Yksityinen osto

Mikä on yksityinen osto?

Yksityisellä ostolla tarkoitetaan sijoitusta, jossa yksityinen tai institutionaalinen sijoittaja ostaa yksityisen yrityksen osakkeita. Sijoittaja voi ostaa kaikki yhtiön osakkeet tai vain osan niistä. Se, että yksityiseen hankintaan ei liity pääomamarkkinoiden käyttöä, tarkoittaa, että välittäjä on yleensä saatava päätökseen.

Yksityisten ostojen ymmärtäminen

Riskipääomayritykset,. jotka haluavat mukauttaa omistustaan tietyssä yrityksessä, tekevät usein yksityisiä ostoja. Nämä tehtävät ovat yleensä pitkiä. Sen lisäksi, että yksityiset markkinat eivät ole yhtä likvidejä ja tarjoavat vähemmän sijoitustietoa kuin julkiset pörssit, yksityiset sijoittajat ja riskipääomayritykset voivat usein käyttää tätä hyödykseen.

Yksityisten osakkeiden rajallinen luonne tarkoittaa, että niitä ei ole yhtä helppo ostaa kuin julkisia osakkeita. Mutta yksityisiä osakkeita voidaan hankkia muutamalla eri tavalla. Koska yksityinen yritys ei ole vielä tehnyt listautumisantia, sen osakkeet ovat tyypillisesti tiiviisti yrityksen perustajien ja ehkä joidenkin riskipääomasijoittajien ja pääomasijoittajien hallussa.

Mutta korkean nettovarallisuuden omaavat yksittäiset sijoittajat, joita Securities and Exchange Commission (SEC) kutsuu akkreditoiduiksi sijoittajiksi,. voivat tehdä yksityisiä ostoja riskirahastojen, yksityisten sijoitusten ja muiden eksklusiivisten mahdollisuuksien kautta. Akkreditoitu sijoittaja tarkoittaa, että sijoittajat ovat osoittaneet henkilökohtaisen vaurauden ja ammatillisen kokemuksensa osoittaakseen ymmärtävänsä tällaisten sijoitusten riskit.

SEC säätelee yksityisiä ostoja luokittelemalla ne kerätyn summan ja tarjouksen aikana vaadittujen tietojen perusteella. Esimerkiksi startup-yritykset, jotka tekevät sääntely A -tarjouksia, voivat kerätä jopa 50 miljoonaa dollaria yksityisiltä sijoittajilta kalenterivuoden aikana. Heidän on rekisteröidyttävä SEC:iin tällaisia tarjouksia varten, mutta heiltä vaadittavat tiedot eivät ole yhtä tiukkoja kuin julkisten yritysten tiedot. Säännön D tarjoukset rajoittavat nostettavan summan 5 miljoonaan dollariin yhdessä vuodessa, ja vain 35 akkreditoimatonta sijoittajaa voi osallistua tarjoukseen.

Mutta jopa akkreditoimattomat sijoittajat voivat joskus ostaa yksityisiä osakkeita. Tietyt yritykset voivat myydä pienen määrän niistä ulkopuolisille sijoittajille, ja SEC:n säännöissä todetaan myös, että joitain rajoitettuja yksityisiä osakkeita voidaan myydä julkisesti kuuden kuukauden tai vuoden hallintajakson jälkeen.

Joukkorahoitus tarjoaa toisen mahdollisuuden yksityisiin ostomahdollisuuksiin. SEC höllensi äskettäin joukkorahoituksen sääntöjään sallien yksityisten yritysten kerätä 1 070 000 dollaria 12 kuukauden aikana pienempien sijoittajien kautta. Mutta komissiolla on myös säännöt, jotka määrittelevät, kuinka paljon kyseiset henkilöt saavat sijoittaa: Se asettaa tiukat rajoitukset tulojen tai nettovarallisuuden prosenttiosuudelle joukkorahoittaja voi sijoittaa yksityiseen yritykseen tiettynä vuonna.

Esimerkki siitä, kuinka yksityinen osto toimii

Useimmiten yksityinen osto on työkalu, jota varakkaat yritysjohtajat käyttävät kasvattaakseen tai mukauttaakseen omistustaan yrityksissään. Esimerkiksi vuonna 2017 Kiinan markkinoille keskittynyt varallisuudenhoitopalveluja tarjoava Jupai Holdings Limited ilmoitti, että sen puheenjohtaja ja toimitusjohtaja ostavat lähes 20 miljoonaa Jupain osaketta. Tämä osto yhdeltä yhtiön johtajista yksityisellä kaupalla oli noin 10 prosenttia liikkeessä olevista osakkeista.

Kohokohdat

• Yksityisellä ostolla tarkoitetaan sijoitusta, jossa yksityinen tai institutionaalinen sijoittaja ostaa yksityisen yrityksen osakkeita.

• SEC säätelee yksityisiä ostoja kerätyn summan ja tehtyjen tietojen mukaan.

• Suurin osa yksityisistä hankinnoista on rajoitettu valtuutetuille sijoittajille.