Ein akkreditierter Investor zu sein bedeutet, dass die Investoren den persönlichen Reichtum und die berufliche Erfahrung nachgewiesen haben, um zu zeigen, dass sie die Risiken solcher Investitionen verstehen.

Die SEC reguliert private Käufe, indem sie sie basierend auf dem gesammelten Betrag und den während eines Angebots erforderlichen Offenlegungen kategorisiert. Zum Beispiel können Startups, die Regulierung A -Angebote machen, in einem Kalenderjahr bis zu 50 Millionen US-Dollar von Privatinvestoren einsammeln. Sie müssen sich für solche Angebote bei der SEC registrieren, aber die von ihnen geforderten Offenlegungen sind nicht so streng wie die für börsennotierte Unternehmen. Die Angebote der Regulation D begrenzen den in einem einzigen Jahr aufgebrachten Betrag auf 5 Millionen US-Dollar, und nur 35 nicht akkreditierte Investoren können an dem Angebot teilnehmen.

Aber auch nicht akkreditierte Anleger können manchmal Privatanteile erwerben. Bestimmte Unternehmen dürfen eine kleine Anzahl von ihnen an externe Investoren verkaufen, und die SEC-Regeln besagen auch, dass einige eingeschränkte Privataktien nach einer sechsmonatigen oder einjährigen Haltefrist öffentlich weiterverkauft werden können.

Crowdfunding bietet eine weitere Chance für private Kaufgelegenheiten. Die SEC hat kürzlich ihre Regeln für Crowdfunding gelockert und erlaubt Privatunternehmen, in einem Zeitraum von 12 Monaten 1.070.000 US-Dollar durch kleinere Investoren aufzubringen. Aber die Kommission hat auch Regeln, die festlegen, wie viel diese Personen investieren dürfen: Sie legt strenge Beschränkungen für den Prozentsatz des Einkommens oder des Nettovermögens fest, den ein Crowdfunder in einem bestimmten Jahr in ein privates Unternehmen investieren kann.

Ein Beispiel dafür, wie der private Kauf funktioniert

In den meisten Fällen ist ein privater Kauf ein Instrument, das von wohlhabenden Unternehmensleitern verwendet wird, um ihre Beteiligungen an ihren Unternehmen zu erhöhen oder anzupassen. Beispielsweise gab Jupai Holdings Limited, ein auf den chinesischen Markt fokussierter Vermögensverwaltungsdienstleister, 2017 bekannt, dass sein Vorstandsvorsitzender und CEO fast 20 Millionen Jupai-Aktien kaufen würde. Dieser Kauf von einem der Direktoren des Unternehmens in einer privaten Transaktion belief sich auf etwa 10 Prozent der ausstehenden Aktien.

Höhepunkte

• Privater Kauf bezieht sich auf Anlagen, bei denen ein einzelner oder institutioneller Anleger Anteile an einem Unternehmen in Privatbesitz erwirbt.

• Die SEC regelt private Käufe in Abhängigkeit von der aufgebrachten Summe und den gemachten Angaben.

• Die überwiegende Mehrheit der privaten Käufe ist akkreditierten Anlegern vorbehalten.